ის არ ვრცელდება ინვესტიციების დაფინანსების წყაროებზე. ინვესტიციების დაფინანსების წყაროები. ინვესტიციის საკუთარი წყაროები მოიცავს
ეკონომიკურ ლიტერატურაში ინვესტიციების დაფინანსების წყაროების გაანალიზებისას გამოიყოფა ინვესტიციის შიდა და გარე წყაროები. ამავდროულად, ინვესტიციის შიდა წყაროები, როგორც წესი, მოიცავს ეროვნულ წყაროებს, მათ შორის საწარმოების საკუთარ სახსრებს, ფინანსური ბაზრის რესურსებს, შინამეურნეობების დანაზოგებს, საბიუჯეტო ინვესტიციების ასიგნებებს და გარე წყაროებს - უცხოურ ინვესტიციებს, სესხებს და სესხებს.
ეს კლასიფიკაცია ასახავს შიდა და გარე წყაროების სტრუქტურას მათი ფორმირებისა და გამოყენების თვალსაზრისით მთლიანად ეროვნული ეკონომიკის დონეზე. მაგრამ მისი გამოყენება არ შეიძლება მიკროეკონომიკურ დონეზე საინვესტიციო პროცესების გასაანალიზებლად.
საწარმოს (ფირმის) თვალსაზრისით საბიუჯეტო ინვესტიციები, საკრედიტო დაწესებულებების, სადაზღვევო კომპანიების, არასახელმწიფო საპენსიო და საინვესტიციო ფონდების და სხვა ინსტიტუციური ინვესტორების ფონდები არა შიდა, არამედ გარე წყაროა. საწარმოს გარე წყაროებში შედის აგრეთვე მოსახლეობის დანაზოგი, რომლის მოზიდვა შესაძლებელია საინვესტიციო მიზნებისთვის აქციების გაყიდვით, ობლიგაციების, სხვა ფასიანი ქაღალდების განთავსებით, ასევე ბანკების მეშვეობით საბანკო სესხების სახით.
ინვესტიციის წყაროების კლასიფიკაციისას ასევე აუცილებელია გავითვალისწინოთ სხვადასხვა ორგანიზაციული და სამართლებრივი ფორმის სპეციფიკა, მაგალითად, კერძო, კოლექტიური, ერთობლივი საწარმო. ამრიგად, კერძო ან ერთობლივი საკუთრებაში არსებული საწარმოებისთვის, საწარმოს მფლობელების პირადი დანაზოგი შეიძლება იყოს შიდა წყარო. უცხოურ ფირმებთან ერთობლივი საკუთრებაში არსებული საწარმოებისთვის, ამ საწარმოს შიდა წყაროდ ასევე უნდა ჩაითვალოს უცხოელი თანამფლობელების ინვესტიციები.
ამდენად, აუცილებელია მაკროეკონომიკურ და მიკროეკონომიკურ დონეზე ინვესტიციების დაფინანსების შიდა და გარე წყაროების განსხვავება. მაკროეკონომიკურ დონეზე ინვესტიციების დაფინანსების შიდა წყაროებია: სახელმწიფო ბიუჯეტის დაფინანსება, მოსახლეობის დანაზოგი, საწარმოების, კომერციული ბანკების, საინვესტიციო ფონდებისა და კომპანიების დანაზოგები, არასახელმწიფო საპენსიო ფონდები, სადაზღვევო კომპანიები და ა.შ. საგარეო წყაროებზე - უცხოური ინვესტიციები, კრედიტები და სესხები. მიკროეკონომიკურ დონეზე ინვესტიციის შიდა წყაროა მოგება, ცვეთა, საწარმოს მფლობელების ინვესტიციები, გარე - სახელმწიფო დაფინანსება, საინვესტიციო სესხები, საკუთარი ფასიანი ქაღალდების განთავსებით მოზიდული სახსრები.
მიკროეკონომიკურ დონეზე ინვესტიციების ფორმირების წყაროების სტრუქტურის გაანალიზებისას (საწარმოები, ფირმები, კორპორაციები), ინვესტიციების დაფინანსების ყველა წყარო იყოფა სამ ძირითად ჯგუფად: საკუთარ, მოზიდულ და ნასესხებ. ამავდროულად, კომპანიის საკუთარი სახსრები მოქმედებს როგორც შიდა, ხოლო ნასესხები და ნასესხები სახსრები მოქმედებს როგორც ინვესტიციების დაფინანსების გარე წყაროები.
კომპანიის საინვესტიციო რესურსების ფორმირების ძირითადი წყაროები:
- - საკუთარი:
- - ინვესტიციებისთვის გამოყოფილი წმინდა მოგება;
- - ამორტიზაციის გამოქვითვები;
- - გრძელვადიანი აქტივების ნაწილის რეინვესტირება;
- - მიმდინარე აქტივების ნაწილის იმობილიზაცია
- - ჩართული:
- - კომპანიის აქციების ემისია;
- - საინვესტიციო შენატანები საწესდებო კაპიტალში;
- - სახელმწიფო სახსრები გათვალისწინებულია მიზნობრივი ინვესტიციებისთვის სუბსიდიების, გრანტებისა და კაპიტალის მონაწილეობის სახით
- - კომერციული სტრუქტურების სახსრები, რომლებიც გათვალისწინებულია მიზნობრივი ინვესტიციისთვის უფასოდ
- - ნასესხები
- - სესხები ბანკებიდან და სხვა საკრედიტო ინსტიტუტებიდან
- - კომპანიის ობლიგაციების ემისია
- - მიზნობრივი სახელმწიფო საინვესტიციო სესხი
- - საინვესტიციო ლიზინგი.
განვითარებული საბაზრო ეკონომიკის მქონე ქვეყნების ფირმების დონეზე ინვესტიციების დაფინანსების წყაროების სტრუქტურის ანალიზი მიუთითებს, რომ შიდა წყაროების წილი სხვადასხვა ქვეყანაში საინვესტიციო ხარჯების დაფინანსების მთლიან მოცულობაში მნიშვნელოვნად განსხვავდება მრავალი ობიექტური და სუბიექტური ფაქტორის მიხედვით.
როგორც წესი, ინვესტიციების დაფინანსების წყაროების სტრუქტურა იცვლება ბიზნეს ციკლის ფაზის მიხედვით: შიდა წყაროების წილი მცირდება აღდგენისა და ზრდის პერიოდში, როდესაც იზრდება საინვესტიციო აქტივობა და იზრდება ეკონომიკური რეცესიის პერიოდში, რაც დაკავშირებულია ინვესტიციების მასშტაბის შემცირება, ფულის მიწოდების შემცირება და კრედიტის ღირებულების ზრდა.
ყველაზე საიმედო ინვესტიციების დაფინანსების ჩვენი საკუთარი წყაროებია. იდეალურ შემთხვევაში, ყველა კომერციული ორგანიზაცია ყოველთვის უნდა იბრძოდეს თვითდაფინანსებისკენ. ამ შემთხვევაში პრობლემა არ არის, სად მივიღოთ დაფინანსების წყაროები და მცირდება გაკოტრების რისკი. არის სხვა დადებითი მხარეებიც. კერძოდ, საწარმოს განვითარების თვითდაფინანსება ნიშნავს მის კარგ ფინანსურ მდგომარეობას და ასევე აქვს გარკვეული უპირატესობები კონკურენტებთან შედარებით, რომლებსაც არ აქვთ ასეთი შესაძლებლობა. ნებისმიერ კომერციულ ორგანიზაციაში ინვესტიციების დაფინანსების ძირითადი საკუთარი წყაროა წმინდა მოგება და ამორტიზაცია.
მოგება, როგორც საინვესტიციო დაფინანსების წყარო. საწარმოს მთავარი მიზანი ბაზარზე არის მოგების მაქსიმალური გაზრდა. ეს არის საწარმოს მთავარი ფინანსური შედეგი.
თანამედროვე პირობებში საწარმოები დამოუკიდებლად ანაწილებენ მათ ხელთ არსებულ მოგებას. და მაშინვე ჩნდება კითხვა: როგორ გავანაწილოთ ეს მოგება ყველაზე რაციონალურად? ის შეიძლება მიმართული იყოს: წარმოების განვითარებაზე; საცხოვრებელი, დასასვენებელი სახლების, საბავშვო ბაღების და სხვა არასამრეწველო ობიექტების მშენებლობა; დივიდენდების გადახდა, თუ ეს არის სააქციო საზოგადოება; საქველმოქმედო მიზნები და ა.შ. მოგების რაციონალური გამოყენებისთვის საჭიროა კარგად ვიცოდეთ საწარმოს ტექნიკური მდგომარეობა მომენტში და მომავალში, ასევე საწარმოს პერსონალის სოციალური მდგომარეობა. თუ კომპანიის თანამშრომლები სოციალური თვალსაზრისით, მათ შორის ხელფასის მხრივ, უკეთეს მდგომარეობაში არიან სხვა საწარმოებთან შედარებით, მაშინ ამ შემთხვევაში მოგება პირველ რიგში წარმოების განვითარებაზე უნდა იყოს მიმართული.
შეიძლება ცალსახად ვუპასუხოთ, რომ მოგება უნდა იყოს მიმართული საწარმოს განვითარებაზე, თუ საწარმოს ტექნიკური განვითარების დონე დაბალია, რაც არის მუხრუჭი კონკურენტუნარიანი პროდუქციის წარმოებაზე და საწარმოს გაკოტრების შესაძლო მიზეზი. ამრიგად, საწარმოში მოგების განაწილება უნდა იყოს გამართლებული ეკონომიკური და სოციალური თვალსაზრისით.
1. ამორტიზაცია;
2. მოგება;
3. დანაზოგი;
4. წვლილი შეიტანოს.
რისთვის გამოიყენება ბიზნეს გეგმა?
1. ინვესტიციების მოზიდვა;
2. სესხის აღება;
3. რეალური შესაძლებლობების შეფასება;
4. ყველა პასუხი სწორია.
ბიზნესის დაგეგმვის საგანია:
1. ბიზნეს გარემოს ნებისმიერი სუბიექტი: ფირმები, ბანკები, სადაზღვევო და სატრასტო კომპანიები, საინვესტიციო სტრუქტურები;
2. ინდივიდუალური სტრატეგიული ცვლილებები ბიზნესში, წარმოდგენილი საინვესტიციო და ინოვაციური პროექტების სახით;
3. ორგანიზაციის ცალკეული ბიზნეს ერთეულები;
4. ყველა პასუხი სწორია.
რა არის ბიზნეს გეგმის გარე მიზნები?
1. მართვის ინსტრუმენტი;
2. საბანკო სესხის აღება, ინვესტიციების მოზიდვა, სტრატეგიული ალიანსების შექმნა, დიდი კონტრაქტის გაფორმება;
3. თვითდადასტურება, ინვესტიციების მოზიდვა, სტრატეგიული ალიანსების შექმნა, დიდი კონტრაქტის გაფორმება;
4. ინვესტიციების მოზიდვა.
სტრატეგიული მარკეტინგის ამოცანები ბიზნესის დაგეგმვაში
1. საწარმოს ზოგადი მდგომარეობის ანალიზი, პროექტის მიზნების არჩევის დასაბუთება, მისი ადგილი საწარმოს სტრატეგიული მიზნების სისტემაში;
2. შერჩეული პროდუქტის გაყიდვების ბაზრის შეფასება და პროგნოზირება;
3. მარკეტინგული სტრატეგიის შემუშავება;
4. წარმოების სტრატეგიების შემუშავება.
ბიზნესის ფილოსოფია, რომელიც აზრს ანიჭებს კომპანიის არსებობას, არის:
1. კომპანიის მისია;
2. ფირმის დანიშნულება;
3. კომპანიის ამოცანები;
4. ყველა პასუხი სწორია.
ბიზნეს გეგმის ფუნქცია არ არის:
1. დაგეგმვა;
2. სახსრების მოზიდვა;
3. კომპანიის კლიენტებს შორის კომპანიის დადებითი იმიჯის შექმნა;
4. პოტენციური პარტნიორების მოზიდვა.
პრაქტიკაში გამოიყენება ბიზნეს გეგმის შემუშავების შემდეგი მიდგომები:
1. პროექტის ინიციატორები თავად შეიმუშავებენ ბიზნეს გეგმას;
2. პროექტის ინიციატორები მოქმედებენ როგორც კლიენტები, ხოლო ბიზნეს გეგმის შემმუშავებლები არიან მარკეტინგული საქმიანობის სფეროში სპეციალიზირებული ფირმები, ავტორთა ჯგუფები, ცალკეული ავტორები;
3. პროექტის ინიციატორები ყიდულობენ ბიზნეს გეგმას ონლაინ მაღაზიიდან ან საკონსულტაციო ფირმიდან;
4. ყველა პასუხი სწორია.
განსხვავებები ბიზნეს გეგმასა და სტრატეგიულ გეგმას შორის არის:
1. სტრატეგიული გეგმისგან განსხვავებით, ბიზნეს გეგმა არ მოიცავს კომპანიის ზოგად მიზნების მთელ კომპლექსს, არამედ მხოლოდ ერთ მათგანს - ის, რაც დაკავშირებულია კონკრეტული ახალი ბიზნესის შექმნასა და განვითარებასთან;
2. სტრატეგიული გეგმები, როგორც წესი, არის მზარდი დროის ჰორიზონტის მქონე გეგმები. ბიზნეს გეგმას აქვს მკაფიოდ განსაზღვრული ვადები;
3. ბიზნეს გეგმაში ფუნქციონალური კომპონენტები (წარმოების გეგმები, მარკეტინგი და ა.შ.) ბევრად უფრო მნიშვნელოვანია, ვიდრე სტრატეგიულ გეგმაში;
4. ყველა პასუხი სწორია.
რა არის ყველაზე პოპულარული ბიზნეს გეგმის განლაგება რუსეთში?
1. ფირმა „Goldman, Sachs & Co“-ს მოდელის ბიზნეს გეგმა (უოლ სტრიტზე ყველაზე დიდი საბანკო სახლი, გლობალური საინვესტიციო ბიზნესის ერთ-ერთი ლიდერი);
2. ფირმა „ერნსტ ენდ იანგის“ (საერთაშორისო საკონსულტაციო და აუდიტორული ფირმა) მოდელის ბიზნეს გეგმა;
4. ბიზნეს გეგმის შაბლონი შემუშავებული ევროკავშირის Tacis პროექტის ფარგლებში ახალი დამოუკიდებელი სახელმწიფოებისთვის.
რა ჰქვია ადამიანური და მატერიალური რესურსების წარმართვისა და კოორდინაციის ხელოვნებას პროექტის „სასიცოცხლო ციკლის“ განმავლობაში თანამედროვე მეთოდებისა და მართვის ტექნიკის სისტემის გამოყენებით, რათა მივაღწიოთ პროექტში განსაზღვრულ შედეგებს სამუშაოს მოცულობითა და მოცულობით. , ღირებულება, დრო, ხარისხი და პროექტის მონაწილეთა კმაყოფილება?
1. ბიზნეს დაგეგმვა;
2. დაგეგმვა;
3. კონტროლი;
4. პროექტის მენეჯმენტი.
რა არის ბიზნეს გეგმა ბიზნესის განვითარებისთვის?
1. ბიზნესის განვითარების მოდელი;
2. ბიზნესის პროგნოზირების ინსტრუმენტი;
3. ბიზნესის მართვის ინსტრუმენტი;
4. ყველა პასუხი სწორია.
რა არის ძირითადი მოთხოვნები მსოფლიო პრაქტიკის მიერ შემუშავებული ბიზნეს გეგმისთვის?
1. სისრულე, მტკიცებულება,
2. სირთულე, პერსპექტივა,
3. მოქნილობა, გაგება, კომპაქტურობა;
4. ყველა პასუხი სწორია.
რა ინფორმაცია უნდა იყოს წარმოდგენილი ბაზრის ანალიზის განყოფილებაში?
1. ინფორმაცია წარმოებული პროდუქტისა და მისი ბაზრის შესახებ;
2. ბიზნეს ზონა და პროდუქტი, რომელსაც კომპანია შესთავაზებს გასაყიდად;
3. დარგის ბუნება და ბაზრის პირობები;
4. ყველა პასუხი სწორია.
პასუხი: 1, 3.
რა ქვეპუნქტებს უნდა მოიცავდეს ფინანსური გეგმა?
1. მოგებისა და ზარალის პროგნოზი;
2. ფულადი ნაკადების განაწილება;
3. ნაშთის პროექტი;
4. ყველა პასუხი სწორია.
რა ჰქვია სიტუაციურ ანალიზს, რომელიც წარმოადგენს შემოთავაზებული ბიზნეს იდეის ძლიერი და სუსტი მხარეების წინასწარ განხილვას და შეფასებას სხვადასხვა არსებული და შესაძლო სამომავლო ფაქტორებისა და გავლენის გათვალისწინებით?
1. შესაძლებლობებისა და საფრთხეების შეფასება;
2. SWOT ანალიზი;
3. საწყისი მონაცემების კომპლექსი;
4. არ არსებობს სწორი პასუხი.
ბიზნეს გეგმის განყოფილება, რომელიც ასახავს თანხების შემოღებას და ხარჯვას
1. ორგანიზაციული გეგმა;
2. წარმოების გეგმა;
3. ფინანსური გეგმა;
4. მარკეტინგული გეგმა.
საინვესტიციო პროექტის გაუთვალისწინებელი ხარჯების სახეებია:
1. ეკონომიკური;
2. მასალა;
3. ფინანსური;
4. ზედნადები.
პასუხი: 2, 3.
საინვესტიციო პროექტის ფინანსური ხარჯები მოიცავს:
1. საჭირო თანხების ფორმირებასთან დაკავშირებული ხარჯები;
2. მიღებული სესხების მომსახურების ხარჯები;
3. დებიტორული დავალიანების დაფარვა;
4. ინვესტიცია შვილობილ კომპანიებში.
ბიზნეს გეგმის განყოფილება "წარმოების გეგმა" შემუშავებულია კომპანიებისთვის, რომლებიც არიან დაკავებული:
1. შუამავალი საქმიანობა;
2. პროდუქციის წარმოება;
3. მომსახურების გაწევა;
4. ფინანსური საქმიანობა.
ინვესტიციის შიდა წყაროებია ორგანიზაციის საკუთარი სახსრები, როგორც ფინანსური, ასევე სხვა, რომლებიც გამოიყენება საკუთარი წარმოების დასაფინანსებლად და ინვესტირებისთვის. ნაღდი ფულის გარდა, ეს შეიძლება იყოს უძრავი ქონება, ტრანსპორტი, მასალები, კვალიფიციური მუშახელი.
შიდა ინვესტიციის ოდენობა განისაზღვრება სხვაობით საწარმოს სახსრების მთლიან ოდენობასა და ორგანიზაციის მიმდინარე ანგარიშზე სავალდებულო შენახვას დაქვემდებარებული სახსრების ოდენობას შორის.
განიხილეთ ინვესტიციის შიდა წყაროები. ეროვნული მასშტაბით, დანაზოგების საერთო დონე დამოკიდებულია მოსახლეობის, ორგანიზაციებისა და მთავრობის დანაზოგების დონეზე. ამრიგად, მოსახლეობას შეუძლია გამოყოს გარკვეული თანხები მომავლისთვის, კომპანიებს შეუძლიათ თავიანთი საქმიანობით მიღებული მოგების ნაწილის რეინვესტირება, ხოლო მთავრობას შეუძლია სახსრების დაგროვება ბიუჯეტის შემოსავლების ხარჯებზე გადაჭარბებით. ამავდროულად, დანაზოგების მოცულობა პირდაპირ გავლენას ახდენს ქვეყანაში ინვესტიციების მოცულობაზე, ვინაიდან სახსრების ნაწილი მიმართულია მოხმარებაზე, ხოლო დანარჩენი - ინვესტიციებზე.
ამის საფუძველზე შეიძლება განვასხვავოთ ინვესტიციის შემდეგი ძირითადი შიდა წყაროები:
1) მოგება.
ბიზნესები და ორგანიზაციები ხშირად იყენებენ მოგებას, როგორც ინვესტიციის წყაროს. მათ მიერ მიღებული მოგების ნაწილი მიმართულია ბიზნესის განვითარებაზე, წარმოების გაფართოებასა და ახალი ტექნოლოგიების დანერგვაზე. ცხადია, ის საწარმოები და ორგანიზაციები, რომლებიც არ გამოყოფენ სახსრებს ამ მიზნებისთვის, საბოლოოდ ხდებიან არაკონკურენტუნარიანები.
საწარმოები ზოგჯერ ცდილობენ აინაზღაურონ ფინანსური რესურსების ნაკლებობა, მათ შორის ბიზნესის განვითარებისთვის, პროდუქციაზე ფასების გაზრდით. თუმცა, გასათვალისწინებელია, რომ მათ პროდუქტებზე ფასების ზრდა იწვევს მათზე მოთხოვნის შემცირებას, რაც იწვევს პროდუქციის რეალიზაციასთან და, შედეგად, წარმოების შემცირებას.
2) საბანკო სესხი.
საბანკო დაკრედიტება ბევრ განვითარებულ ქვეყანაში არის ინვესტიციის ერთ-ერთი მთავარი წყარო. ამასთან, განსაკუთრებულ როლს თამაშობს გრძელვადიანი დაკრედიტება, რადგან ამ შემთხვევაში მსესხებლის ტვირთი დაბალია და კომპანიას აქვს დრო, რომ ბიზნესი „გააკეთოს“. თუმცა, საბანკო დაკრედიტების, როგორც ინვესტიციების წყაროს როლი დამოკიდებულია საბანკო სისტემის განვითარებაზე და ქვეყანაში ეკონომიკურ სტაბილურობაზე. ეჭვგარეშეა, რომ ქვეყანაში არსებული არასტაბილურობა იწვევს ბანკების უხალისობას გრძელვადიანი სესხების გაცემასა და საინვესტიციო პროექტების დაფინანსებაზე.
ზოგადად, საბანკო დაკრედიტება ხელს უწყობს წარმოების თანდათანობით ზრდას და, შედეგად, ქვეყნის ეკონომიკის მთლიან გამოჯანმრთელებას.
გ) ფასიანი ქაღალდების ემისია.
ფასიანი ქაღალდების ემისია თანდათან ხდება ინვესტიციების წყარო რუსეთში. ამასთან, განვითარებულ ქვეყნებში სწორედ ფასიანი ქაღალდების ემისია წარმოადგენს საინვესტიციო პროექტების დაფინანსების ერთ-ერთ ძირითად წყაროს.
სახსრების მოსაზიდად საწარმოებს შეუძლიათ გამოუშვან როგორც აქციები, ასევე ობლიგაციები. ამავდროულად, როგორც წესი, ფასიანი ქაღალდების მყიდველი შეიძლება იყოს ნებისმიერი იურიდიული და ფიზიკური პირი, რომელსაც აქვს უფასო ნაღდი ფული. ამ შემთხვევაში ისინი მოქმედებენ როგორც ინვესტორები, რომლებიც უზრუნველყოფენ საკუთარ სახსრებს კომპანიის ფასიანი ქაღალდების სანაცვლოდ.
დ) ბიუჯეტის დაფინანსება.
სახელმწიფო ინვესტიციები, როგორც წესი, მიმართულია შეზღუდული რაოდენობის რეგიონალური პროგრამების განხორციელებაზე, განსაკუთრებით ეფექტური სტრუქტურული ობიექტების შექმნაზე, ფედერალური ინფრასტრუქტურის მოვლაზე და ა.შ. ყაზახეთის ეკონომიკის განვითარების ამჟამინდელ ეტაპზე ბიუჯეტის დაფინანსების კუთხით პრიორიტეტული მიმართულებებია ინდუსტრიული განვითარების სტიმულირება და სამეცნიერო და საწარმოო პოტენციალის შენარჩუნება.
ე) ამორტიზაციის ხარჯები.
ამორტიზაციის გამოქვითვა მიზნად ისახავს წარმოების საშუალებების აღდგენას, რომლებიც ცვეთილია საქონლის წარმოებაში გამოყენების პროცესში. თუმცა, ამორტიზაციის გამოქვითვები ამჟამად მცირდება ყაზახეთის რესპუბლიკაში ინფლაციის გამო, რაც მნიშვნელოვნად ამცირებს მათ როლს, როგორც ინვესტიციების წყაროს.
ინვესტიციის გარე წყაროები
ინვესტიციის გარე წყაროებია კერძო ინვესტორებისგან ორგანიზაციის ფასიანი ქაღალდების გამოშვებით მოპოვებული სახსრები და ეს არის ნასესხები სახსრები, რომლებიც მიმართულია წარმოების განვითარებაზე.
ასევე, გარე დაფინანსების წყაროდ შეიძლება იქცეს სახელმწიფო ინექციები, სპონსორების სახსრები და სხვა შემოსავლები.
ინვესტიციის გარე წყაროებია
· პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები
- პორტფელი უცხოური ინვესტიციები
- ეს არის ინვესტიცია კომპანიის ფასიან ქაღალდებში
- · უცხოური სესხები
I. აქციების გამოშვება. აქციები არის წილობრივი ფასიანი ქაღალდები, რომლებიც წარმოადგენს მათი მფლობელის პირდაპირ წილს უძრავ ქონებაში და ხდის მას ამ ქონების თანამფლობელად. აქციები შეიძლება იყოს:
- * ჩვეულებრივი, მათი მფლობელებისთვის აქციონერთა კრებაზე კენჭისყრაში მონაწილეობის უფლების მინიჭება; მათზე დივიდენდების გადახდა ხორციელდება პრივილეგირებული აქციების მფლობელებისთვის გარკვეული თანხების დარიცხვისა და გადახდის შემდეგ;
- * პრივილეგირებული აქციები არის ის აქციები, რომლებიც არ აძლევენ აქციონერებს კენჭისყრაში მონაწილეობის უფლებას, მაგრამ ანიჭებენ მათ მფლობელებს დივიდენდებზე უპირატესობის უფლებას, რომელიც, რუსეთის კანონმდებლობის თანახმად, გადახდილია ფიქსირებული ოდენობით ან უფასო ოდენობით, რომელიც დადგენილია. სააქციო საზოგადოების საბჭო, მაგრამ არაუმეტეს დივიდენდისა ჩვეულებრივი აქციების შესახებ.
სააქციო კაპიტალის გაზრდა აქციების გამოშვებით შესაძლებელია, როდესაც კომპანია გარდაიქმნება სააქციო საზოგადოებად ან როდესაც სააქციო საზოგადოება გამოსცემს ახალ აქციებს.
აქციების განთავსება საშუალებას გაძლევთ მოიზიდოთ კაპიტალი დიდი მოცულობით და დიდი ხნის განმავლობაში. ნასესხები სახსრები მათ მფლობელებს ერიცხებათ მხოლოდ სააქციო საზოგადოების ლიკვიდაციის შემდეგ. მსხვილი საინვესტიციო პროექტების დაფინანსებისას, აქციების გამოშვება საშუალებას გაძლევთ გადადოთ თანხების გადახდა იმ პერიოდისთვის, როდესაც თავად პროექტები გამოიმუშავებენ შემოსავალს.
აქციების გაცემა და განთავსება დაკავშირებულია მაღალ ხარჯებთან. გარდა ამისა, არსებობს საკონტროლო წილის დაკარგვის ან სხვა კომპანიის მიერ სააქციო საზოგადოების ხელში ჩაგდების რისკი.
II. ობლიგაციების გამოშვება. ობლიგაცია არის ვალის გარანტია. იგი გამოხატავს ემიტენტის ვალდებულებას, დროულად გადაიხადოს ფასიანი ქაღალდზე ვალისა და პროცენტის გადახდა.
ობლიგაციების გამოშვება მიზნად ისახავს მოსახლეობისა და კომერციული სტრუქტურებისგან დროებით თავისუფალი სახსრების მოზიდვას.
ობლიგაციები შეიძლება იყოს უზრუნველყოფილი ან არაუზრუნველყოფილი. უზრუნველყოფილი ობლიგაციები (იპოთეკური ობლიგაციები) გამოირჩევა გარანტირებული გადახდის ვალდებულებით მოძრავი ან უძრავი ქონების (აქტივების) სახით გირაოს მიწოდებით. გირავნობა არის პირველადი, მეორადი, მესამეული. ეს ნიშნავს, რომ ერთი და იგივე ქონება შეიძლება იყოს გარანტი სხვადასხვა სასესხო ვალდებულებებისთვის. უპირატესობა აქვს პირველადი გირავნობის მქონე ობლიგაციებს.
არაუზრუნველყოფილი (არაუზრუნველყოფილი) ობლიგაციები გამოშვებულია მაღალი საქმიანი რეპუტაციის მქონე კომპანიების მიერ. მათი უსაფრთხოება კომპანიის მაღალი გადახდისუნარიანობაა.
ობლიგაციების სესხის ხანგრძლივობა არ უნდა იყოს საინვესტიციო პროექტის საშუალო პერიოდზე ნაკლები, რათა ობლიგაციებით ნაკისრი ვალდებულებების დაფარვა მოხდეს ინვესტიციის უკუგების მიღების შემდეგ.
ობლიგაციები მოითხოვს ხარჯებს მათი გამოშვებისა და განთავსებისთვის. ემიტენტის კრიზისულ ვითარებაში, მათმა განთავსებამ შეიძლება გამოიწვიოს გადახდისუუნარობა და გაკოტრება.
III. კაპიტალის მოზიდვა საკრედიტო ბაზრის მეშვეობით. კრედიტის გამოყენების ეკონომიკური ინტერესი დაკავშირებულია ფინანსური ბერკეტის ეფექტთან. საწარმოს, რომელიც იყენებს ნასესხებ სახსრებს, შეუძლია გაზარდოს საკუთარი სახსრების რენტაბელურობა, რაც დამოკიდებულია ნასესხებ სახსრებთან მათი თანაფარდობისა და ამ უკანასკნელის ღირებულების მიხედვით.
საინვესტიციო სესხი არის საბანკო სესხის სახეობა, რომელიც მიმართულია საინვესტიციო მიზნებისთვის. კრედიტი უნდა იყოს უზრუნველყოფილი. გირაოს ძირითადი ტიპებია:
- * გირავნობა;
- * გარანტია;
- * გარანტიები;
- * სესხის სხვა სახის დაფარვა.
სესხი საშუალებას გაძლევთ დაუყოვნებლივ დაიწყოთ პროექტის განხორციელება. ეს ნიშნავს ვალისა და პროცენტის თანხის გადახდის დროებით გადადებას. სესხის დაფარვისა და პროცენტის გადახდის წყარო უნდა იყოს დაფინანსებული საინვესტიციო ღონისძიებიდან მიღებული მოგება.
გირაო - გარკვეული ფასიანი ქაღალდი, რომელიც მომხმარებელს გადასცემს კრედიტორს სესხის დაფარვის გარანტიად. სესხების დაფარვის უზრუნველსაყოფად, ბანკები ხშირად ავალდებულებენ კლიენტებს, განათავსონ იურიდიული მოთხოვნები უძრავი ქონების, კორპორატიული აქციების, შემნახველი დეპოზიტების, სადაზღვევო პოლისების, მანქანების და სხვა გრძელვადიანი საკუთრების უფლების შესახებ, რომლებიც მსესხებელმა შეიძინა ქ. პერიოდი სესხის აღებასა და დაფარვის დროს შორის. თუ მსესხებელი არ დაფარავს სესხს მითითებულ ვადაში, ბანკს უფლება აქვს გაყიდოს ეს უზრუნველყოფა მის კომპენსაციის მიზნით. თუ მსესხებელი გვთავაზობს რაიმე სახის უზრუნველყოფას სესხის მისაღებად, როგორც უზრუნველყოფის (ან გარანტიის) სახით, მაშინ ასეთ სესხს ეწოდება უზრუნველყოფილი, ან გარანტირებული.
IV. სახელმწიფო დაფინანსება. სახელმწიფო დაფინანსება მეწარმეობის ხელშეწყობის სახელმწიფო პროგრამების ფარგლებში ხორციელდება.
ინვესტიციების სახელმწიფო დაფინანსების სახეები:
- * გრანტებისა და სუბსიდიების გაცემის გზით დაფინანსებისას, როგორც წესი, თანხები გამოიყოფა კონკრეტული პროექტისთვის არაანაზღაურებადი საფუძველზე;
- * სახელმწიფოს კაპიტალში მონაწილეობა ვარაუდობს, რომ იგი მოქმედებს როგორც კაპიტალის ინვესტორი, დანარჩენი საჭირო საინვესტიციო ინვესტიციები განხორციელდება კომერციული სტრუქტურების მიერ;
- * პირდაპირი (მიზნობრივი) სესხები გაცემულია კონკრეტულ საწარმოს ან კონკრეტულ საინვესტიციო პროექტზე შეღავათიან საფუძველზე; სახელმწიფო ადგენს საპროცენტო განაკვეთების ოდენობას, სესხის დაფარვის ვადას და წესს;
- * სესხების გარანტიების გაცემისას ორგანიზაცია იღებს კომერციულ სესხს, ხოლო მთავრობა მოქმედებს როგორც მისი დაბრუნების გარანტი, რომელიც იხდის სესხის თანხას ორგანიზაციის მიერ შეუსრულებლობის შემთხვევაში.
V. დამატებითი შენატანები. საინვესტიციო შენატანები არის ინვესტიცია საწარმოს განვითარებაში, როგორც შენატანი, საიდანაც ინვესტორი იღებს საპროცენტო შემოსავალს.
VI. Უცხოური ინვესტიცია. შიდა ეკონომიკაში უცხოური ინვესტიციების მოზიდვას, როგორც საინვესტიციო საქმიანობის დაფინანსების წყაროს, უამრავ პრობლემას აწყდება ქვეყნის და მისი რეგიონების უმეტესობის დაბალი საინვესტიციო რეიტინგის გამო. თუმცა, უცხოური ინვესტიციების მოზიდვა აუცილებელია, რადგან ეს ხელს შეუწყობს შემდეგი სოციალურ-ეკონომიკური პრობლემების მოგვარებას:
- * ყაზახეთის რესპუბლიკის გამოუცხადებელი სამეცნიერო და ტექნიკური პოტენციალის განვითარება, განსაკუთრებით სამხედრო-სამრეწველო კომპლექსის კონვერტირებად საწარმოებში;
- * ყაზახეთის საქონლისა და ტექნოლოგიების პოპულარიზაცია საგარეო ბაზარზე;
- * საექსპორტო პოტენციალის გაფართოებისა და დივერსიფიკაციის ხელშეწყობა და იმპორტის შემცვლელი დარგების განვითარება გარკვეულ დარგებში;
- * კაპიტალის შემოდინების ხელშეწყობა შრომით ჭარბი რეგიონებისა და მდიდარი ბუნებრივი რესურსების მქონე რეგიონებში მათი განვითარების დაჩქარების მიზნით;
- * ახალი სამუშაო ადგილების შექმნა და წარმოების ორგანიზების მოწინავე ფორმების განვითარება;
- * ცივილიზებული ურთიერთობების გამოცდილება მეწარმეობის სფეროში;
- * დახმარება სამრეწველო ინფრასტრუქტურის განვითარებაში.
საინვესტიციო აქტივობა არის ეკონომიკის ეფექტური განვითარების გასაღები ნებისმიერ დონეზე. ინვესტიციების განხორციელების შეუცვლელი პირობაა უფასო ფულის არსებობა, რომელიც ინვესტორს სურს ჩადოს ნებისმიერ პროექტში. ასეთი სახსრები არის ინვესტიციის წყარო. თანამედროვე სამყაროში მათი დიდი რაოდენობაა.
ინვესტორის მიერ არსებული ეკონომიკური მდგომარეობის მკაფიო აღქმისთვის, გამოიგონეს კლასიფიკაცია, რომელიც საშუალებას აძლევდა ინვესტიციების დაფინანსების ყველა შესაძლო წყაროს სტრუქტურირებას.
ინვესტიციის წყაროა ფინანსური აქტივები, რომლებიც, მათი მფლობელის მოთხოვნით, შემდგომში შეიძლება განხორციელდეს შერჩეულ საინვესტიციო ობიექტებში. ისინი შეიძლება იყოს უფრო მეტი, ვიდრე უბრალოდ ნაღდი ფული. ამ კატეგორიაში ასევე შედის საკუთრება და ინტელექტუალური საკუთრება.
აღსანიშნავია, რომ ინვესტიციის ძირითადი წყარო არის წმინდა მოგება ანუ ინვესტორის საკუთარი თავისუფალი სახსრები. ინდივიდისთვის ეს იქნება შემოსავალი ძირითადი საქმიანობიდან. კომპანიისთვის, განსხვავება მთლიან შემოსავალსა და არსებულ ხარჯებს შორის. სახელმწიფოსთვის გადასახადებიდან და მოსაკრებლებიდან მიღებული საბიუჯეტო სახსრები.
პრობლემა ის არის, რომ საკუთარი სახსრები ყოველთვის შეზღუდულია. ეს თანხა შეიძლება არ იყოს საკმარისი იმისათვის, რომ ინვესტიციები განხორციელდეს საჭირო მოცულობებში. ამ სიტუაციიდან გამოსასვლელად ინვესტორი იძულებულია მოიზიდოს ნასესხები ფული ინვესტიციისთვის.
კლასიფიკაცია და ტიპები
ამჟამად, ეკონომიკური მეცნიერება განსაზღვრავს ერთ მთავარ გზას, რომელიც საშუალებას გაძლევთ დაახარისხოთ ინვესტორის მიერ სხვადასხვა პროექტებისთვის გაგზავნილი სახსრები. ის არის სამართლიანი, ობიექტური და აქვს არსებობის უფლება.
ინვესტიციის წყაროებია:
- შიდა (საკუთარი);
- გარე (ისინი იყოფა ნასესხებებად და მოზიდულებად).
ბუნებრივია, ინვესტორისთვის ყველაზე მომგებიანია საკუთარი შიდა აქტივების მართვა. ყველაზე ხშირად, თქვენ უნდა გადაიხადოთ საინვესტიციო დაფინანსების გარე წყაროების გამოყენება. ისინი იშვიათად არიან თავისუფალი. მოდით შევხედოთ ყველა ამ ჯიშს უფრო დეტალურად.
შიდა წყაროები
ინვესტიციების დაფინანსების შიდა წყაროები განსხვავდება მიკროეკონომიკურ და მაკროეკონომიკურ დონეზე.
გარდა ამისა, ქვეყნის მასშტაბით ინვესტიციების შიდა წყაროების სპეციფიკურ დონეზე გავლენას ახდენს:
- მოსახლეობის და კომერციული კომპანიების დანაზოგი - პოტენციური საინვესტიციო ფონდები კერძო ინვესტორებისგან;
- ქვეყნის დანაზოგი - სხვადასხვა სარეზერვო ფონდების სახით.
კომპანიის დონეზე, ინვესტიციის შიდა წყაროები მოიცავს:
- წმინდა მოგება;
- საწესდებო კაპიტალის საშუალებები;
- ფასიანი ქაღალდების გამოშვება;
- ამორტიზაციის გამოქვითვები.
წმინდა შემოსავალი იშვიათად არის ინვესტიციის მთავარი წყარო. როგორც პრაქტიკა გვიჩვენებს, მისი მოცულობა თითქმის არასდროს არის საკმარისი სერიოზული საინვესტიციო პროექტების განსახორციელებლად. იშვიათ კომპანიას შეუძლია დაიკვეხნოს, რომ მას აქვს საკმარისი წმინდა მოგება სრულფასოვანი საინვესტიციო საქმიანობის განსახორციელებლად.
საწესდებო კაპიტალი არის ის თანხა, რომელიც თავდაპირველად ჩადეს კომპანიის დამფუძნებლების მიერ მისი ნორმატიული საქმიანობის ნორმალური შენარჩუნებისთვის. მისი ღირებულება ეკონომიკური საქმიანობის შედეგად შეიძლება შემცირდეს ან გაიზარდოს ყველა დამფუძნებლის შეთანხმებული გადაწყვეტილებით. ეს ფაქტი აუცილებლად უნდა აისახოს დამფუძნებელ დოკუმენტებში. კომპანიის დამფუძნებლების გადაწყვეტილებით, მისი საწესდებო კაპიტალის შემადგენელი სახსრები შეიძლება დაიხარჯოს ინვესტიციებზე.
კომპანიის მიერ ფასიანი ქაღალდების გამოშვება. საინვესტიციო პროექტების საკუთარი დაფინანსების ეს გზა მთელ მსოფლიოში კოლოსალურ როლს თამაშობს. ეს განცხადება განსაკუთრებით ეხება სახელწოდების მსხვილ კომპანიებს. ამასთან, ჩვენში ის აქტიური განვითარების ეტაპზეა. ინვესტიციის ეს წყარო ყალიბდება ობლიგაციებისა და აქციების გამოშვებით, რომელთა შეძენაც შეუძლიათ როგორც ფიზიკურ, ასევე იურიდიულ პირებს.
ამორტიზაციის გამოქვითვები. ასე ჰქვია იმ თანხას, რომელიც სისტემატურად უნდა გამოიყოს საწარმოო აქტივების გაცვეთილი ნაწილის ჩასანაცვლებლად. რუსეთში, ამჟამინდელ ეკონომიკურ პირობებში, ამ ამორტიზაციის გადასახადები არ თამაშობს სერიოზულ როლს მათი უმნიშვნელო მოცულობის და მნიშვნელოვანი ინფლაციის მაჩვენებლების გამო.
გარე წყაროები
საინვესტიციო საქმიანობის დაფინანსების გარე ან მესამე მხარის წყაროებია:
- ჩართული;
- ნასესხები.
მათ შორის მნიშვნელოვანი განსხვავებაა. მოზიდული საინვესტიციო წყაროებიდან მიღებული თანხები უფასოა. ეს არის ერთგვარი სპონსორობა, რომელიც გამოყოფილია მთლიანად კომპანიის განვითარებისთვის ან ინდივიდუალური საინვესტიციო პროექტების დაფინანსებისთვის.
სპონსორი სახსრების მოზიდვა შესაძლებელია სახელმწიფო ან კერძო ინვესტორებისგან (კომპანიები და ფიზიკური პირები). თუ საქმე გვაქვს ინვესტიციების დაფინანსების სახელმწიფო წყაროსთან, მაშინ ასეთი თანხები, როგორც წესი, გრანტების სახით გამოიყოფა. ამრიგად, სახელმწიფოს შეუძლია ხელი შეუწყოს ეროვნული ეკონომიკის ცალკეული დარგებისა და სფეროების განვითარებას. მაგალითად, ინოვაცია.
გარდა ამისა, სახელმწიფოს, საკუთარი ეკონომიკური პოლიტიკის ფარგლებში, შეუძლია კომპანიებს მიაწოდოს:
- შეღავათიანი ან უპროცენტო სესხები;
- უფასო აღჭურვილობა ან წარმოების ადგილები უფასო გამოყენებისთვის.
ნასესხები თანხები ყოველთვის გამოიყოფა ინვესტიციისთვის ანაზღაურების საფუძველზე. Ესენი მოიცავს:
- ასიგნებები რუსეთის ფედერაციის, აგრეთვე მისი სუბიექტების ან მუნიციპალიტეტების ბიუჯეტიდან;
- საინვესტიციო გადასახადის კრედიტი;
- საბანკო სესხები და კრედიტები;
- უცხოური ინვესტიცია.
გარკვეულწილად განსხვავდება კომპანიის ან ფიზიკური პირის მიერ სადაზღვევო კომპანიისგან მიღებული თანხები სადაზღვევო შემთხვევის დადგომისას.
სწორედ ეს წყაროები ქმნიან საინვესტიციო საქმიანობის საფუძველს. თუმცა, სანამ ფულის მოზიდვაში ჩაერთვება, ინვესტორმა უნდა გააანალიზოს მრავალი ფაქტორი. მათ შორისაა საინვესტიციო პროექტის პოტენციური მომგებიანობა, მოზიდული კაპიტალის ღირებულება, მისი თანაფარდობა საკუთარ სახსრებთან, არსებულ რისკებთან.
საინვესტიციო წყაროები
ინვესტიციის წყაროები გარკვეულწილად ემთხვევა საწარმოს ფინანსური რესურსების წყაროებს. ამავე დროს, ისინი ერთმანეთისგან უნდა გამოირჩეოდნენ. როდესაც არ არის საკმარისი ფინანსური რესურსები, შეიძლება საერთოდ არ იყოს ინვესტიციის წყარო. თუ ფინანსური რესურსები აღემატება არსებულს, მაშინ მათი ნაწილი გადადის ინვესტიციებზე. საინვესტიციო წყაროები შეიძლება დაიყოს რამდენიმე კრიტერიუმის მიხედვით. მაგალითად, დაფინანსების წყაროების საკუთრების სახეობიდან გამომდინარე, ისინი შეიძლება იყოს:
სახელმწიფო
პირადი
უცხოური
სადაც სახელმწიფო ინვესტიციის წყაროებია:
ბიუჯეტი;
საფონდო (გარებიუჯეტური);
მოზიდული (სესხები, კრედიტები).
დაფინანსების წყაროების გაყოფის კიდევ ერთი პრინციპია ქონებრივი ურთიერთობები. ამ კრიტერიუმის მიხედვით განასხვავებენ წყაროების ორ ჯგუფს – საკუთარს და მიზიდულს. საკუთარისახსრები ეკუთვნის ინვესტორს და წარმოშობის ბუნებით შეიძლება წარმოადგენდეს ინვესტორის მიერ მიღებულ მოგებას, ამორტიზაციას და სადაზღვევო შემოსავლებს გაუთვალისწინებელი სიტუაციების შემთხვევაში. მოგების კონკრეტულ წყაროდ ითვლება აგრეთვე ინვესტორზე შეუქცევადი წესით გადაცემული ფიზიკური და იურიდიული პირების შენატანები, სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, საქველმოქმედო შენატანები.
ჩართული წყაროებიინვესტიციები ხასიათდება მოპოვების უფრო რთული სისტემით, თუმცა დიდი მოცულობით.
მიიზიდადაასახელეთ ინვესტიციის 6 წყარო, მათ შორის:
მოგება აქციების გაყიდვიდან
წევრობის და გაზიარების საფასური
საკრედიტო სახსრები (ობლიგაციების სესხები და საბანკო სესხები)
საწარმოთა გაერთიანებების ცენტრალიზებული საშუალებები
სხვადასხვა დონის საბიუჯეტო სახსრები და გარე-საბიუჯეტო სახსრები სხვადასხვა სახელმწიფო ფონდებიდან
უცხოელი ინვესტორების სახსრები
ინვესტიციების წყაროები საინვესტიციო პროექტებში რისკისა და მომგებიანობის განსხვავებული დონეებით ხასიათდება. მათი არჩევანი დამოკიდებულია როგორც თითოეული ინვესტორის პირად შესაძლებლობებზე, ასევე კონკრეტულ საინვესტიციო პროექტში მათი გამოყენების მიზანშეწონილობაზე.
ინვესტიციის წყაროებია საკუთარი(მოგება, ამორტიზაცია, ნაღდი ფული), ნასესხები(საბანკო სესხები, საბიუჯეტო სესხები, ობლიგაციული სესხები) და ჩართული სახსრები, და ბიუჯეტის ინვესტიციები. ინვესტიციის წყაროები შეიძლება დაიყოს
შიდა;
გარე;
შერეული.
შიდა წყაროინვესტიცია არის სხვაობა საწარმოსთვის ხელმისაწვდომ ფულადი სახსრებისა და გონივრულ თანხას შორის, რომელიც უნდა დარჩეს ხელთ და მიმდინარე ანგარიშზე. ინვესტიციების თვითდაფინანსება შეიძლება მიეკუთვნებოდეს ინვესტიციის შიდა წყაროებს, ე.ი. მათი დაფინანსება საკუთარი რესურსებიდან.
გარე წყაროები- ეს არის ნასესხები და მოზიდული სახსრების ნაწილი. მათ შორისაა საკრედიტო დაფინანსება, ემისიური ფასიანი ქაღალდების გამოშვება, ფინანსური ლიზინგი, ასევე სახელმწიფო დაფინანსება, სპონსორების ფონდები და ა.შ.
ინვესტიციები, განსაკუთრებით რეალური (კაპიტალის ფორმირებადი) ინვესტიციები შეიძლება განხორციელდეს როგორც შიდა (ეროვნული), ისე გარე (უცხოური) წყაროების ხარჯზე. ინვესტიციის ორივე წყარო მნიშვნელოვან როლს ასრულებს კაპიტალის მოზიდვისა და ქვეყნის ეკონომიკის განვითარებაში.
თავდაპირველად განიხილეთ ინვესტიციის შიდა წყაროები. ეროვნული მასშტაბით, დანაზოგების საერთო დონე დამოკიდებულია მოსახლეობის, ორგანიზაციებისა და მთავრობის დანაზოგების დონეზე. ამრიგად, მოსახლეობას შეუძლია გამოყოს გარკვეული თანხები მომავლისთვის, კომპანიებს შეუძლიათ თავიანთი საქმიანობით მიღებული მოგების ნაწილის რეინვესტირება, ხოლო მთავრობას შეუძლია სახსრების დაგროვება ბიუჯეტის შემოსავლების ხარჯებზე გადაჭარბებით. ამავდროულად, დანაზოგების მოცულობა პირდაპირ გავლენას ახდენს ქვეყანაში ინვესტიციების მოცულობაზე, ვინაიდან სახსრების ნაწილი მიმართულია მოხმარებაზე, ხოლო დანარჩენი - ინვესტიციებზე.
ამის საფუძველზე შეიძლება განვასხვავოთ ინვესტიციის შემდეგი ძირითადი შიდა წყაროები:
1. მოგება
ბიზნესები და ორგანიზაციები ხშირად იყენებენ მოგებას, როგორც ინვესტიციის წყაროს. მათ მიერ მიღებული მოგების ნაწილი მიმართულია ბიზნესის განვითარებაზე, წარმოების გაფართოებასა და ახალი ტექნოლოგიების დანერგვაზე. ცხადია, ის საწარმოები და ორგანიზაციები, რომლებიც არ გამოყოფენ სახსრებს ამ მიზნებისთვის, საბოლოოდ ხდებიან არაკონკურენტუნარიანები.
საწარმოები ზოგჯერ ცდილობენ აინაზღაურონ ფინანსური რესურსების ნაკლებობა, მათ შორის ბიზნესის განვითარებისთვის, პროდუქციაზე ფასების გაზრდით. თუმცა, გასათვალისწინებელია, რომ მათ პროდუქტებზე ფასების ზრდა იწვევს მათზე მოთხოვნის შემცირებას, რაც იწვევს პროდუქციის რეალიზაციასთან და, შედეგად, წარმოების შემცირებას.
2. საბანკო სესხი;
საბანკო დაკრედიტება ბევრ განვითარებულ ქვეყანაში არის ინვესტიციის ერთ-ერთი მთავარი წყარო. ამასთან, განსაკუთრებულ როლს თამაშობს გრძელვადიანი დაკრედიტება, რადგან ამ შემთხვევაში მსესხებლის ტვირთი დაბალია და კომპანიას აქვს დრო, რომ ბიზნესი „გააკეთოს“. თუმცა, საბანკო დაკრედიტების, როგორც ინვესტიციების წყაროს როლი დამოკიდებულია საბანკო სისტემის განვითარებაზე და ქვეყანაში ეკონომიკურ სტაბილურობაზე. ეჭვგარეშეა, რომ ქვეყანაში არსებული არასტაბილურობა იწვევს ბანკების უხალისობას გრძელვადიანი სესხების გაცემასა და საინვესტიციო პროექტების დაფინანსებაზე.
ზოგადად, საბანკო დაკრედიტება ხელს უწყობს წარმოების თანდათანობით ზრდას და, შედეგად, ქვეყნის ეკონომიკის მთლიან გამოჯანმრთელებას.
3. ფასიანი ქაღალდების ემისია;
ფასიანი ქაღალდების ემისია თანდათან ხდება ინვესტიციების წყარო რუსეთში. ამასთან, განვითარებულ ქვეყნებში სწორედ ფასიანი ქაღალდების ემისია წარმოადგენს საინვესტიციო პროექტების დაფინანსების ერთ-ერთ ძირითად წყაროს.
სახსრების მოსაზიდად საწარმოებს შეუძლიათ გამოუშვან როგორც აქციები, ასევე ობლიგაციები. ამავდროულად, როგორც წესი, ფასიანი ქაღალდების მყიდველი შეიძლება იყოს ნებისმიერი იურიდიული და ფიზიკური პირი, რომელსაც აქვს უფასო ნაღდი ფული. ამ შემთხვევაში ისინი მოქმედებენ როგორც ინვესტორები, რომლებიც უზრუნველყოფენ საკუთარ სახსრებს კომპანიის ფასიანი ქაღალდების სანაცვლოდ.
4. ბიუჯეტის დაფინანსება;
ამჟამად სახელმწიფო ბიუჯეტში პროფიციტია. ამის გამო საინვესტიციო პროექტების ნაწილის განხორციელება შესაძლებელია დაფინანსების ცენტრალიზებული წყაროების ხარჯზე. ამავდროულად, შეიძლება გამოყენებულ იქნას როგორც ეროვნულად მნიშვნელოვანი პროექტების არაანაზღაურებადი ბიუჯეტის დაფინანსება, ასევე პოტენციურად მომგებიანი პროექტების დაკრედიტება.
სახელმწიფო ინვესტიციები, როგორც წესი, მიმართულია შეზღუდული რაოდენობის რეგიონალური პროგრამების განხორციელებაზე, განსაკუთრებით ეფექტური სტრუქტურული ობიექტების შექმნაზე, ფედერალური ინფრასტრუქტურის მოვლაზე და ა.შ. რუსეთის ეკონომიკის განვითარების ამჟამინდელ ეტაპზე ბიუჯეტის დაფინანსების კუთხით პრიორიტეტული მიმართულებებია ინდუსტრიული განვითარების სტიმულირება და სამეცნიერო და საწარმოო პოტენციალის შენარჩუნება.
5. ამორტიზაციის ხარჯები;
ამორტიზაციის გამოქვითვა მიზნად ისახავს წარმოების საშუალებების აღდგენას, რომლებიც ცვეთილია საქონლის წარმოებაში გამოყენების პროცესში.
ეროვნული ეკონომიკის მიერ ინვესტიციების შიდა წყაროებიდან მიღებული ფინანსური რესურსები ყოველთვის არ არის საკმარისი ქვეყნის წარმატებული ეკონომიკური განვითარებისთვის. ეს განსაკუთრებით ეხება განვითარებადი ან გარდამავალი ეკონომიკის მქონე ქვეყნებს. ამასთან დაკავშირებით აუცილებელია ცალკე განიხილოს ინვესტიციის გარე წყაროები, ე.ი. უცხოური ინვესტიციების წყაროები, კერძოდ:
ა) პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები;
პირდაპირი ინვესტიციის პირობებში, ჩვეულებრივად არის გაგებული სხვა ქვეყნების უძრავ აქტივებში (წარმოებაში) კაპიტალის ინვესტიციები, რომელთა მართვაშიც მონაწილეობს ინვესტორი. ინვესტიციები შეიძლება ჩაითვალოს პირდაპირ, თუ უცხოელი ინვესტორი ფლობს კომპანიის აქციების მინიმუმ მეოთხედს, ან მათ საკონტროლო წილს, რომლის ღირებულება შეიძლება მნიშვნელოვნად განსხვავდებოდეს აქციონერებს შორის აქციების განაწილების მიხედვით.
პირდაპირი ინვესტიციების განხორციელებით უცხოელ ინვესტორს შეუძლია შექმნას საწარმო, ფილიალი ან წარმომადგენლობა, რომელიც მთლიანად მას ეკუთვნის, შექმნას ერთობლივი საწარმო, გახდეს უკვე არსებული და ნორმალურად მოქმედი საწარმოს თანამფლობელი და ა.შ. ამავე დროს, ის ყოველთვის ცდილობს მონაწილეობა მიიღოს ან დამოუკიდებლად მართოს ამ კომპანიაში.
განსაკუთრებით უნდა აღინიშნოს, რომ პირდაპირი უცხოური ინვესტიციები საწარმოების ტექნიკური დონის ამაღლების საშუალებაცაა, რადგან უცხოელი ინვესტორები არა მხოლოდ ინვესტიციებს აკეთებენ წარმოების ორგანიზებაში, არამედ ხშირად ნერგავენ თანამედროვე ტექნოლოგიებს ამ საწარმოებში.
პირდაპირი უცხოური ინვესტიციების მოზიდვას უნდა ჰქონდეს წვდომა ეროვნული ეკონომიკის ბევრ სფეროზე, მაგრამ ასევე უნდა იყოს გარკვეული სექტორული შეზღუდვები (სახელმწიფო მონოპოლიები და ა.შ.). ასეთი დარგების მაგალითებია მრეწველობა, რომელიც დაკავშირებულია ეროვნული ბუნებრივი რესურსების უშუალო ექსპლუატაციასთან (მაგალითად, ნავთობისა და გაზის მრეწველობა), ასევე სამრეწველო ინფრასტრუქტურა (ელექტრო ქსელები, გზები, მილსადენები და ა.შ.).
ბ) პორტფელის უცხოური ინვესტიციები;
პორტფელის უცხოურ ინვესტიციებს ჩვეულებრივ უწოდებენ ინვესტიციებს უცხოური საწარმოებისა და ორგანიზაციების ფასიან ქაღალდებში. ასევე შესაძლებელია უცხო სახელმწიფოს ფასიან ქაღალდებში ინვესტიცია.
პორტფელის ინვესტიციის გამორჩეული თვისებაა ინვესტორების მოტივები. ამრიგად, პორტფელის ინვესტორი არ არის დაინტერესებული იმ კომპანიის მართვით, რომლის ფასიანი ქაღალდები მან შეიძინა. მისი მიზანია შემოსავლის მიღება ფასიანი ქაღალდების საკუთრებიდან (დივიდენდები, პროცენტები, ყიდვისა და გაყიდვის ფასებს შორის სხვაობა და ა.შ.).
უცხოურ პორტფელის ინვესტიციებში შუამავლები ძირითადად საინვესტიციო ბანკები არიან, რომელთა მეშვეობით ინვესტორები იღებენ წვდომას სხვა ქვეყნის ეროვნულ ბაზარზე.
გ) საგარეო სესხები;
საერთაშორისო ორგანიზაციები და მსხვილი უცხოური ბანკები, როგორც წესი, მოქმედებენ როგორც კრედიტორები. საშუალოვადიანი და გრძელვადიანი სესხების გაცემა შესაძლებელია სამრეწველო და კომერციული კორპორაციების, საწარმოების, ბანკების, ფინანსური კომპანიების, ასევე უშუალოდ სახელმწიფოსთვის.
იმისათვის, რომ საინვესტიციო პროექტმა იმუშაოს და დაიწყოს ფულის შემოტანა როგორც მის ორგანიზატორთან, ასევე ინვესტორთან, პირველ რიგში, მან უნდა მიიღოს საკმარისი დაფინანსება. ფული არ არის - არანაირი პროექტი. და, შედეგად, არავითარი მოგება და, ზოგადად, პროექტის შემუშავების სრული მიზანშეწონილობა. მაშასადამე, მოსაზრება, რომ ნებისმიერი პროექტის საფუძველი (იდეასთან ერთად, რა თქმა უნდა) არის ინვესტიციის წყაროები, რომლებიც უნდა მოიძიონ მთავარმა ინვესტორებმა თავიანთი საქმიანობის განსახორციელებლად, აბსოლუტურად სამართლიანია.
სად მიიღოს ფული, თითოეული ინვესტორი თავად წყვეტს. არ აქვს მნიშვნელობა ის საინვესტიციო პროექტის ორგანიზატორია თუ მოზიდული ინვესტორი. ინვესტიციის ძირითადი წყაროები ყველასთვის ერთნაირია.
