Главная > Немного обо всём > Анализ финансовой деятельности предприятия. Анализ финансовых результатов предприятия

Анализ финансовой деятельности предприятия. Анализ финансовых результатов предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль - это часть чистого дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения, который непосредственно получают предприятия.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. За счет прибыли выполняется часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками, другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и хозяйственной деятельности предприятий. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.

Исходным моментом в расчетах показателей прибыли является оборот предприятия по реализации продукции. Изменения в объеме реализации оказывают наибольшее влияние на финансовые результаты деятельности предприятия. В зависимости от учетной политики предприятия выручка от реализации фиксируется либо по мере отгрузки и предъявления покупателю расчетно-платежных документов, либо по мере оплаты за реализованную продукцию и поступления денежных средств на расчетный счет при безналичных расчетах, а при расчете наличными деньгами - при поступлении их в кассу предприятия.

Различают и анализируют следующие модификации показателей прибыли: балансовая (валовая) прибыль, прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, прибыль от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль, прибыль от произведенной товарной продукции, прибыль конкретного вида изделия.

Исходным показателем является прибыль по конкретному виду продукции. Этот показатель составляет коммерческую тайну предприятия и определяется как разность между отпускной ценой и полной себестоимостью конкретного вида продукции.

Прибыль от произведенной товарной продукции (работ, услуг) характеризует потенциальную величину прибыли, которую может получить предприятие от всей товарной продукции (работ, услуг). Она определяется как разность между стоимостью в оптовых ценах и полной себестоимостью фактического выпуска товарной продукции (работ, услуг).

Балансовая (валовая) прибыль - наиболее полная сумма прибыли, в которую включаются прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от реализации основных фондов, иного имущества, а также доходы и убытки от внереализационной деятельности.

Анализ прибыли представляет собой часть анализа финансовых результатов его деятельности, заключающийся в изучении оценки объемов, состава, структуры и динамики показателей прибыли; выявления влияния факторов, формирующих прибыль и резервов ее роста.

Проанализируем структуру и динамику прибыли на ОАО "Электросигнал" в табл. 8

Таблица 8

Анализ структуры и динамики прибыли

Показатели	Код строки	Отч. период	Отклонение	Уровень к выручке отч. пер.	Уровен к выручке прошл. пер.	Отклонение по уровню

Валовая прибыль
Коммерческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Проценты к получению
Проценты к уплате
Пр. доходы
Пр. расходы
Прыбыть (уб) до нал/обл
Текущий налог на приб.

Чистая прибыль

Анализируя данные показатели, можно говорить о том, что в отчетном 2012 году выручка предприятия увеличилась на 683995 тыс. руб. Следовательно возросла себестоимость на 648152 тыс. руб. Увеличились и коммерческие расходы, и вследствие всего этого произошло увеличение прибыли от продаж. В отчетном году расходы ОАО "Электросигнал" снизились на 9987 тыс. руб. Таким образом чистая прибыль организации в отчетном году увеличилась на 72185 тыс. руб.

Основную долю выручки в общей структуре занимает себестоимость, что составляет 0,89 структуры в 2012 году и 0,87 структуры в прошлом. Удельный вес валовой прибыли в выручке снизился с 0,13 до 0,11 структуры. Коммерческие расходы в обоих годах составляли одинаковую структуру - 0,002. Прибыль от продаж организации занимала в 2011 году 0,13 структуры, а в 2012 году произошло незначительное уменьшение удельного веса до 0,12. Проценты к получению в отчетном году снизились на 229 тыс. руб, что составило 0,00011 снижения их в структуре выручки. Проценты к уплате также снизились на 16362 тыс. руб. и это составило 0,016 снижения структуры выручки. Прочие доходы в 2011 году составляли 0,01 структуры выручки, а в 2012 году удельный вес вырос до 0,02. Прочие расходы снизились в 2012 году на 9987 тыс. руб., что составило 0,01 снижения их в структуре.

Прибыль до налогообложения в прошлом году составляла 0,059 структуры, а в отчетном году показатель возрос до 0,07. Текущий налог на прибыль в 2011 году составлял 0,019 структуры, а в 2012 году 0,12, что свидетельствует о его возрастании в отчетном году. Изменения отложенных налоговых обязательств были незначительными за анализируемый период, их увеличение в отчетном году составило 1361тыс. руб. Изменение отложенных налоговых активов произошло в сторону увеличения в отчетном году и составило 2804 тыс. руб, что в структуре составило 0,001.

Чистая прибыль предприятия возросла за анализируемый период на 72185 тыс. руб. В структуре выручки в 2011 году чистая прибыль составляла 0,04 структуры, а в 2012 году 0,057 общей структуры выручки.

Таким образом проанализировав структуру и динамику прибыли за анализируемый период можно сделать вывод о том, что в структуре выручки наибольший удельный вес занимает себестоимость. Возможно, необходимо проводить политику более жесткого управления затратами, чтобы сократить себестоимость продукции, которая может негативно сказаться на прибыли. В целом чистая прибыль предприятия увеличилась на 55,6%, что является неплохим результатом.

Таблица 9

Изменение валовой прибыли

Из табл. 9 видно, что произошло увеличение валовой прибыли по сравнению с прошлым годом на 35843 тыс. руб, что составило 12,67%. Но, себестоимость также увеличилась в отчетно году на 33,9%. Таким образом, можно сказать, что увеличение валовой прибыли произошло за счет увеличения объема реализации.

Проанализируем прибыльность организации в табл.10, рассчитав при этом следующие коэффициенты:

Таблица 10

Прибыльность организации

Анализируя данные коэффициенты, можно говорить о не очень положительной динамике, так как видно, что 1 коэффициент снижается на анализируемый период, а это означает что снижается валовая прибыль. Также сравнительно намного снизился 2 коэффициент, доход от основной деятельности снижается, но чистая прибыль немного выше в отчетном году, чем в предыдущем, а вот коэффициент издержек повысился в отчетном году. Следует сократить издержки предприятия, чтобы улучшить данные показатели.

Следующим важнейшим показателем финансовых результатов является рентабельность - представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.

Анализ показателей рентабельности - это часть анализа финансовых результатов, заключающаяся в изучении и оценке способности предприятия к эффективному применению в производстве различных ресурсов; выявления влияния факторов на доходность.

Этапы анализа показателей рентабельности:

1. Показатели, рассчитанные на основе прибыли - формируются на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражающейся в отчетности предприятия. К таким показателям относятся:

Рентабельность продаж - показывает сколько прибыли приходится на единицу реализации продукции:

Бухгалтерская рентабельность:

Чистая рентабельность:

Экономическая рентабельность:

Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации.

2. Анализ показателей, рассчитанных на основе производственных активов. Формируются на основе расчета уровня рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств, включающих в себя производственные активы организации, инвестиционный капитал и акционерный капитал.

К таким показателям относят:

Рентабельность активов - показывает какую прибыль получает предприятие с 1 руб., вложенного в активы:

Где Пч - прибыль чистая;

Ба - баланс актива: внеоборотные активы +оборотные активы.

Рентабельность текущих активов - сколько прибыли получет предприятие с 1 руб., вложенного в текущие активы:

Где ТА - текущие активы

Рентабельность инвестиций - показывает эффективность привлеченных средств:

Где СК - собственный капитал

ДП - долгосрочные пассивы

Рентабельность основной деятельности - какова эффективность использования производственных ресурсов:

Где ПР - прибыль от продаж

С - полная себестоимость

Рентабельность производства:

Где ОФ - основные фонды

Ос - оборотные средства

3. Анализ показателей рентабельности, рассчитанных на основе потоков наличных денежных средств. К ним относят:

Чистый денежный поток (ЧДП), приходящийся на единицу совокупного капитала:

Кчдп/бп = ,

где БП - баланс пассива

ЧДП, приходящийся на единицу собственного капитала:

Коэффициент покрытия денежным потоком инвестиционный:

Эффективность денежных потоков предприятия:

где ОДП - валовой отрицательный денежный поток

Проанализируем показатели рентабельности на ОАО "Электросигнал" и проведем ее факторный анализ.

Таблица 11

Из таблицы видно, что рентабельность производства, собственного капитала и оборотных активов повышается, что свидетельствует о полном и эффективном использовании основных производственных фондов, а снижения показателей рентабельности продаж и основной деятельности снижаются, что говорит о снижении объема продаж. Что повысить данные показатели, предприятию необходимо снизить издержки.

Проведем факторный анализ рентабельности по табл. 12

Таблица 12

Характеристика уровня рентабельности

Проведем факторный анализ рентабельности продаж по следующей факторной модели:

где ВР - выручка

С - себестоимость

Rпр (ВР) = - ; Rпр (С) =;

R=Rпр (ВР) +Rпр (С)

где ВР1 - фактическое значение выручки

ВР0 - плановое значение выручки

С0 - плановое значение себестоимости

Таким образом, получаем изменение рентабельности продаж под влиянием выручки:

Изменение рентабельности за счет изменения себестоимости:

Изменение рентабельности под влиянием двух факторов:

R=0,2-0,22= - 0,02

Проанализировав фактурную модель можно сделать вывод: в общем за анализируемый период рентабельность продаж снизилась на 0,02. В том числе за счет изменения выручки на 0,2, за счет изменения себестоимости на - 0,22. За счет влияния двух факторов на - 0,02.

Таким образом, на ОАО "Электросигнал" необходимо снижать себестоимость продукции, вследствие этого можно добиться увеличения выручки. Так как она будет повышаться не только за счет объема продаж, но и за счет снижения себестоимости, а также издержки необходим снизить для увеличения показателей рентабельности продаж. Тем самым повышая эффективность деятельности организации в целом.

Введение 3

1. Теоретические основы формирования и анализа прибыли предприятия 6

1.1.Сущность анализа финансовых результатов 6

1.2.Источники прибыли. Методы исчисления прибыли 10

1.3. Краткая характеристика исследуемой организации 13

2.Анализ финансовых результатов деятельности организации 15

2.1. Анализ состава, динамики и выполнения плана прибыли за отчетный период 16

2.2. Факторный анализ прибыли от реализации продукции 28

Заключение 34

Список литературы 37

Введение

В настоящее время в условиях рыночной экономики появляется все больше и больше предприятий различных сфер деятельности. Каждое предприятие стремится получить как можно большую прибыль при минимальных затратах. Для обеспечения прибыльности своего дела предпринимателю следует глубоко анализировать сложившуюся ситуацию на рынке, а также внутри своего предприятия. Достижение главной цели - максимизации прибыли - возможно только при правильном и продуманном планировании деятельности предприятия.

Постепенный переход России от централизованно-плановой системы хозяйствования к рыночной по-новому ставит вопрос о методах ведения экономики предприятия. Традиционные структуры и уклады меняются. В этих условиях руководство предприятий, изучая и формируя то, что называется цивилизованными формами рыночных отношений, становятся своеобразными «архитекторами» развития новых методов ведения экономики предприятия.

В рыночной экономике особое место отводится предпринимателю, способному выполнять исключительно важную функцию на предприятии –«зарабатывание прибыли».

Функционирование предприятия в условиях рынка предполагает поиск и разработку каждым из них собственного пути развития. Иными словами, чтобы не только удержаться, но и развиваться на рынке, предприятие должно улучшать состояние своей экономики: иметь всегда оптимальное соотношение между затратами и результатами производства; изыскивать новые формы приложения капитала, находить новые, более эффективные способы доведения продукции до покупателя, проводить соответствующую товарную политику и т.д.

Каждое предприятие самостоятельно принимает решение в части того, что, сколько и как производить товаров (оказывать услуг), где и как их реализовывать и, наконец, как распределять полученный доход (фонды оплаты труда, накопления). По всем этим вопросам оно принимает решения в соответствии со своими интересами, отвечая своим имуществом за ошибки или неправильно выбранные действия.

Знание методов и владение приемами анализа хозяйственной деятельности в современных условиях рыночной экономики приобретают особую актуальность. Поэтому в долгосрочном и, особенно, в краткосрочном периодах перед предпринимателями и менеджерами стоит проблема поиска и реализации альтернативных решений. Касается ли это проблем выпуска новых товаров на рынок, способов их производства, приобретения средств и предметов труда и др. На практике принятие решения, направленного на достижение поставленной цели, - это сравнительная оценка конкурирующих, альтернативных курсов действий и выбор варианта, который в наибольшей степени отвечает целям организации, а это невозможно осуществить, не владея приемами и методами экономического анализа деятельности организации.

Особенно возрастает роль и значение анализа хозяйственной деятельности, как важнейшей функции управления организацией на стадии реализации принятого решения. С помощью приемов и методов экономического анализа предприниматели и менеджеры осуществляют контроль и регулирование процесса реализации принятого решения. Сравнивая фактические результаты с плановыми, выявляя отклонения, анализируя причины, вызвавшие их, администрация предприятия может корректировать возникшие отклонения и приводить фактические результаты в соответствие с запланированными. Если выявляются потенциальные проблемы, данные, полученные с помощью экономического анализа, используются также для пересмотра целей и долгосрочных планов организаций. Результаты экономического анализа дают возможность принять меры, направленные на изменение целей и обязательств, чтобы избежать в будущем возникновения потерь и снижения эффективной работы.

1. Теоретические основы формирования и анализа прибыли предприятия

Сущность анализа финансовых результатов

Финансовый результат - это обобщающий показатель анализа и оценки эффективности деятельности предприятия . К финансовым результатам относятся следующие показатели: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности (прибыль после налогообложения), нераспределенная прибыль .

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками предпринимательской деятельности.

Прибыль обеспечивает возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. Прибыль является также основным источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами . Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности деятельности предприятия, степени его надежности и финансового благополучия.

Прибыль является конечным финансовым результатом деятельности предприятия. Предприятие может произвести большой объем продукции, однако, если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечивающей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом состоянии. Прибыль - это показатель, который наиболее полно отражающий эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Поэтому одна из важнейших составных частей анализа финансового состояния предприятия - анализ финансовых результатов его деятельности.

Однако для пользователей бухгалтерской отчетности нужны разные показатели финансовых результатов, например: администрацию предприятия интересует полученная прибыль, ее структура и факторы, воздействующие на ее величину; налоговые органы - достоверная информация о всех слагаемых налогооблагаемой базы прибыли; потенциальных инвесторов - вопросы качества прибыли, т.е. устойчивости и надежности получения прибыли в ближайшей перспективе, для выбора и обоснования стратегии инвестиций, направленной на минимизацию потерь и финансовых рисков от вложений в активы анализируемого предприятия.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:

Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период;

Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений;

Изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов;

Выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка .

Одним из финансовых результатов деятельности предприятия является валовая прибыль, которая рассчитывается как разность между выручкой от продаж и себестоимостью реализованной продукции.

Прибыль от продаж - это разность между выручкой от продаж и полной себестоимостью реализованной продукции. Полная себестоимость реализованной продукции включает:

Себестоимость реализованной продукции;

Коммерческие расходы;

Управленческие расходы .

Прибыль (убыток) от прочей реализации. У предприятия могут образоваться излишние материальные ценности в результате изменения объема производства, недостатков в системе снабжения, реализации и других причин. Длительное хранение этих ценностей в условиях инфляции приводит к тому, что выручка от их реализации окажется ниже цен приобретения. Поэтому от реализации ненужных товарно-материальных ценностей образуются не только прибыль, но и убытки.

Прибыль от реализации излишних основных фондов исчисляется как разница между продажной ценой и первоначальной (или остаточной) стоимостью фондов, которая увеличивается на соответствующий индекс, законодательно устанавливаемый в зависимости от темпов роста инфляции.

Прибыль (убыток) от внереализационных операций рассчитывается в виде разницы между доходами и расходами по внереализационным операциям. Полученная предприятием общая сумма прибыли распределяется между предприятием и федеральным, региональным и местным бюджетом путем уплаты налога на прибыль.

Прибыль до налогообложения представляет собой разность между доходами и расходами от основной производственной, финансовой

или инвестиционной деятельности предпринимательской организации.

Прибыль от обычной деятельности или прибыль после налогообложения рассчитывается как разность между прибылью до налогообложения и суммой налога на прибыль.

Нераспределенная (чистая) прибыль - это разность между суммой прибыли от обычной деятельности и чрезвычайными доходами и чрезвычайными расходами предпринимательской организации. Нераспределенная прибыль является конечным финансовым результатом деятельности организации .

Источники прибыли. Методы исчисления прибыли

Основными источниками прибыли предприятия являются :

1) выручка от реализации продукции (работ, услуг);

2) выручка от реализации основных и оборотных средств;

3) выручка от реализации нематериальных активов;

4) доходы от внереализационных операций, среди которых можно выделить:

Доходы, полученные от долевого участия в деятельности других предприятий;

Доходы по ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

доходы от сдачи имущества в аренду;

Штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение договоров, а также суммы, причитающиеся в возмещение причиненных убытков в связи с нарушением договоров и др.

Анализ прибыли предприятия подразделяется на отдельные виды в зависимости от организации его проведения, объектов анализа, масштабов и т.д.

По организации проведения выделяют внутренний и внешний анализ прибыли.

Внутренний анализ проводится менеджерами предприятия или его собственниками с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей (включая данные управленческого учета) . Результаты такого анализа, как правило, представляют коммерческую тайну предприятия.

Внешний анализ могут осуществлять аудиторские фирмы, банки, налоговые органы, страховые компании, причем у каждого субъекта внешнего анализа могут быть свои индивидуальные цели . Источником информации для проведения такого анализа являются данные финансового учета и отчетности предприятия.

По периоду проведения анализ прибыли подразделяется на предварительный, текущий и последующий. Предварительный анализ связан с изучением условий формирования прибыли, ее распределения или предстоящего использования. Как правило, речь идет о предварительном расчете ожидаемой прибыли по коммерческим сделкам, финансовым и инвестиционным операциям, планируемых предприятием в будущем. Текущий (или оперативный) анализ прибыли проводится в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности предприятия с целью оперативного воздействия на формирование или использование прибыли. Последующий (илиретроспективный) анализ осуществляется обычно за отчетный период (квартал, год) и позволяет полнее проанализировать результаты формирования и использования прибыли предприятия в сравнении с предварительным и текущим ее анализом, так как основан на результатах финансовой отчетности .

По объектам анализа выделяют анализ формирования и анализ распределения и использования прибыли. Анализ формирования прибыли проводится, как правило, в разрезе основных сфер деятельности предприятия - операционной, инвестиционной, финансовой. Он является основной формой анализа для выявления резервов повышения уровня прибыли предприятия . Анализ распределения и использования прибыли проводится по основным направлениям использования и призван выявить уровень потребления прибыли собственниками и работниками предприятия, общий уровень ее капитализации и конкретные формы ее производственного потребления в инвестиционных целях.

По масштабам выделяют анализ прибыли по предприятию в целом, по его структурным подразделениям и по отдельным операциям. Анализ прибыли по предприятию в целом исследует формирование, распределение и использование прибыли на предприятии без выделения отдельных его структурных подразделений; анализ прибыли по отдельным структурным подразделениям. Предметом анализа прибыли по отдельным операциям, осуществляемым предприятием, может быть прибыль по отдельным коммерческим сделкам предприятия; отдельным операциям, связанным с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями; отдельным завершенным проектам и др. .

Анализ финансовых результатов организации – это исследование полученной ей прибыли или убытка как в абсолютной величине, так и коэффициентов относительно других финансовых показателей организации 6 .

Основная цель финансового анализа это - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и менеджера может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Оценка финансовой деятельности предприятия осуществляется на основе бухгалтерской отчетности.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные правила чтения финансовых отчетов.

Среди них можно выделить 6 основных методов:

горизонтальный анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

вертикальный анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

анализ относительных показателей - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, так и межхозяйственных анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Финансовый анализ подразделяется на внешний и внутренний. Особенностями внешнего финансового анализа являются:

множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.

анализ абсолютных показателей прибыли;

анализ относительных показателей рентабельности;

анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

анализ эффективности использования заёмного капитала;

экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.

Особенностями управленческого анализа являются:

ориентация результатов анализа на своё руководство;

использование всех источников информации для анализа;

отсутствие регламентации анализа со стороны;

комплектность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Основной вид товара – непродовольственные и продовольственные продукты.

Чтобы произвести анализ необходимо оценить уровень и динамику. Для оценки уровня и динамики показателей построим таблицу 2.4.

Таблица 2.4 - Анализ уровня и динамики показателей 2013-2014 гг.

По данным таблицы 2.4. вывод следующий: магазин «Магнит» достиг наилучших результатов в своей деятельности в 2014 году по сравнению с 2013 годом, чистая прибыль на 377 000 тысяч рублей.

Институт экономики, управления и права (г. Казань)

Нижнекамский филиал

Экономический факультет

Кафедра "Бухгалтерский учет и аудит"

Курсовая работа

тема: Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

по дисциплине: Комплексный экономический анализ

Единая Ольга Николаевна

2.2 Анализ прибыли от продаж

Введение

В рыночной экономике самым главным показателем эффективности работы организации является результативность. Понятие "результативность" складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации. Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности организации было принято считать оборот, то есть общий объем продаж продукции (услуг) за определенный период. Для работающих в условиях рыночной экономики организаций основным показателем, отражающим результативность их деятельности, становится прибыль.

Обобщающая оценка деятельности организации дается на основе таких результирующих финансовых показателей, как прибыль (убыток) - абсолютный показатель и рентабельность - относительный показатель. Прибыль и рентабельность отражают эффективность процесса производства.

В целом в понятие "финансовый результат" вкладывается определенный экономический смысл: превышение (снижение) стоимости произведенной продукции над затратами на ее производство; превышение стоимости реализованной продукции над полными затратами, понесенными в связи с ее производством и реализацией; превышение чистой (нераспределенной) прибыли над понесенными убытками, что в конечном итоге является финансово-экономической базой приращения собственного капитала организации. В условиях рыночной экономики управление финансовыми результатами занимает центральное место в деловой жизни хозяйствующего субъекта. Кроме того, положительный финансовый результат свидетельствует также об эффективном и целесообразном использовании активов организации, ее основного и оборотного капитала.

Финансовые результаты - это заслуга организации. Прибыль при этом является результатом хорошей работы или внешних объективных и субъективных факторов, а убыток - результатом плохой работы или внешних отрицательных факторов. Прибыль - это, с одной стороны, основной источник финансирования деятельности организаций, а с другой - источник доходов бюджетов различных уровней. В ст.50 ГК РФ указано, что извлечение прибыли является основной целью деятельности коммерческих организаций .

Получение прибыли обеспечит дальнейшее развитие коммерческой организации. При этом образующуюся прибыльность следует рассматривать не только основной целью, но и главным условием деловой активности организации, как результат ее деятельности, эффективного осуществления своих функций по обеспечению потребителей необходимыми товарами в соответствии с имеющимся спросом на них.

В условиях рыночной экономики исследование финансовых результатов с целью альтернативного использования ресурсов, а также поиска факторов, которые влияют на их размер, имеет приоритетное значение, поскольку от глубины познания и правильности использования полученного результата зависти эффективность функционирования бизнеса. Анализ финансовых результатов является одним из важнейших аспектов исследования хозяйственной деятельности предприятия. Изучение состава и структуры прибыли, проведение факторного анализа результата от продажи необходимы для оценки финансовых показателей и экономического прогнозирования. Цель анализа финансовых результатов - дать количественную оценку причин, вызвавших изменение прибыли или убытка, налоговых платежей из прибыли в бюджет, выявить влияние издержек на изменение финансовых результатов или влияние изменения цен, вызванного рыночной конъюнктурой.

Особое внимание в процессе анализа и оценки динамики финансовых результатов деятельности организации следует обратить на наиболее значимую статью их формирования - прибыль (убыток) от продажи товаров, продукции, выполненных работ, оказанных услуг как важнейшую составляющую экономической (чистой) прибыли.

Анализ финансового результата на основе отчета о прибылях и убытках в качестве обязательных элементов включает в себя исследование изменения каждого показателя за анализируемый период, изучение структурных сдвигов. И сследование финансового результата традиционно предполагает изучение динамики показателей за ряд отчетных периодов.

Анализ финансовых результатов предполагает решение следующих задач:

анализ состава и динамики прибыли;

анализ финансовых результатов от обычных и прочих видов деятельности;

анализ распределения и использования прибыли.

В курсовой работе изложены теоретические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия, проводится анализ прибыли до налогообложения, анализ прибыли от продаж, анализ рентабельности, а также рассматриваются пути улучшения финансовых результатов деятельности предприятия.

1. Теоретические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Экономическая сущность финансовых результатов

В современной экономической науке термин "прибыль" и его содержание вызывают множество споров и разночтений. Существующая в настоящее время возможность неоднозначной интерпретации определений видов прибыли порождает проблемные ситуации, связанные с оценкой и исследованием этой сложной экономической категории. По мере развития экономической теории комплекс понятий и терминов, определяющих прибыль, претерпел значительные изменения от самого простого в качестве дохода от производства и реализации до понятия, характеризующего конечные финансовые результаты во всем многообразии коммерческой деятельности.

Понятие прибыли по мере развития экономической теории постоянно усложнялось. Причем трактовки прибыли были и остаются до сих пор довольно спорными. Без сомнения, общим для всех исследователей-экономистов в области прибыли является мнение о том, что прибыль представляет собой разницу, отклонение, остаток. Исследователи единодушно рассматривают прибыль как "нечто", содержащееся в выручке от продажи. Разногласия, причем весьма существенные, возникают при попытке установить, из каких же компонентов состоит это "нечто". Так, по Дж. Ст. Миллю, например, прибыль подсчитывается путем вычитания из доходов компании затрат на закупку необходимых товаров и услуг (сырье, транспорт), а также выплачиваемой персоналу заработной платы. Подобная трактовка прибыли как составного дохода была оспорена Мак-Киллохом, а затем после некоторых колебаний и А. Маршаллом . По их мнению, вычитать из доходов компании следует, помимо выше названных затрат также и вознаграждение используемых в данном производстве капиталов. Следует сразу же отметить, о каких капиталах идет речь: привлеченных, собственных или о капитале в целом - неясно. Далее, основываясь на идеях X. фон Тюнена и Л. Вальраса, Наит и Уэстон ввели понятие чистой прибыли, своего рода остатка из остатка, из которого помимо уже названных элементов изъяты вознаграждения руководству компании и премии за риск.

К. Маркс, исследуя природу прибавочной стоимости, указывает, что "прибавочную стоимость или ту часть всей стоимости товара, в которой воплощен прибавочный - или неоплаченный - труд рабочего, я называю прибылью". Иными словами, нормальная и средняя прибыль, по Марксу, образуется в виде доли неоплаченного труда рабочих при продаже товаров по их действительной стоимости .

В современной экономике прибыль рассматривают с двух позиций - микроэкономического и макроэкономического уровней. На микроэкономическом уровне ее связывают с процессом образования в действующих организациях, а на макроэкономическом - определяется место прибыли в доходе государства .

Например, из теоретических исследований В.П. Петрова следует, что прибыль формируется в процессе кругооборота и оборота средств в макроэкономике и характеризует прирост (увеличение) реального богатства государства в денежном выражении. Она на практике проявляется в форме увеличенного богатства отдельных предпринимателей. Поэтому прибыль всех предприятий в совокупности должна равняться сумме прироста богатства государства. Аналогично прибыль можно рассматривать в мировом пространстве.

Рассматривать прибыль только с позиций определения экономической категории и ее функций недостаточно. Для более полной характеристики прибыли следует представить ее и как результативный, и как количественный показатели: результативный - она отражает эффективность использования имеющихся ресурсов, результаты деятельности организации; количественный - это разница между ценой и стоимостью товаров, между объемом продаж и себестоимостью.

Американский экономист Самуэльсон считал, что прибыль - это безусловный доход от факторов производства, это вознаграждение за предпринимательскую деятельность, технические нововведения и усовершенствования, за умение рисковать в условиях неопределенности, это монопольный доход и этическая категория .

С развитием рыночных отношений все чаще стали называть и другие источники ее формирования: инициатива предпринимателей; благоприятные обстоятельства; прибыль, признанная налоговыми органами, и так далее. По

Налоговому кодексу Российской Федерации прибыль - это полученные доходы, уменьшенные на величину произведенных расходов, которые определяются в соответствии с гл.25 Н К РФ.

Существует несколько трактовок прибыли в зависимости от методов исчисления: бухгалтерская, экономическая и налоговая.

Бухгалтерская прибыль - прибыль от предпринимательской деятельности, рассчитанная по бухгалтерским документам без учета документально не зафиксированных издержек самого предпринимателя, в том числе упущенной выгоды .

Экономическая прибыль - разница между доходами и экономическими издержками, включающими наряду с общими издержками альтернативные (вмененные) издержки; исчисляется как разность между бухгалтерской и нормальной прибылью предпринимателя.

В Положениях по бухгалтерскому учету (ПБУ 9/99 "Доходы организации и ПБУ 10/99 "Расходы организации"), утвержденных приказом Минфина РФ № 32н и № ЗЗн соответственно, дается систематизированное представление о составе доходов и расходов организации, их видах.

Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Доходы в зависимости от характера, условий получения и направлений деятельности организации подразделяются на доходы от обычных видов деятельности, операционные доходы и прочие доходы.

В доходы от обычных видов деятельности включаются:

выручка от продажи продукции и товаров, а также поступления, связанные с выполнением работ и оказанных услуг;

плата за временное пользование и владение активами организации, правами, возникающими из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности; за участие в уставных капиталах других организаций, когда это является предметом деятельности организации;

суммовые разницы и другие доходы.

Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов или возникновения обязательств, приводящих к уменьшению капитала организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Расходы организации подразделяются на: расходы по обычным видам деятельности, операционные расходы и прочие расходы.

Расходы по обычным видам деятельности включают:

расходы, связанные с приобретением сырья, материалов, товаров и других материально-производственных запасов;

расходы материально-производственных запасов непосредственно для целей производства продукции, выполнения работ, оказания услуг;

расходы на оплату труда;

коммерческие расходы;

управленческие расходы и др.

При формировании расходов по обычным видам деятельности должна быть обеспечена их группировка по следующим элементам: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация, прочие затраты.

Для целей формирования организацией финансового результата от обычных видов деятельности определяется себестоимость продукции, работ, услуг на базе расходов от обычной деятельности, которые группируются по следующим элементам: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация, прочие затраты.

Основными факторами изменения доходов являются: приращение выручки от продаж продукции, работ, услуг; изменение структуры продаж в целях повышения спроса на них; положительные курсовые и суммовые разницы и др. Основными факторами изменения расходов являются: увеличение объема продаж продукции, работ, услуг; увеличение материальных и трудовых затрат на производство продукции; необоснованный рост коммерческих и управленческих расходов и др. .

Финансовый результат - обобщающий показатель анализа и оценки эффективности (неэффективности) деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях (этапах) его формирования. Финансовый результат (чистая прибыль) от деятельности формируется как разность между доходами и расходами от производственной, финансовой и инвестиционной деятельности .

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Показатели рентабельности показывают эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат. Их экономический смысл - сколько получено прибыли на каждый рубль вложенных средств. И, поскольку это относительные показатели, они практически не подвержены влиянию инфляции. Предприятие считается рентабельным (прибыльным, доходным), если результаты от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность финансовых и валютных биржах и так далее).

Необходимо отметить, что для российских организаций, бухгалтерская отчетность которых предназначена в основном для налоговых органов, характерно занижение прибыли и активов. Прежде чем анализировать прибыль по данным бухгалтерской отчетности необходимо убедиться в том, что сформированные в организации финансовые результаты не перемещены в аффилированные структуры. Информация отчета о финансовых результатах организации искажается не только "переливом" финансовых результатов, но и наличием нерегистрируемого оборота, что занижает показатели прибыли и выручки организации.

1.2 Методика анализа финансовых результатов

Анализ финансовых результатов хозяйственной деятельности и рентабельности - это один из способов оценки инвестиционной привлекательности организации и определения того, насколько перспективен бизнес.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

оценка работы предприятия по использованию возможности увеличения прибыли и рентабельности;

разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, финансовой отчетности форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках", а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

В форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках" имеется информация обо всех видах доходов и расходов за отчетный и предыдущий периоды в поквартальном, полугодовом, девятимесячном и годовом разрезах. Такой анализ позволяет каждому экономическому субъекту анализировать в динамике состав и структуру доходов и расходов, их изменение, а также рассчитывать ряд коэффициентов, свидетельствующих об эффективности использования доходов и целесообразности произведенных расходов в сравнении с полученными доходами .

Прибыль в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках" представлена в различных видах. Алгоритм формирования показателей прибыли организации по данным формы № 2 "Отчет о прибылях и убытках" представлен на рис.1.

анализ финансовый результат рентабельность

Рис.1. Схема формирования прибыли организации

Прибыль от продаж (PN) рассчитывается как разность между выручкой от продаж (N) и полной себестоимостью продукции, товаров, работ и услуг, включая коммерческие и управленческие расходы (S):

Чистая (нераспределенная) прибыль характеризует реальный прирост (наращение) собственного капитала организации. Чистая прибыль от деятельности организации рассчитывается по формуле:

Рч = ∑ Доходы - ∑ Расходы - Налоги (2)

Значимость финансовых результатов деятельности может быть оценена также по показателям рентабельности.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, базирующиеся на затратном подходе (рентабельности продукции, операционной деятельности, инвестиционной деятельности, рентабельности обычной деятельности);

показатели, характеризующие прибыльность продаж (валовая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж);

показатели, в основе которых лежит ресурсный подход (рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельности операционного капитала, основного капитала, оборотного капитала, собственного капитала).

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) исчисляется путем отношения прибыли от реализации продукции к сумме затрат по производству и сбыту продукции. Рентабельность продаж рассчитывается путем деления прибыли от реализации продукции на сумму полученной выручки от реализации без НДС, акцизов и других аналогичных платежей. Рентабельность активов (имущества) исчисляется отношением прибыли до налогообложения предприятия к среднегодовой стоимости имущества (валюте баланса). Рентабельность внеоборотных активов определяется отношением прибыли до налогообложения предприятия к средней стоимости внеоборотных активов. Рентабельность собственного капитала рассчитывается отношением чистой прибыли предприятияк средней величине собственного капитала. Рентабельность инвестиций отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие.

Приведенные показатели рентабельности зависят от множества факторов. Так, уровень рентабельности производственной деятельности, исчисленный в целом по предприятию, зависит от таких факторов, как структура реализованной продукции, ее себестоимость, средние цены реализации. На изменение рентабельности активов (имущества) предприятия влияют изменения уровней фондоотдачи и оборачиваемости материальных оборотных средств. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И, наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. Таким образом, объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, ибо при его изменении пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов. На уровень рентабельности собственного капитала оказывают влияние доходность реализованной продукции, ресурсоотдача и структура авансированного капитала.

Уровень рентабельности продаж, исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Факторная модель этого показателя имеет вид:

, (3)

Прп - прибыль от реализации продукции;

VРПобщ - общий объем реализованной продукции;

УДобщ - удельный вес i-го вида продукции в общем объеме;

Цi - цена реализации i-го вида продукции;

Сi - себестоимость i-го вида продукции;

ВP - выручка от реализации продукции без НДС, акцизов и других аналогичных платежей.

Наследующем этапе анализа определим, какой вид продукции на предприятии является более доходным. Для этого проведем факторный анализ рентабельности производственной деятельности (окупаемости затрат) по каждому виду продукции. Факторная модель этого показателя имеет вид:

В данном случае уровень рентабельности зависит от двух факторов: себестоимости единицы продукции и среднереализационных цен. Так как эти два фактора входят в состав прибыли от реализации продукции, необходимо модифицировать данную формулу:

(5)

Комплексное влияние цен, производственных затрат, физического объема продукции, структуры ее ассортимента оценивается с помощью коэффициента валовой прибыли. В торговой организации упрощенный расчет коэффициента (К ВП) может быть выполнен следующим образом:

К ВП = Объем продаж в отпускных ценах - Объем продаж в закупочных ценах

Объем продаж в отпускных ценах (6)

Его снижение означает снижение способности покрывать издержки обращения, соответственно уменьшается прибыль от продажи. Коэффициенты, рассчитанные по отдельным видам товаров, характеризуют уровень доходности в разрезе ассортиментных групп товаров.

Используя методы экономико-математического моделирования и факторного анализа, можно оценить влияние факторов коэффициента валовой прибыли и объема продаж (В) на прирост (уменьшение) валовой прибыли (ΔВП) по следующей модели: за счет изменения коэффициента ВП

(7)

за счет изменения объема продаж

(8)

2. Анализ и оценка финансовых результатов деятельности предприятия

2.1 Анализ прибыли до налогообложения

В курсовой работе проведен анализ прибыли до налогообложения, прибыли от продаж и рентабельности на примере ОАО "Молоко". На основе данных формы № 2 "Отчета о прибылях и убытках" проанализируем состав и динамику финансовых результатов деятельности коммерческой организации. В приложении 2 представлена форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках" ОАО "Молоко" за 2009 год.

В таблице 1 проведем анализ финансовых результатов ОАО "Молоко" за 2009 год. В аналитическом отчете о прибылях и убытках отражается обобщенная информация о формировании чистой прибыли.

Таблица 1.

Аналитический отчет о прибылях и убытках ОАО "Молоко"

В отчетном году прибыль до налогообложения увеличилась на 86,1 %, чистая прибыль - на 77,4 % по сравнению с предыдущим годом. Прибыль от продажи продукции составляет преобладающую долю в прибыли до налогообложения. В прошлом году доля прибыли от продаж в общей сумме прибыли до налогообложения составляла 113,9 %, что указывает на превышение прочих расходов над прочими доходами и означает потери прибыли от продажи продукции (товаров, работ, услуг).

В этом случае, а также и при снижающейся доле прибыли от продаж, необходим детальный анализ структуры доходов и расходов организации. Необходимо проследить динамику соотношения доходов и расходов за три смежных года и более.

В таблице 2 проведем горизонтальный анализ доходов и расходов ОАО "Молоко" за 2008г. и 2009г.

Таблица 2.

Горизонтальный анализ доходов и расходов ОАО "Молоко"

Показатели	В тыс. руб.			Темп при-рос-та, %	Структура, %
Показатели	2008г.	2009г.	Откло-нение	Темп при-рос-та, %	2008г.	2009г.	Отклонение
А	1	2	3	4	5	6	7
Доходы по обычным видам деятельности	4597656	7106689	2509033	54,6	93,3	90,5	-2,7
Прочие доходы	327423	665031	337608	103,1	6,6	8,5	1,8
Всего доходов	4930274	785617	2921343	59,3	100,0	100,0	-
Расходы по обычным видам деятельности	4150287	6457730	2307443	55,6	91,5	90,7	-0,8
Прочие расходы	301163	576301	275138	91,4	6,6	8,1	1,5
Всего расходов	4537667	7121114	2583447	56,9	100,0	100,0	-

В таблицах 2 и 3, составленным по данным отчета о прибылях и убытках, приведена информация о доходах и расходах ОАО "Молоко" за два года. В структуре доходов ОАО "Молоко" 93,3 % составляют доходы по обычным видам деятельности, расходы по обычным видам деятельности - 91,5 %, которые в основном формируют чистую прибыль. Из приведенных в таблице 2 данных видно, что полные затраты на производство и продажу продукции, товаров, работ и услуг увеличивались более высокими темпами - 55,6 %, чем объем продаж - 54,6 %.

В таблице 3 проведем вертикальный анализ доходов и расходов ОАО "Молоко" за 2008г. и 2009г.

Таблица 3.

Вертикальный анализ доходов и расходов ОАО "Молоко"

Рентабельность текущей деятельности (относительное превышение обычных доходов над расходами) снизилась с 10,8 % до 10,0 %. Прочие доходы превышали расходы в течение двух лет: в предыдущем году на 8,7 %, в отчетном году - на 15,4 %. В целом темпы прироста доходов выше темпов прироста расходов. Неблагоприятными тенденциями являются более высокие темпы прироста расходов по обычным видам деятельности по сравнению с темпами прироста соответствующих доходов, а также потери прибыли за счет прочих убытков.

В 2008г. соотношение доли прочих доходов и прочих расходов составляло (в процентах) 0,1: 1,9; в отчетном 2009 году - 1: 1,2. Эти доходы и расходы имеют незначительный удельный вес, но в абсолютном выражении превышение расходов над доходами является ощутимым. В предыдущем и отчетном годах оно составляло соответственно 81022 и 4186 тысяч рублей, то есть доходами не перекрыто 94 % и 8,3 % прочих расходов, что снизило прибыль до налогообложения. Если принять процент налогового бремени в предыдущем и отчетном годах соответственно на уровне 12,5 и 16,5 %, то потери чистой прибыли равны:

в предыдущем году: 81022 х (1 - 0,125) = 70894,25 тыс. руб.;

в отчетном году: 4186 х (1 - 0,165) = 3495,3 тыс. руб.

Эти потери снижают возможности организации в финансировании расширенного воспроизводства и выплате дивидендов.

В таблице 4 проведем анализ динамики показателей отчета и прибылях и убытках ОАО "Молоко" за три года.

За три смежных года ОАО "Молоко" увеличило объем продаж более чем в 3,6 раза, что говорит о стремлении повысить свою долю на рынке молочных продуктов. Но это не сопровождалось соответствующими темпами роста чистой прибыли, так как рентабельность продаж по прибыли от продаж снизилась с 21 % до 9,1 %, рентабельности по чистой прибыли - с 16,3 % до 8,6 %. Более высокими темпами, чем выручка, росла себестоимость продукции. Несущественными являются доходы от участия в других организациях - менее 1% к объему продаж.

Таблица 4.

Динамика показателей отчета о прибылях и убытках ОАО "Молоко"

Наименование показателя	(тыс. руб.)
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	1959390	234,6	362,7
в том числе от продажи:
собственной продукции	1626294	249,1	376,0
работ, услуг	1371	315,4	1018,2
Товарооборот в продажных ценах	331725	163,4	294,7
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	1402442	265,0	383,2
в том числе проданных
собственной продукции	1164026	273,9	379,7
работ, услуг	981	261,5	872,6
товарооборот в покупных ценах	237435	221,6	398,4
Валовая прибыль	556948	158,2	311,1
Коммерческие расходы	18272	496,5	1551,0
Управленческие расходы	127360	269,3	628,6
Прибыль (убыток) от продаж	411316	108,8	157,8
ПРОЧИЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ Проценты к получению	8989	41,9	7,4
Проценты к уплате	1080	520,1	625,1
Доходы от участия в других организациях	43	223,3	325,6
Прочие доходы	275576	117,4	241,0
Прочие расходы	353731	83,6	161,0
Прибыль (убыток) до налогообложения	335829	116,9	217,5
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи	16953	288,8	712,0
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода	318876	107,8	191,2

2.2 Анализ прибыли от продаж

Наиболее существенной частью прибыли до налогообложения является прибыль от продаж, поэтому особое внимание уделяется анализу ее формирования. Для этого используются методы горизонтального и вертикального анализа, рассчитываются финансовые коэффициенты - рентабельность продаж (по прибыли от продаж), коэффициент валовой прибыли, изучаются факторы, повлиявшие на изменение прибыли от продаж.

В таблице 5 проведем анализ прибыли от продаж ОАО "Молоко" за 2008г. и 2009г.

Таблица 5.

Анализ прибыли от продаж ОАО "Молоко"

Показатели	В тыс. руб.			Темп прироста, %	Структура, %
Показатели	2008г.	2009г.	Отклонение	Темп прироста, %	2008г.	2009г.	Отклонение
А	1	2	3	4	5	6	7
Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)	3716532	5373764	1657232	44,6	80,8	75,6	-5,2
Коммерческие расходы	90715	283401	192686	212,4	2,0	4,0	2,0
Управленчес-кие расходы	343040	800565	457525	133,4	7,5	11,3	3,8
Прибыль от продажи продукции (товаров, работ, услуг)	447369	648959	201590	45,1	9,7	9,1	-0,6
Выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг)	4597656	7106689	2509033	54,6	100,0	100,0	0,0
Валовая прибыль	881124	1732925	851801	96,7	19,2	24,4	5,2

Удельный вес полных затрат в выручке, выраженный в процентах, - это затраты на рубль продаж, выраженные в копейках (90,3 копеек в предыдущем году и 90,9 копеек в отчетном году). Доля прибыли от продаж в выручке, выраженная в процентах, характеризует рентабельность продукции, рассчитанную по прибыли от продаж.

Увеличение затрат на рубль продаж (0,6 копеек) одновременно указывает на снижение прибыли - на 0,6 копеек в расчете на один рубль продаж и рентабельности на 0,6 процентного пункта, что в данном случае объясняется существенным изменением величины коммерческих и управленческих расходов.

Показатель валовой прибыли введен в отчет о прибылях и убытках (стр.020) для повышения аналитичности бухгалтерской информации. Он является расчетным показателем и определяется как разность между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг (стр.010 - стр.020). Коэффициент (норма) валовой прибыли характеризует доходность хозяйственной деятельности при сопоставлении объема продаж и производственной себестоимости продукции. Он отражает динамику объема продаж и динамику себестоимости. Как коэффициент покрытия он характеризует возможности организации в покрытии обычных и прочих расходов и существенно влияет на величину чистой прибыли.

В структуре расходов по обычным видам деятельности произошли изменения, обусловленные значительным приростом коммерческих (212,4%) и управленческих (133,4%) расходов. Когда увеличение этих расходов оправдано стратегией развития организации и связано с активным продвижением товаров на рынке, то в перспективе это будетспособствовать увеличению прибыли от продаж.

Но главный аспект анализа при изучении этих статей - целесообразность увеличения коммерческих и управленческих расходов, соответствие темпов роста этих расходов темпам роста объема продаж.

В увеличение коммерческих и управленческих расходов снизило прибыль от продаж и прибыль до налогообложения. Если считать допустимыми темпы роста коммерческих и управленческих расходов на уровне темпов роста выручки от продаж, то неоправданное увеличение составило: по коммерческим расходам:

283401 - 90715 х 1,546= 143155,6 тыс. руб.

по управленческим расходам:

800565 - 343040 х 1,546= 270225,2 тыс. руб.

Следовательно, уменьшение чистой прибыли в отчетном году произошло за счет:

увеличения коммерческих расходов:

143155,6 х (1 - 0,165) = 119534,9 тыс. руб.;

увеличения управленческих расходов:

270225,2 х (1 - 0,165) = 225638 тыс. руб.

Прирост производственной себестоимости продукции (товаров, работ, услуг) составляет 44,6%, что снизило долю производственной себестоимости в объеме продаж с 80,8 % до 75,6 %. В результате повысился коэффициент валовой прибыли (доля валовой прибыли в выручке от продажи) с 19,2 % до 24,4 %.

К производственным факторам, влияющим на прибыль от продаж, относятся физический объем продаж, цены на реализуемую продукцию, уровень переменных и постоянных затрат, структура ассортимента продукции, удельный вес непрофильных низко доходных или убыточных видов деятельности. Анализ этих факторов помогает понять, насколько стабильным является прирост или снижение прибыли от продаж.

Влияние выручки как стоимостного объема продаж на прибыль происходит через изменение цен и физического объема продаж. Достаточно быстрый рост цен и тарифов на продукцию и услуги может обеспечить существенную часть прироста прибыли. Необоснованное повышение цен, стремление компенсировать удорожание затрат ценой снижает качество прибыли, усиливает инфляционный характер ее формирования. Оценка количественного влияния ценового фактора может быть выполнена с помощью индекса цен на выпускаемую продукцию. Приблизительная оценка выполняется с использованием данных об индексах цен, публикуемых Госкомстатом РФ. Допустим, индекс цен на основную продукцию ОАО "Молоко" в 2009г. составил 1,15, объем продаж в 2008г. - 4051317 тысяч рублей, в отчетном году - 6115156 тысяч рублей в фактически действовавших ценах, тогда объем продаж в отчетном году в сопоставимых ценах равен 5317527 тысяч рублей (6115156: 1,15). Прирост объема продаж за счет изменения цен равен 797629 тысяч рублей, за счет изменения физического объема проданной продукции - 1266210 тысяч рублей.

В таблице 6 проведем анализ влияния изменения цен на изменение объема продаж ОАО "Молоко" за 2008г. и 2009г.

Таблица 6.

Влияние изменения цен на изменение объема продаж

Показатели	2008г.	2009г.	Откло-нение	Доля фактора в приросте объема продаж, %
Объем продаж в фактически действовавших ценах, тыс. руб.	4051317	6115156	2063839	100,0
Объем продаж в сопоставимых ценах, тыс. руб.	4051317	5317527	1266210	61,4
Прирост стоимостного объема продаж за счет повышения цен,	797629	38,6

Уровень себестоимости оценивается по доле себестоимости продукции в объеме продаж. Этот показатель свидетельствует о положительной динамике - доля себестоимости продукции снизилась с 80,8 % до 75,6%, что обусловило рост валовой прибыли на 5,2 копеек на каждый рубль объема продаж.

Распределив управленческие и коммерческие расходы по видам деятельности пропорционально объему продаж, можно проанализировать прибыль от продаж по видам деятельности. В таблице 7 проведем анализ прибыль от продаж по видам основной деятельности ОАО "Молоко".

Таблица 7.

Прибыль от продаж по видам основной деятельности (в тыс. руб.)

Условность такого расчета очевидна. Но так можно показать, что определенные виды деятельности, отнесенные к обычным, не приносят или почти не приносят прибыли. Убыточность или низкая доходность этих видов деятельности компенсируется доходами от основной продукции, что служит обоснованием управленческих решений о повышении цен и тарифов на основную продукцию. Такая ситуация пока характерна для многих предприятий, включающих в состав доходов и расходов по обычным видам деятельности непрофильные доходы и расходы.

2.3 Анализ рентабельности

Анализ формирования финансовых результатов дополняется оценкой показателей рентабельности, рассчитываемых по данным отчета о прибылях и убытках. Кроме рентабельности текущей деятельности и рентабельности продукции (по прибыли от продаж) определяется показатель рентабельности продаж, рассчитываемый по чистой прибыли (чистая прибыль/выручка от продажи).

Расчетные значения коэффициентов доходности и рентабельности представлены в таблице 8.

Таблица 8.

Коэффициенты доходности и рентабельности ОАО "Молоко"

Величина коэффициента валовой прибыли зависит от метода определения себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг), структуры ассортимента, ценовой политики. Поэтому его оценка зависит от доступности информации об учетной, маркетинговой и ценовой политики организации. Для внешнего пользователя бухгалтерской информации возможности проведения детального анализа абсолютной и относительной величины валовой прибыли ограниченны.

Коэффициент валовой прибыли можно использовать для оценки доходности тех видов деятельности (см. табл.6), которые отнесены к обычным:

производство и продажа собственной продукции;

выполнение работ и услуг;

продажа товаров.

В таблице 9 проведем анализ динамики коэффициентов валовой прибыли ОАО "Молоко" за два года.

Таблица 9.

Динамика коэффициентов валовой прибыли ОАО "Молоко"

Прирост валовой прибыли составил 96,7 %, или 851801 тысяч рублей. Используя формулы 7 и 8 можно оценить влияние факторов коэффициента валовой прибыли и объема продаж на прирост (уменьшение) валовой прибыли (ΔВП):

за счет изменения коэффициента валовой прибыли:

ΔВП= (0,244 - 0, 192) х7106689 = 369547 тыс. руб.;

за счет изменения объема продаж:

ΔВП= (7106689 - 4594656) х 0, 192 = 481734 тыс. руб.

Преобладающий вклад в формирование валовой прибыли вносит производство и продажа основной продукции - доля валовой прибыли составляет здесь 98 %. Коэффициент валовой прибыли по этому виду деятельности увеличился с 19,2 % до 24,4 %. Валовая прибыль по остальным видам деятельности незначительна, хотя темпы ее роста являются существенными. В то же время обращают на себя внимание очень низкие коэффициенты валовой прибыли по реализации работ (услуг), товарообороту (менее 1 %).

В таблице 10 представлены исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж.

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности продажи в целом по предприятию выполним способом цепных подстановок.

Таблица 10.

Исходные данные для факторного анализа рентабельности продаж, в тыс. руб.

Полученные результаты показывают, что увеличение уровня рентабельности продаж в анализируемом периоде произошло вследствие положительного влияния всех факторов. Наследующем этапе анализа определим, какой вид продукции на предприятии является более доходным. Для этого проведем факторный анализ рентабельности производственной деятельности (окупаемости затрат) по каждому виду продукции.

В таблице 11 проведем факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции.

Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности (творог):

1. ;

2. ;

3. .

Таблица 11.

Факторный анализ рентабельности отдельных видов продукции ОАО "Молоко" в 2008 и 2009гг.

На основании этих данных определим, как изменился уровень рентабельности (творог) за счет:

1) цены реализации:

ΔR ц =R усл - R 0 = 21,4 - 14,3 = 7,1%;

2) себестоимости реализованной продукции:

ΔR с = R 1 - R усл = 17,3 - 21,4 = - 4,1 %;

Повышение себестоимости единицы продукции отрицательно влияет на конечный финансовый результат.

3. Пути улучшения финансовых результатов деятельности предприятия

В условиях рыночной экономики управление финансовыми результатами занимает центральное место в деловой жизни хозяйствующих субъектов. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования, целесообразным их размещением и эффективным использованием. Назначение управления финансовыми результатами - своевременно выявлять и устранять недостатки в развитии организации, находить резервы для улучшения финансового состояния организации и обеспечения финансовой устойчивости ее деятельности.

В частности, следует уделить внимание поиску резервов увеличения суммы прибыли на предприятии. Резервы роста прибыли - это количественно измеримые возможности ее увеличения за счет роста объема реализации продукции, уменьшения затрат на ее производство и реализацию, недопущения внереализационных убытков, совершенствования структуры производимой продукции. Резервы выявляются на стадии планирования и в процессе выполнения планов. Определение резервов роста прибыли базируется на научно обоснованной методике их расчета, мобилизации и реализации. Выделяют три этапа этой работы: аналитический, организационный и функциональный.

На первом этапе выделяют и количественно оценивают резервы; на втором - разрабатывают комплекс инженерно-технических, организационных, экономических и социальных мероприятий, обеспечивающих использование выявленных резервов; на третьем этапе практически реализуют мероприятия и ведут контроль за их выполнением. При подсчете резервов роста прибыли за счет возможного увеличения объема реализации используются результаты анализа выпуска и реализации продукции.

Важное направление поиска резервов роста прибыли - снижение затрат на производство и реализацию продукции. Для выявления и подсчета резервов роста прибыли за счет снижения себестоимости может быть использован метод сравнения. В этом случае для количественной оценки резервов очень важно правильно выбрать базу сравнения. В качестве такой базы могут выступать уровни использования отдельных видов производственных ресурсов: плановый и нормативный, достигнутый на передовых предприятиях; базовый фактически достигнутый средний уровень в целом по отрасли; фактически достигнутый на передовых предприятиях зарубежных стран.

Методической базой экономической оценки резервов снижения затрат овеществленного труда является система прогрессивных технико-экономических норм и нормативов по видам затрат сырья, материалов, топливно-энергетических ресурсов, нормативов использования производственных мощностей, удельных капитальных вложений, норм и нормативов в оборудовании и др. Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции является увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение себестоимости товарной продукции.

На основе проведенного анализа предлагаются следующие мероприятия по улучшению финансовых результатов деятельности ОАО "Молоко", которые возможно применить как в краткосрочном и среднесрочном, так и в долгосрочном периодах:

выделить в составе структурных подразделений и структурных единиц предприятия центры затрат и центры ответственности;

внедрить системы управленческого учета затрат в разрезе центров ответственности, центров затрат и отдельных групп товарной продукции;

разработать эффективную и гибкую ценовую политику, дифференцированную по отношению к отдельным категориям покупателей;

осуществлять систематический контроль за работой оборудования и производить своевременную его наладку с целью недопущения снижения качества и выпуска бракованной продукции;

при вводе в эксплуатацию нового оборудования уделять достаточно внимания обучению и подготовке кадров, повышению их квалификации для эффективного использования оборудования и недопущения его поломки из-за низкой квалификации обслуживающего персонала;

осуществлять повышение квалификации работников, сопровождающееся ростом производительности труда;

разработать и ввести эффективную систему материального стимулирования персонала, тесно увязанную с основными результатами хозяйственной деятельности предприятия и экономией ресурсов;

использовать системы депремирования работников при нарушении или трудовой или технологической дисциплины;

осуществлять постоянный контроль за условиями хранения и транспортировки сырья и готовой продукции.

Кроме того, следует иметь в виду, что размер прибыли во многом зависит и от учетной политики, применяемой на анализируемом предприятии. Закон о бухгалтерском учете и нормативные документы предоставляют право субъекта хозяйствования самостоятельно выбирать некоторые методы учета, способные существенно повлиять на формирование финансовых результатов. Поэтому в процессе анализа необходимо установить соответствие принятой учетной политики организации действующим нормативным положениям по ведению бухгалтерского учета и определить влияние изменении в учетной политике на сумму прибыли до налогообложения и чистой прибыли, а также на размер налогов и сумму выплаченных дивидендов акционерам.

Действующие нормативные акты допускают следующие методы регулирования прибыли субъектом хозяйствования.

1.Изменение стоимостных границ отнесения имущества к основным средствам или к оборотным активам, что влечет за собой изменение суммы текущих затрат и прибыли в связи с различными способами отнесения их на затраты.

2.Изменение метода переоценки основных средств: индексации первоначальной стоимости с использованием среднестатистических коэффициентов пересчета или прямым пере счетом первоначальной стоимости в цены, сложившиеся на дату переоценки на соответствующие виды основных средств. От выбранного метода переоценки основных средств зависят фонд переоценки имущества, сумма амортизационных отчислений и как результат - величина прибыли и собственного капитала предприятия.

3.Использование метода ускоренной амортизации по активной части основных средств также приводит к увеличению себестоимости продукции и уменьшению суммы прибыли, а следовательно, и налогов на прибыль.

4.Применение различных методов оценки нематериальных активов и способов начисления амортизации по ним.

5.Выбор метода оценки потребленных производственных запасов (FIFO, LIFO).

6.Изменение порядка списания затрат по ремонту основных средств на себестоимость продукции (по фактическим или равномерными частями за счет созданного ремонтного фонда).

7. Изменение сроков погашения расходов будущих периодов, сокращение которых ведет к росту себестоимости продукции отчетного периода.

8. Изменение метода определения прибыли от реализации продукции (по моменту отгрузки продукции или моменту ее оплаты).

Необходимо отразить уровень финансовых показателей до и после изменения каждого метода учетной политики субъекта хозяйствования. В таблице 12 проведем анализ финансовых показателей при различных вариантах учетной политики организации.

Таким образом, учетная политика, формируемая администрацией, открывает большой простор для выбора методологических приемов, способных радикально менять всю картину финансовых результатов и финансового состояния предприятия.

В действительности анализ учетной политики сделать достаточно сложно. Практически всегда необходимая информация в отчетах отсутствует, несмотря на сформулированное правило "раскрытия (придания гласности) учетной политики организаций". Кроме того, этот документ распространяется в части раскрытия учетной политики только на организации, публикующие бухгалтерскую отчетность (полностью или частично) согласно законодательству РФ, учредительным документам либо по собственной инициативе.

Таблица 12.

Показатели финансовых результатов и рентабельности при изменении учетной политики ОАО "Молоко"

Показатели	1 вариант учетной политики	2 вариант учетной политики	Абсолютное отклонение	Отклонение, %
1. Выручка от продажи, тыс. руб.	7106689	7106689	X	X
2. Себестоимость проданной продукции, тыс. руб.	5373764	6102692	X	X
3. Валовая прибыль, тыс. руб.	1732925	X	X	X
4. Коммерческие расходы, тыс. руб.	283401	279424	X	X
5. Управленческие расходы, тыс. руб.	800565	-	X	X
6. Прибыль от продаж, тыс. руб.	648959	724573	75614	11,7
7. Полные затраты, тыс. руб. (п.2+п.4+п.5)	6457730	6382116	-75614	-1,2

Известно, что при формировании учетной политики организация самостоятельно выбирает один из нескольких способов, допускаемых законодательством и нормативными актами по бухгалтерскому учету. Если же по конкретному вопросу не установлены способы ведения бухгалтерского учета, то главным бухгалтером организации при создании учетной политики разрабатывается способ ведения учета в соответствии с бухгалтерскими стандартами.

Последнее обстоятельство, с одной стороны, делает учетную политику инструментом управления и создает основу для многовариантности величины финансовых результатов. С другой стороны, повышается роль субъективных факторов в формировании будущих финансовых результатов, таких как уровень профессиональных суждений главного бухгалтера, его опыт и квалификация, понимание взаимосвязи между учетной политикой и величиной многих финансовых показателей.

При изучении динамики прибыли также следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы.

Инфляция есть обесценение денег, которое приводит к росту цен на реализуемую продукцию, закупаемое сырье, топливо и материалы; увеличивается заработная плата и размер амортизационных отчислений и, как следствие этих ресурсов, повышается себестоимость продукции, а следовательно, снижается прибыль.

Заключение

Анализ хозяйственной деятельности любой коммерческой организации проводится прежде всего с целью оценки динамики и структуры выпуска продукции, оказания услуг, выполнения различных работ для получения прибыли, являющейся финансовым ресурсом дальнейшего развития любого экономического субъекта, действующего (работающего) в рыночной системе хозяйствования.

Анализ финансовых результатов является одним из важнейших аспектов исследования хозяйственной деятельности предприятия. Изучение состава и структуры прибыли (убытка), проведение факторного анализа результата от продажи необходимы для оценки финансовых показателей и экономического прогнозирования.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия основан на анализе прибыли (убытка), так как она характеризует абсолютную эффективность его работы. В ходе анализа прибыли (убытка) выявляются факторы, вызывающие уменьшение или увеличение финансовых результатов, то есть снижение или повышение прибыли. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности.

Анализ финансовых результатов деятельности является одним из самых эффективно действующих инструментов в осуществлении управленческой деятельности организации, направленных на:

анализ и оценку эффективности управления производством;

разработку бизнес-плана;

всеобъемлющий контроль за выполнением плана;

выявление комплексной величины резервов;

разработку обоснованных управленческих решений, направленных на повышение результативности и эффективности хозяйственной деятельности как организации в целом, так и каждого структурного подразделения в отдельности.

По результатам анализа финансовых результатов деятельности организации можно оценить качество прибыли. Качество прибыли от основной деятельности признается высоким, если ее увеличение обусловлено ростом объема продаж, снижением себестоимости продукции. Низкое качество прибыли характеризуется ростом цен на продукцию без увеличения физического объема продаж и снижения затрат на рубль продукции.

Для повышения уровня финансовых результатов необходимо пересмотреть взгляды на многие важные проблемы. Например, на взаимоотношения сельского хозяйства с перерабатывающей промышленностью и торговлей с помощью дальнейшего регулирующего государственного воздействия. Важной задачей является также выравнивание условий функционирования на российском рынке зарубежных и российских товаропроизводителей.

Таким образом, анализ рентабельности и финансовых результатов в целом имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы. Эффективная система управления финансовыми результатами - это один из факторов, определяющих перспективы развития организации, ее будущую инвестиционную привлекательность, кредитоспособность и в конечном счете рыночную стоимость.

Качественная система управления финансовыми результатами является фундаментальной основой для обеспечения устойчивого роста хозяйствующего субъекта. В условиях современного развития России для эффективного управления хозяйственной деятельностью предприятия возрастает роль информационной базы, имеющейся у руководителя, важную часть которой занимают сведения, полученные в ходе анализа финансовых результатов деятельности организации.

Анализ финансовых результатов помогает руководителям различного звена в принятии управленческих решений как стратегического, так и тактического характера.

Список использованной литературы

Нормативно-правовые материалы:

1. Налоговый кодекс Российской Федерации, часть первая от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ; часть вторая от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ.

2. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению, утвержден приказом Министерства финансов Российской Федерации от 31.10.2000 № 94н.

4. Приказ Министерства финансов Российской Федерации "О внесении дополнений и изменений в План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкцию по его применению" № 38н от 07.05.2003.

5. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 21.11.1996 № 129-ФЗ.

6. Положение по бухгалтерскому учету "Доходы организации" (ПБУ 9/99).

7. Положение по бухгалтерскому учету "Расходы организации" (ПБУ 10/99).

Специальная литература:

8. Бабаев Ю.А. [и др.] Бухгалтерский учет: Учебник. - 2-е издание, переработанное и дополненное. - М.: Издательство Проспект, 2009. - 384 с.

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник. - 2-е изд., стер. - М.: Издательство "Омега", 2010. - 350 с.

10. Жминько А.Е. Сущность и экономическое содержание прибыли. // Финансовый анализ. - 2008. - №7. - С.60-64.

11. Когденко В.Г. Экономический анализ: Учеб. пособие для студентов вузов - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 390 с.

12. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебник - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 720 с.

13. Курс экономической теории: Учебник/Под ред. проф. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Киселевой. - 6-е изд., перераб. и доп. - Киров: "АСА", 2009. - 848 с.

14. Липчиу Н.В., Ю.С. Шевченко. Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации. // Финансовый анализ. - 2007. - №7. - С.13-15.

15. Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов - М.: ИНФРА-М, 2009. - 320 с.

16. Толпегина О.А. Показатели прибыли: экономическая сущность и содержание. // Финансовый анализ. - 2008. - №20. - С.10-14.

17. Хайруллин А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации. // Финансовый анализ. - 2006. - №10. - С.35-41.

Теоретической базой экономического анализа финансовых результатов деятельности предприятия служит принятая для всех предприятий, независимо от формы собственности, единая модель хозяйственного механизма предприятия в условиях рыночных отношений, основанная на формировании прибыли. На рис.15 приведена схема формирования показателей и факторов прибыли.

Анализ уровня и динамики показателей прибыли

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли используют данные бухгалтерской отчетности предприятия из формы №2, представленные в табл.9.

Положительные изменения в динамике финансовых результатов. Если прибыль от реализации растет быстрее, чем нетто-выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг, то это свидетельствует об относительном снижении затрат на производство продукции. Если чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от реализации, прибыль от финансово-хозяйственной деятельности и прибыль отчетного периода, то это свидетельствует об использовании предприятием механизма льготного налогообложения.

Негативные изменения в динамике финансовых результатов. Если опережающими темпами растут внереализационные расходы на производство, то это свидетельствует о снижении прибыли отчетного периода.

Рис. 15. Структурно-логическая модель формирования показателей прибыли

Для анализа структуры прибыли отчетного периода используют данные из табл.10.

Таблица 9.

Динамика показателей прибыли (тыс. руб.)

Показатели	Отчетный период	Аналогичный период прошлого года	Отчетный период в % к предшествующему периоду
1.Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, услуг
2.Себестоимость продукции
3.Валовой доход
4.Расходы (коммерческие и управленческие)
5.Прибыль (убыток) от реализации
6.Сальдо операционных результатов
7.Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности
8. Сальдо внереализационных результатов
9.Прибыль (убыток) отчетного периода
10.Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия
11.Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода

Таблица 10

Структура прибыли

Показатели	Отчетный период	Аналогичный период прош. года	Отклонения (+,–)
1.Прибыль (убыток) отчетного периода – всего в %
в том числе: – прибыль (убыток) от реализации;
– от финансовых операций;
– от прочей реализации;
–от финансово-хоз-й деятельности
– от внереализованных операций;
– чистая прибыль;
– нераспределенная прибыль.

В соответствии с действующим положением прибыль, полученная предприятием, распределяется в следующем порядке: прежде всего из нее вносятся налоги в бюджеты разных уровней (Федеральный, региональный, местный).

Для определения прибыли, облагаемой налогом, прибыль отчетного года уменьшается на сумму:

доходов в виде дивидендов, процентов, полученных по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

доходов, полученных от долевого участия в деятельности других предприятий, кроме доходов, полученных за пределами РФ;

доходов игорного бизнеса и видеосалонов;

прибыли от посреднических операций;

прибыль от страховой деятельности;

прибыль от реализации сельскохозяйственной продукции собственного производства;

льгот, предоставленных в соответствии с действующим законодательством.

В соответствии с новым Налоговым Кодексом прибыль облагается налогом по ставке 24%, из них сумма налога из прибыли по ставке 11% перечисляются в Федеральный бюджет, а в остальной части – в бюджеты субъектов РФ и местные бюджеты.

Для доходов от выигрыша игорного бизнеса, а также процентов по вкладам с 2001 года установлена ставка в размере 35%, а дивиденды облагаются 30% ставкой. Чистая прибыль предприятия определяется как разница между прибылью отчетного года и величиной налогов с учетом льгот.

Основные направления использования прибыли следующие:

отчисления в резервный фонд (5-15%);

образование фондов накопления и фондов потребления;

отвлечение на благотворительные и другие цели;

выплата дивидендов (в акционерных обществах).

В табл.11 приведены данные по использованию чистой прибыли.

Распределение чистой прибыли в акционерных обществах – это основной вопрос дивидендной политики предприятия. Сложность решения этой задачи в том, что однозначного критерия оценки не существует. Имеются очевидные преимущества как с точки зрения капитализации чистой прибыли, т.е. распределения ее в фонды накопления, так и с точки зрения стабильности выплаты дивидендов.

Таблица 11

Использование чистой прибыли (тыс. руб.)

Показатели	Отчетный период	Аналогичный период прошлого года	Отклонения
1. Чистая прибыль в том числе по направлению:
– в резервный фонд;
– в фонд накопления;
– в фонд социальной сферы;
– в фонд потребления;
– на благотворительные и другие цели.

Капитализация чистой прибыли позволяет расширить деятельность предприятия за счет собственных, более дешевых источников финансирования, а также оценить не только темпы роста собственного капитала, но и через раскрытие факторной структуры этого роста оценить запас финансовой прочности таких важных показателей, как рентабельность продаж, оборачиваемость всех активов.

Анализ взаимосвязи объема производства (товарооборота), себестоимости и прибыли

Необходимым условием получения прибыли является определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от реализации продукции над затратами (издержками) по ее производству и сбыту.

Затраты Объем производства Прибыль

Оптимизация прибыли предприятия в условиях рыночных отношений требует постоянного притока оперативной информации не только внешнего характера (о состоянии рынка, спроса на товар, ценах и т.п.), но и внутреннего (о формировании затрат на производство). Методика анализа прибыли и себестоимости зависит также от полноты включения затрат в себестоимость, наличия раздельного учета переменных и постоянных затрат.

Как известно, к переменным относятся затраты, величина которых изменяется с изменением объема производства: затраты на сырье и материалы, заработная плата основных производственных рабочих, топливо и энергия на технологические цели и другие расходы.

К постоянным относятся такие затраты, величина которых не меняется с изменением объема производства, например арендная плата, проценты за пользование кредитами, начисленная амортизация, некоторые виды заработной платы руководителей предприятия и другие расходы, связанные с управлением и обслуживанием производства.

На рис. 17 представлен график зависимости изменения затрат от объема выпуска продукции, который отображается прямой линией - АВС, проходящей через три характерные точки. А – точка, соответствующая величине постоянных затрат; В – низшая точка объема производства (затрат); С – высшая точка объема производства (затрат).

Объем выпуска, шт.

Линия изменения затрат

Рис. 17. Зависимость изменения затрат от объема выпуска

продукции

Степень реагирования издержек производства на изменения объема продукции оценивается с помощью коэффициента реагирования затрат. Этот коэффициент вычисляется по формуле:

Изменения затрат за период, в %

К = (21)

Изменения объема производства, в %

Для постоянных расходов коэффициент реагирования равен нулю (К=0). В зависимости от значения коэффициента реагирования выделяют типовые хозяйственные ситуации, которые перечислены в табл.12.

Чтобы обеспечить снижение себестоимости и повышение прибыльности работы необходимо выполнять следующее условие: темпы снижения дегрессивных расходов должны превышать темпы роста прогрессивных и пропорциональных расходов.

Таблица 12

Значения коэффициента реагирования

Анализ рентабельности капитала, прибыльности продукции и деловой активности предприятия

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Рентабельность – относительный показатель уровня доходности бизнеса.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

– показатели рентабельности капитала (активов);

– показатели рентабельности продукции;

– показатели рентабельности производства;

Рентабельность продаж;

– показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности как отношение прибыли к себестоимости продукции.

Третья группа показателей формируется как отношение прибыли с среднегодовой стоимости основных и оборотных фондов предприятия.

Четвертая группа показателей рентабельности продаж формируется как отношение чистой прибыли к выручке от реализации товара.

Пятая группа показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств. Такая концепция рентабельности, исчисляемая на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой.

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения.

Факторный анализ показателей рентабельности

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов:

уровень организации производства и управления;

структура капитала и его источников;

степень использования производственных ресурсов;

объем, качество и структура продукции;

затраты на производство.

В процессе анализа следует изучить динамику показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести сравнения с предприятиями – конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленной в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Факторная модель этого показателя:

Р = П =
= f (V УдС) (22)

П – прибыль от реализации;

VРП – объем реализованной продукции;

Уд – удельный вес;

Ц – цена товара;

С – себестоимость товара;

Зпл – плановые затраты.

Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки. Далее следует выполнить факторный анализ рентабельнотси по основным видам продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукуии.

Методика расчета резервов увеличения суммы прибыли и уровня рентабельности

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду продукции. Основными их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижение себестоимости, повышение качества продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта. На рис.18 приведена блок-схема поиска резервов увеличения прибыли от реализации продукции.

Рис.18. Блок-схема поиска резервов увеличения прибыли

от реализации продукции

Для определения резервов повышения рентабельности используется следующая формула:

РR = Rв – Rф = (Пф +РП) : (VPПjв х Сj в) – Пф/ Зф (23)

РR – резервы роста рентабельности;

Rв – рентабельность возможная;

Rф – рентабельность фактическая;

Пф – фактическая сумма прибыли;

РП – резервы роста прибыли от реализации продукции;

VPПjв – возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов роста;

Сj в – возможный уровень себестоимости j=х с учетом выявленных резервов снижения.

Зф – фактический уровень затрат по реализованной продукции.

Система показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия

Эффективность деятельности предприятия измеряется результативностью работы относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления (затрат) в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия.

авансированных =

ресурсов Авансированные ресурсы

Эффективность Стоимость реализованной продукции или прибыль от реализации

потребленных =

ресурсов Потребленные ресурсы (затраты)

Соотношение между динамикой реализованной продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста.

Экономический рост производства, может быть, достигнут как экстенсивным, так и интенсивным путем.

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности используются показатели рентабельности – прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.

Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Оборачиваемость Выручка от реализации

средств или их =

источников Средняя (за период) величина средств или их источников

Рентабельность Прибыль от реализации

продаж =

Выручка от реализации

Рентабельность Прибыль

средств или их =

источников Средняя (за период) величина средств или их

источников

Рентабельность

средств или их = Рентабельность оборачиваемость средств

источников продаж или их источников

Коэффициенты рентабельности

Рентабельность всего капитала фирмы:

R = (24)

P – прибыль о реализации;

В – средний за период итог баланса – нетто.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов:

R = (25)

F – средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность собственного капитала:

R = (26)

U – средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

Рентабельность перманентного капитала:

R =
(27)

К – средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

Коэффициенты деловой активности

Коэффициент общей оборачиваемости капитала:

К= (28)

В – выручка от реализации;

N – средний за период итог баланса-нетто.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (оборотных активов):

К=
(29)

З – средняя за период величина запасов по балансу;

Р – средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции:

К= (30)

Г – средняя за период величина готовой продукции.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

К= (31)

Д – средняя за период дебиторская задолженность.

Средний срок оборота дебиторской задолженности:

К=(32)

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

К= (33)

К кр – средняя за период кредиторская задолженность.

Средний срок оборота кредиторской задолженности:

К= (34)

К= (35)

U – средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу (или средняя величина чистых активов).

Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние – это способность предприятия финансировать свою деятельность финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым, кризисным, банкротство. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии.

Анализ финансового состояния включает: анализ активов предприятия; анализ источников финансирования; анализ финансовых коэффициентов.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников.

Структурный анализ активов и пассивов предприятия

Если темпы прироста выручки и прибыли больше темпов прироста активов, то в отчетном периоде использование активов было более эффективным, чем в предшествующем периоде.

Таблица 12.

Сравнение динамики активов и финансовых результатов

(тыс. руб.)

Анализ структуры активов

Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент оборотных и внеоборотных активов:

Оборотные активы

К = (36)

Внеобортные активы

Значение данного показателя в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями кругооборота средств анализируемого предприятия. На основе анализа табличных данных выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений.

По данным табл. 15 проводится анализ структуры и динамики оборотных активов.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей производственных основных средств к общей стоимости всех активов предприятия. Нормальным для промышленных предприятий считается следующее ограничение показателя: К ≥ 0,5

В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно пополнение собственного капитала, например, путем увеличения уставного капитала или привлечения долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения. Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является важным моментом в деятельности любого предприятия. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

Таблица 13.

Данные для анализа структуры активов (в тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины		Уд. веса (%) в общей величине активов		Изменения
Показатели	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в (%) к изменению общей величины активов
Внеоборотные активы Оборотные активы
Итого активов
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов

Таблица 14

Данные для анализа структуры внеоборотных активов (в тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины				Изменения
Показатели	на начало года	на конец года	на начало года	На конец года	в абсол. величинах	в удельных весах	в (%) к изменению общей вел. активов
Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Итого внеоборотных активов

Капитал – средство, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления деятельности с целью получения прибыли. Формируется он как за счет собственных (внутренних) , так и за счет заемных (внешних ) источников. Основным источников финансирования является собственный капитал. Состав собственного капитала предприятия представлен на рис.19.

Рис.19. Состав собственного капитала предприятия

Таблица 15

Данные для анализа структуры оборотных активов (в тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине активов		Изменения
Показатели	на начало года	на конец года	на начало года (периода)	На конец года (периода)	в абсолвеличинах	в удельных весах	в (%) к изменен общей величины активов

НДС по приобретенным ценностям.
Долгосрочная дебиторская задолженность.
Краткосрочная дебиторская задолженность.
Краткосрочные финансовые вложения.
Денежные средства.
Прочие оборотные активы.
Итого оборотных активов

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыльпредприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Внутренние источники:

Чистая прибыль предприятия;

Амортизационные отчисления;

Фонд переоценки имущества;

Доход от сдачи в аренду имущества.

Внешние источники :

Выпуск акций;

Безвозмездная финансовая помощь;

Прочие внешние источники.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). На рис.20 приведен состав заемного капитала.

Рис.20. Классификация заемного капитала

При анализе динамики и структуры капитала, следует учитывать, что, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Таким образом анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости, а главное выработки финансовой стратегии.

Анализ структуры пассивов

Пассивы предприятия – источники финансирования активов. Состоят: из собственного каптала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Структуру пассивов характеризует коэффициент автономии (независимости)

удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала);

коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Анализ структуры пассивов

На основе анализа устанавливается стратегия предприятия в отношении накопления собственного капитала:

резервный фонд нераспределенная

капитал + накопления + прибыль ― убытки

К накоп . =

Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия зависит от того насколько оптимально сочетаются отдельные виды активов балансов и, в частности, основной и оборотный капитал, а соответственно постоянные и переменные затраты предприятия. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

Таблица 16.

Данные для анализа структуры пассивов (в тыс. руб.)

Показатели	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине активов		Изменения
Показатели	на начало года (периода)	на конец года (периода)	на начало года (периода)	На конец года (периода)	в абсолютных величинах	в удельных весах	в (%) к изменению общей величины активов

Реальный собственный капитал Заемные средства (скорректированные долгосрочные пассивы + скорректированные краткосрочные пассивы)
Итого источников средств
Коэффициент автономии
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

1. Коэффициент финансовой автономии (независимости) – это удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса.

2. Коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса.

3. Коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса.

4. Коэффициент финансовой устойчивости – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

5. Коэффициент платежеспособности - отношение собственного капитала к заемному.

6.Коэффициент финансового риска (финансовый леверидж) – отношение заемного капитала к собственному.

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безопасности). С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции:

постоянные;

переменные.

Постоянные затраты не зависят от объема производства. К ним относятся: амортизация основных средств, арендная плата, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, расходы на управление и другие.

Переменные затраты увеличиваются (или уменьшаются) пропорционально объему производства продукции. Это расходы сырья, материалов, энергии, топлива, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д. Постоянные затраты вместе с прибылью составляют моржинальный доход предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные и использование показателя моржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

Постоянные затраты в

себестоимости продукции

Порог рентабельности =

Доля моржинального

дохода в выручке

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменения делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находит кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и велика доля долгосрочных активов коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Коэффициент финансового левериджа является не только индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли из собственного капитала предприятия. Коэффициент финансового левериджа является именно тем рычагом с помощью которого увеличивается положительный или отрицательный эффект финансового рычага.

Уровень финансового левериджа измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста прибыли до уплаты налогов и процентов по обслуживанию долга. Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста балансовой прибыли. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага . Одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий можно влиять прибыль и доходность собственного капитала.

Если известен порог рентабельности, то запас финансовой устойчивости равен:

Выручка – порог рентабельности

ЗФУ= х 100%

Выручка

Таблица 17.

Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости

Показатели	Прошлый месяц	Отчетный месяц
Выручка от реализации продукции (за минусом НДС, акцизов); тыс.руб.
Прибыль; тыс. руб.
Полная себестоимость реализованной продукции; тыс. руб.
Сумма переменных затрат; тыс. руб.
Сумма постоянных затрат; тыс. руб.
Сумма моржинального дохода; тыс. руб.
Доля моржинального дохода в выручке; %
Порог рентабельности; тыс. руб.
Запас финансовой устойчивости тыс. руб.

По графику можно установить при каком объеме реализации продукции предприятия получит прибыль, а при каком ее не будет. С помощью графика можно определить точку, в которой затраты будут равны выручки от реализации продукции. Она получила название точки безубыточного объема реализации продукции (или порога рентабельности), ниже которой производство будет убыточным.

40 Y, тыс. руб.

25 Запас финансовой

20 устойчивости

Переменные

15 затраты

5 Порог рентабельности

Постоянные затраты

0 27 50 100 Х, %

Рис. 21. Определение запаса финансовой устойчивости.

Разность между фактическим и безубыточным объемом продаж - это зона безопасности.

Безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия являются основополагающими показателями при разработке бизнес-планов, обоснования управленческих решений, оценке деятельности предприятия. Поэтому определять и анализировать их должны уметь каждый менеджер, экономист, бухгалтер.

На практике различают четыре типа финансовых ситуаций в деятельности предприятий:

Зона прибыли

Постоянные затраты

Маржинальный доход

Переменные затраты

Точка безубыточности

Зона убытков

Рис. 22. Зависимость между объемом реализации продукции, ее себестоимостью и суммой прибыли

Рис. 23. Схема алгоритма идентификации типа финансовой ситуации

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращения на рубль оборота;

обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутренним анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, наличия собственного оборотного капитала.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость характеризуют также финансовые коэффициенты:

Коэффициент маневренности:

К 1 =

реальный собственный капитал

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения этого коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние. Оптимальный уровень: 0,5.

Коэффициент автономии источников формирования запасов:

Собственные оборотные средства

К 2 =

Общая величина основных источников

формирования запасов

Рост этого коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования и оценивается положительно.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками:

Собственные оборотные средства

К 3 =

Запасы

для промышленных предприятий оптимальный уровень К 3 0,6+0,8.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Собственные оборотные средства

К 4 =

Оборотные активы

Оптимальный уровень: К 4 0,1.

Если коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода менее 0,1, то структура баланса считается неудовлетворительной, а само предприятие – неплатежеспособным.

В качестве критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий используются следующие показатели:

― общий коэффициент ликвидности;

― коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

― коэффициент восстановления платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а) если общий коэффициент ликвидности на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (1,5);

б)если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение ниже нормативного (0,3).

Общий коэффициент ликвидности рассчитывается:

Текущие активы – Расходы будущих периодов

К л =

Текущие пассивы – Доходы будущих периодов

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами равен:

Текущие активы – Текущие пассивы

К 0 =

Текущие активы

В случае если общий коэффициент ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов меньше 0,3 (норматив), но имеется тенденция роста этих показателей, рассчитывается коэффициент восстановления – платежеспособности.

Выводы о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Известно, что одним из критериев банкротства является неудовлетворительная структура баланса, определяемая по коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности текущих активов собственными средствами и суммой деловых обязательств к собственному капиталу. В этом случае, ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в специальных подразделениях Мингоскомимущества по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

Банкротство – подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основным признаком банкротства неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия – должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

В соответствии с действующим законом «О банкротстве» предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения для соответствующей отрасли;

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения;

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности <1.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используется модель известного западного экономиста Альтмана, который с помощью многомерного анализа исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал 5 из них для включения в уравнение множественной регрессии:

Z =1,2 X 1 +1,4 X 2 +3,3 X 3 +0,6 X 4 +1,0 X 5 , (37)

Х 1 – собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х 2 – нераспределенная прибыль / сумма активов;

Х 3 – прибыль до уплаты процентов и налогов/ сумма активов;

Х 4 – рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х 5 – объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значения Z<1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>3 свидетельствует о малой его вероятности.

По результатам анализа должны быть предложены конкретные меры по укреплению финансового состояния предприятия.

Однако следует отметить, что к использованию западных моделей нужно подходить с большой осторожностью. Тестирование некоторых предприятий по данным модели Альтмана показала, что она не в полной мере подходит для оценки риска банкротства Российских предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала, а также из-за различий в законодательной и информационной базах.

Основные пути финансового оздоровления предприятий

К предприятиям, которые признаны банкротами, применяются ряд санкций:

Реорганизация производственно-финансовой деятельности;

Ликвидация с распродажей имущества;

Мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относится факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы, за счет увеличения объемов производства и реализации товара, повышению его качества и конкурентоспособности, снижения себестоимости и более рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Особое внимание при этом необходимо уделять вопросам ресурсосбережения. Кроме того, большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса на рынках сбыта.

Экономико-математическое моделирование

Экономико-математическое моделирование в настоящее время один из инструментов экономического анализа. Использование экономико-математических методов и моделей позволяет получить новые качественные выводы об социально-экономических процессах и явлениях, изучить общие тенденции их развития.Это можно осуществлять, применяя специальные методы прогнозирования.

В зависимости от формы модели для анализа и прогноза используются различные подходы, алгоритмы, критерии.

Существует много методов прогнозирования, среди которых можно выделить метод анализа временных рядов. Он основан на допущении, согласно которому случившееся в прошлом дает достаточно хорошее приближение в оценке будущего.

При изучении в рядах динамики основной тенденции развития (тренда) решаются две взаимосвязанные задачи:

выявление в изучаемом явлении наличия тренда с описанием его качественных особенностей;

измерение выявленного тренда, то есть получение обобщающей количественной оценки основной тенденции развития.

На практике наиболее распространенными методами статистического изучения тренда являются: укрупнение интервалов, сглаживание скользящей средней, аналитическое выравнивание.

Определение теоретических уровней Yt производится на основе адекватной математической функции, которая наилучшим образом отображает основную тенденцию ряда динамики.

Важнейшей проблемой при применении метода аналитического выравнивания является подбор математической функции, по которой рассчитываются теоретические уровни тренда. От правильности решения этой проблемы зависят выводы о закономерностях тренда изучаемых явлений. На практике статистического изучения тренда различают следующие типы развития социально-экономических явлений во времени:

1. Равномерное развитие. Для этого типа динамики присущи постоянные абсолютные приросты: Yt = Cоnst

Основная тенденция развития в рядах динамики со стабильными абсолютными приростами отображается уравнением прямолинейной функции:

Yt = а + bt, где

а и b – параметры уравнения; t – обозначение времени.

2. Равноускоренное (равнозамедленное) развитие. Этому типу динамики свойственно постоянное во времени увеличение (замедление) развития. Уровни таких рядов динамики изменяются с постоянными темпами прироста: Тпр = const

Основная тенденция развития в рядах динамики со стабильными темпами прироста отображается функцией параболы второго порядка:

Y = а + bt + сt 2

Значение параметров а и b идентичны параметрам, используемым в предыдущей функции. Параметр с характеризует постоянное изменение интенсивности развития (в единицу времени).

3. Развитие с переменным ускорением. Для этого типа динамики основная тенденция развития выражается функцией параболы третьего порядка:

Yt = a + bt + ct 2 + dt 3

В данном уравнении параметр d отображает изменение ускорения.

4. Развитие по экспоненте. Этот тип динамики характеризует стабильные темпы роста: Тр= const

Основная тенденция в рядах динамики с постоянными темпами роста отображается показательной функцией: Yt = ab, где

а – темп роста (снижения) изучаемого явления в единицу времени.

Статьи по теме:

Презентация по теме безопасность опасные предметы

Причины возникновения пожара Неосторожное обращение с огнем: разведение костров и небрежное обращение с ними, разогревание горючих веществ на газовых или электрических плитах и т. п. Нарушение правил эксплуатации бытовых электроприборов: телевизор перегре

Основные идеи философии эпикура

15. Эпикур и эпикурейцыВыдающимися представителями эпикуреизма являются Эпикур (341–270 до н. э.) и Лукреций Кар (ок. 99–55 до н. э.). Это философское направление относится к рубежу старой и новой эры. Эпикурейцев интересовали вопросы устроения, комфорта

Распространение тюркских языков Сильная ветвь алтайского дерева

Расселены на огромной территории нашей планеты, начиная от бассейна холодной Колымы до юго-западного побережья Средиземного моря. Тюрки не принадлежат к какому-то определенному расовому типу, даже среди одного народа встречаются как европеоиды, так и монг

Куда ехать за исполнением желаний в Курской области

Отец Вениамин служит в одном из храмов Коренной пустыни. Несколько раз в неделю священник проводит молебны, на которые съезжается множество людей. Летом службы часто проходят на улице, так как все желающие не умещаются в крохотной церквушке. Прихожане уве

2024-05-01 01:33:11	Когда включают-отключают фонтаны в петергофе Включили ли фонтаны на поклонной горе
2024-05-01 01:33:11	Уральский федеральный университет им
2024-05-01 01:33:11	Джозайя уиллард гиббс биография
2024-05-01 01:33:11	«Поющие в терновнике» — Колин Маккалоу
2024-04-30 01:33:17	Шашлык с дымком в духовке
2024-04-30 01:33:17	Значение рыси в славянской культуре Работа с энергией тотема
2024-04-29 01:33:06	Житийная литература «Сказание о Борисе и Глебе»
2024-04-28 01:31:37	Что такое проектно-сметная документация
2024-04-27 01:42:17	Волошин Александр Стальевич
2024-04-27 01:42:17	Аншлюс австрии - презентация

2024-04-26 01:34:13	Приснился цветущий сад. Магия чисел. Современный универсальный сонник
2024-04-25 01:33:07	Маршрут первой камчатской экспедиции
2024-04-24 01:33:10	Транквилизаторы (анксиолитики): фармакологические свойства, направления совершенствования, проблемы безопасности применения
2024-04-24 01:33:10	Послекурсовая терапия (ПКТ)
2024-04-24 01:33:10	Происхождение мумие Из чего делается мумие алтайское
2024-04-23 01:31:11	Как читали великие люди Читал сталин с какой скоростью
2024-05-04 01:41:41	Презентация по теме безопасность опасные предметы
2024-05-03 01:35:16	Основные идеи философии эпикура
2024-05-03 01:35:16	Распространение тюркских языков Сильная ветвь алтайского дерева
2024-05-02 01:29:12	Куда ехать за исполнением желаний в Курской области
2024-05-01 01:33:11	Когда включают-отключают фонтаны в петергофе Включили ли фонтаны на поклонной горе
2024-05-01 01:33:11	Уральский федеральный университет им