≡× PONUKA

• Oprava
• Oprava
• Interiérový dizajn
• O všetkom
• O inštalatérstve

Nevzťahuje sa na zdroje investičného financovania. Zdroje financovania investícií. Medzi vlastné zdroje investícií patrí

V ekonomickej literatúre sa pri analýze zdrojov financovania investícií rozlišujú interné a externé zdroje investícií. Domáce zdroje investícií spravidla zahŕňajú národné zdroje vrátane vlastných zdrojov podnikov, zdroje finančného trhu, úspory domácností, rozpočtové prostriedky investícií a externé zdroje - zahraničné investície, pôžičky a pôžičky.

Táto klasifikácia odráža štruktúru vnútorných a vonkajších zdrojov z hľadiska ich tvorby a využívania na úrovni národného hospodárstva ako celku. Nemožno ho však použiť na analýzu investičných procesov na mikroekonomickej úrovni.

Rozpočtové investície, fondy úverových inštitúcií, poisťovní, neštátnych dôchodkových a investičných fondov a iných inštitucionálnych investorov nie sú z pohľadu podniku (firmy) internými, ale externými zdrojmi. Medzi cudzie zdroje pre podnik patria aj úspory obyvateľstva, ktoré je možné získať na investičné účely predajom akcií, umiestnením dlhopisov, iných cenných papierov, ako aj prostredníctvom bánk vo forme bankových úverov.

Pri klasifikácii zdrojov investícií je potrebné brať do úvahy aj špecifiká rôznych organizačných a právnych foriem, napríklad súkromné, kolektívne, spoločné podniky. Pre podniky v súkromnom alebo kolektívnom vlastníctve teda môžu osobné úspory vlastníkov podnikov pôsobiť ako interné zdroje. V prípade podnikov, ktoré sú v spoločnom vlastníctve so zahraničnými firmami, by sa mali za interný zdroj tohto podniku považovať aj investície zahraničných spoluvlastníkov.

Preto je potrebné rozlišovať medzi internými a externými zdrojmi financovania investícií na makroekonomickej a mikroekonomickej úrovni. Na makroekonomickej úrovni medzi vnútorné zdroje financovania investícií patria: financovanie zo štátneho rozpočtu, úspory obyvateľstva, úspory podnikov, komerčných bánk, investičných fondov a spoločností, neštátnych dôchodkových fondov, poisťovní a pod. Do cudzích zdrojov – zahraničné investície, úvery a pôžičky. Na mikroekonomickej úrovni sú internými zdrojmi investícií zisk, odpisy, investície vlastníkov podniku, externé - štátne financovanie, investičné úvery, prostriedky získané umiestnením vlastných cenných papierov.

Pri analýze štruktúry zdrojov tvorby investícií na mikroekonomickej úrovni (podniky, firmy, korporácie) sú všetky zdroje investičného financovania rozdelené do troch hlavných skupín: vlastné, prilákané a požičané. Vlastné prostriedky podniku zároveň pôsobia ako interné a cudzie a cudzie zdroje financovania investícií.

Hlavné zdroje tvorby investičných zdrojov spoločnosti:

• - vlastný:
• -čistý zisk alokovaný na investície;
• - odpočty odpisov;
• - reinvestovaná časť dlhodobého majetku;
• - imobilizovaná časť obežného majetku
• - zapojený:
• - emisia akcií spoločnosti;
• - investičné príspevky do schváleného kapitálu;
• - verejné prostriedky poskytnuté na účelové investície vo forme dotácií, grantov a majetkovej účasti
• - prostriedky komerčných štruktúr poskytované bezplatne na účelové investovanie
• - požičal
• - pôžičky od bánk a iných úverových inštitúcií
• - emisia podnikových dlhopisov
• - účelový štátny investičný úver
• - investičný lízing.

Analýza štruktúry zdrojov financovania investícií na úrovni firiem v krajinách s vyspelou trhovou ekonomikou naznačuje, že podiel domácich zdrojov na celkovom objeme nákladov na financovanie investícií v jednotlivých krajinách sa výrazne líši v závislosti od mnohých objektívnych a subjektívnych faktorov.

Štruktúra zdrojov financovania investícií sa spravidla mení v závislosti od fázy hospodárskeho cyklu: podiel domácich zdrojov klesá v obdobiach oživenia a rastu, keď sa zvyšuje investičná aktivita, a zvyšuje sa v obdobiach hospodárskej recesie, ktorá je spojená s tzv. zníženie rozsahu investícií, zníženie peňažnej zásoby a zvýšenie nákladov na úver.

Najspoľahlivejšie sú naše vlastné zdroje investičného financovania. V ideálnom prípade by sa každá komerčná organizácia mala vždy snažiť o samofinancovanie. V tomto prípade nie je problém, kde získať zdroje financovania a znižuje sa riziko bankrotu. Sú tu aj iné pozitíva. Samofinancovanie rozvoja podniku znamená najmä jeho dobrú finančnú situáciu a má aj určité výhody oproti konkurentom, ktorí takúto možnosť nemajú. Hlavnými vlastnými zdrojmi financovania investícií v akejkoľvek obchodnej organizácii sú čistý zisk a odpisy.

Zisk ako zdroj financovania investícií. Hlavným cieľom podniku na trhu je maximalizácia zisku. Je to hlavný finančný výsledok podniku.

V moderných podmienkach podniky nezávisle rozdeľujú zisky, ktoré majú k dispozícii. A hneď vyvstáva otázka: ako najracionálnejšie rozdeliť tento zisk? Môže smerovať k: rozvoju výroby; výstavba bytov, domovov dôchodcov, materských škôl a iných nepriemyselných zariadení; výplata dividend, ak ide o akciovú spoločnosť; charitatívne účely a pod. Pre racionálne využitie zisku je potrebné dobre poznať technický stav podniku v súčasnosti a v budúcnosti, ako aj sociálne postavenie zamestnancov podniku. Ak sú na tom zamestnanci podniku zo sociálneho hľadiska, aj z hľadiska miezd, v porovnaní s inými podnikmi lepšie, potom v tomto prípade musí zisk smerovať predovšetkým do rozvoja výroby.

Jednoznačne možno odpovedať, že zisky by mali smerovať do rozvoja podniku, ak je úroveň technického rozvoja podniku nízka, čo je brzdou výroby konkurencieschopných produktov a možným dôvodom úpadku podniku. Rozdelenie zisku v podniku teda musí byť odôvodnené z ekonomického a sociálneho hľadiska.

1. odpisy;

2. zisk;

3. úspory;

4. podielové príspevky.

Na čo slúži podnikateľský plán?

1. prilákať investície;

2. získať úver;

3. posúdiť skutočné príležitosti;

4. všetky odpovede sú správne.

Predmetom podnikateľského plánovania sú:

1. akýkoľvek subjekt podnikateľského prostredia: firmy, banky, poisťovne a správcovské spoločnosti, investičné štruktúry;

2. jednotlivé strategické zmeny v podnikaní, prezentované formou investičných a inovačných projektov;

3. jednotlivé obchodné jednotky organizácie;

4. všetky odpovede sú správne.

Aké sú externé ciele podnikateľského plánu?

1. nástroj riadenia;

2. získanie bankového úveru, prilákanie investícií, vytváranie strategických aliancií, podpísanie veľkej zmluvy;

3. sebapotvrdenie, prilákanie investícií, vytváranie strategických aliancií, podpis veľkého kontraktu;

4. príťažlivosť investícií.

Úlohy strategického marketingu v podnikateľskom plánovaní

1. Analýza celkovej situácie podniku, zdôvodnenie výberu cieľov projektu, jeho miesto v systéme strategických cieľov podniku;

2. Hodnotenie a prognózovanie predajného trhu pre vybraný produkt;

3. Rozvoj marketingových stratégií;

4. Vývoj výrobných stratégií.

Podnikateľská filozofia, ktorá dáva zmysel existencii spoločnosti, je:

1. poslanie spoločnosti;

2. účel firmy;

3. úlohy podniku;

4. všetky odpovede sú správne.

Funkciou podnikateľského plánu nie je:

1. plánovanie;

2. príťažlivosť finančných prostriedkov;

3. vytváranie pozitívneho imidžu firmy u klientov firmy;

4. príťažlivosť potenciálnych partnerov.

V praxi sa používajú tieto prístupy k vypracovaniu podnikateľského plánu:

1. Iniciátori projektu sami vypracujú podnikateľský plán;

2. Iniciátormi projektu sú zákazníci a spracovateľmi podnikateľského zámeru sú firmy špecializujúce sa na oblasť marketingových aktivít, autorské skupiny, individuálni autori;

3. iniciátori projektu si kúpia podnikateľský plán v internetovom obchode alebo v poradenskej firme;

4. všetky odpovede sú správne.

Rozdiely medzi podnikateľským plánom a strategickým plánom sú:

1. na rozdiel od strategického plánu, podnikateľský plán nezahŕňa celý súbor všeobecných cieľov podniku, ale iba jeden z nich - ten, ktorý je spojený s vytvorením a rozvojom konkrétneho nového podniku;

2. strategické plány sú zvyčajne plány s rastúcim časovým horizontom. Podnikateľský plán má jasne definovaný časový rámec;

3. v podnikateľskom pláne sú funkčné zložky (plány výroby, marketingu atď.) oveľa dôležitejšie ako v strategickom pláne;

4. všetky odpovede sú správne.

Aké sú najobľúbenejšie rozloženia podnikateľského plánu v Rusku?

1. Modelový podnikateľský plán firmy „Goldman, Sachs & Co“ (najväčší bankový dom na Wall Street, jeden z lídrov v globálnom investičnom biznise);

2. Vzorový podnikateľský plán firmy "Ernst & Young" (medzinárodná poradenská a audítorská firma);

4. Vzor podnikateľského plánu vypracovaný v rámci projektu Tacis Európskej únie pre nové nezávislé štáty.

Ako sa nazýva umenie riadiť a koordinovať ľudské a materiálne zdroje počas „životného cyklu“ projektu aplikáciou systému moderných metód a techník riadenia na dosiahnutie výsledkov definovaných v projekte z hľadiska rozsahu a rozsahu práce? , náklady, čas, kvalita a spokojnosť účastníkov projektu?

1. obchodné plánovanie;

2. plánovanie;

3. kontrola;

4. projektový manažment.

Čo je podnikateľský plán pre rozvoj podnikania?

1. model rozvoja podnikania;

2. nástroj na predpovedanie podnikania;

3. nástroj riadenia podniku;

4. všetky odpovede sú správne.

Aké sú hlavné požiadavky na podnikateľský plán vypracovaný svetovou praxou?

1. úplnosť, dôkaz,

2. zložitosť, perspektíva,

3. flexibilita, zrozumiteľnosť, kompaktnosť;

4. všetky odpovede sú správne.

Aké informácie by mali byť uvedené v časti Analýza trhu?

1. informácie o vyrobenom produkte a jeho trhu;

2. oblasť podnikania a produkt, ktorý bude spoločnosť ponúkať na predaj;

3. charakter odvetvia a trhové podmienky;

4. všetky odpovede sú správne.

Odpoveď: 1, 3.

Aké podkapitoly by mal finančný plán obsahovať?

1. prognóza ziskov a strát;

2. rozdelenie peňažných tokov;

3. zostatok ponoru;

4. všetky odpovede sú správne.

Ako sa nazýva situačná analýza, ktorá je predbežným zvážením a hodnotením silných a slabých stránok navrhovaného podnikateľského nápadu, berúc do úvahy rôzne existujúce a možné budúce faktory a vplyvy?

1. Hodnotenie príležitostí a nebezpečenstiev;

2. SWOT analýza;

3. Komplex počiatočných údajov;

4. Neexistuje správna odpoveď.

Časť podnikateľského plánu, ktorá odráža príjmy a výdavky finančných prostriedkov je

1. organizačný plán;

2. plán výroby;

3. finančný plán;

4. marketingový plán.

Medzi typy nepredvídaných výdavkov investičného projektu patria:

1. ekonomický;

2. materiál;

3. finančné;

4. réžia.

Odpoveď: 2, 3.

Finančné náklady investičného projektu zahŕňajú:

1. výdavky spojené s vytvorením požadovaného objemu finančných prostriedkov;

2. výdavky na obsluhu prijatých úverov;

3. splácanie pohľadávok;

4. investície do dcérskych spoločností.

Časť podnikateľského plánu „Výrobný plán“ je vypracovaná pre spoločnosti zaoberajúce sa:

1. sprostredkovateľské činnosti;

2. výroba produktov;

3. poskytovanie služieb;

4. finančné činnosti.

Interné zdroje investícií sú vlastné prostriedky organizácie, finančné aj iné, používané na financovanie a investície do vlastnej výroby. Okrem hotovosti to môžu byť nehnuteľnosti, doprava, materiál, kvalifikovaná pracovná sila.

Výška interných investícií je určená rozdielom medzi celkovým objemom peňažných prostriedkov podniku a objemom peňažných prostriedkov podliehajúcich povinnému uloženiu na zúčtovacom účte organizácie.

Zvážte interné zdroje investícií. V celoštátnom meradle celková úroveň úspor závisí od úrovne úspor obyvateľstva, organizácií a vlády. Obyvateľstvo si tak môže odkladať určité finančné prostriedky do budúcnosti, firmy môžu reinvestovať časť získaných ziskov zo svojej činnosti a vláda môže akumulovať prostriedky prevyšovaním rozpočtových príjmov nad výdavkami. Objem úspor zároveň priamo ovplyvňuje objem investícií v krajine, pretože časť prostriedkov smeruje na spotrebu a zvyšok na investície.

Na základe toho možno rozlíšiť tieto hlavné interné zdroje investícií:

1) zisk.

Firmy a organizácie často využívajú zisky ako zdroj investícií. Časť zisku, ktorý dostanú, smeruje na rozvoj podnikania, rozšírenie výroby a zavádzanie nových technológií. Je zrejmé, že tie podniky a organizácie, ktoré neprideľujú finančné prostriedky na tieto účely, sa nakoniec stanú nekonkurencieschopnými.

Podniky sa niekedy snažia kompenzovať nedostatok finančných zdrojov, a to aj na rozvoj podnikania, zvyšovaním cien svojich produktov. Treba si však uvedomiť, že zvýšenie cien ich produktov spôsobuje zníženie dopytu po nich, čo vedie k problémom s predajom produktov a v dôsledku toho k poklesu výroby.

2) bankový úver.

Bankové pôžičky v mnohých vyspelých krajinách sú jedným z hlavných zdrojov investícií. Zároveň zohráva osobitnú úlohu dlhodobé požičiavanie, pretože v tomto prípade je zaťaženie dlžníka nízke a spoločnosť má čas „propagovať“ podnikanie. Úloha bankových úverov ako zdroja investícií však závisí od rozvoja bankového systému a ekonomickej stability v krajine. Niet pochýb o tom, že nestabilita v krajine vedie k neochote bánk poskytovať dlhodobé úvery a financovať investičné projekty.

Vo všeobecnosti bankové úvery prispievajú k postupnému zvyšovaniu produkcie a v dôsledku toho k celkovému oživeniu ekonomiky krajiny.

c) emisia cenných papierov.

Emisia cenných papierov sa v Rusku postupne stáva zdrojom investícií. Vo vyspelých krajinách je zároveň práve emisia cenných papierov jedným z hlavných zdrojov financovania investičných projektov.

S cieľom získať finančné prostriedky môžu podniky vydávať akcie aj dlhopisy. Zároveň môžu ako kupujúci cenných papierov spravidla vystupovať akékoľvek právnické a fyzické osoby s voľnou hotovosťou. V tomto prípade vystupujú ako investori, ktorí poskytujú svoje vlastné prostriedky výmenou za cenné papiere spoločnosti.

d) rozpočtové financovanie.

Štátne investície zvyčajne smerujú do realizácie obmedzeného počtu regionálnych programov, vytvárania obzvlášť efektívnych štrukturálnych zariadení, údržby federálnej infraštruktúry atď. V súčasnej fáze rozvoja hospodárstva Kazachstanu sú prioritnými oblasťami z hľadiska rozpočtového financovania stimulácia priemyselného rozvoja a udržanie vedeckého a výrobného potenciálu.

e) odpisy.

Odpisy sú zamerané na obnovu výrobných prostriedkov, ktoré sa opotrebúvajú v procese používania pri výrobe tovaru. V súčasnosti sa však odpisy v Kazašskej republike v dôsledku inflácie znehodnocujú, čo výrazne znižuje ich úlohu ako zdroja investícií.

Externé zdroje investícií

Externé zdroje investícií sú prostriedky získané od súkromných investorov vydaním cenných papierov organizácie a sú to požičané prostriedky zamerané na rozvoj výroby.

Ako zdroj externého financovania môžu pôsobiť aj štátne injekcie, finančné prostriedky od sponzorov a iné príjmy.

Externé zdroje investícií sú

· Priame zahraničné investície

• Portfóliové zahraničné investície
• Ide o investíciu do cenných papierov spoločnosti
• · Zahraničné pôžičky

I. Emisia akcií. Akcie sú majetkové cenné papiere, ktoré predstavujú priamy podiel svojho majiteľa na nehnuteľnosti a robia ho spoluvlastníkom tejto nehnuteľnosti. Podiely môžu byť:

• * bežné, dávajúc právo ich vlastníkom zúčastniť sa na hlasovaní na zhromaždení akcionárov; výplata dividend z nich sa vykonáva po časovom rozlíšení a vyplatení určitých finančných prostriedkov vlastníkom prioritných akcií;
• * prioritné akcie sú tie, ktoré nedávajú akcionárom právo zúčastniť sa na hlasovaní, ale dávajú ich vlastníkom predkupné právo na dividendy, ktoré sa podľa ruského práva vyplácajú buď v pevnej sume alebo vo voľnej výške stanovenej predstavenstvo akciovej spoločnosti, nie však nižšie ako dividenda z kmeňových akcií.

Zvýšenie základného imania emisiou akcií je možné pri transformácii spoločnosti na akciovú spoločnosť alebo pri vydaní nových akcií akciovou spoločnosťou.

Umiestnenie akcií vám umožňuje získavať kapitál vo veľkých objemoch a na dlhú dobu. Požičané prostriedky sú vyplatené ich vlastníkom až pri zrušení akciovej spoločnosti. Pri financovaní veľkých investičných projektov vám emisia akcií umožňuje odložiť výplatu finančných prostriedkov na obdobie, kedy samotné projekty generujú príjem.

Vydanie a umiestnenie akcií je spojené s vysokými nákladmi. Okrem toho hrozí strata kontrolného balíka akcií alebo prevzatie akciovej spoločnosti inou spoločnosťou.

II. Emisia dlhopisov. Dlhopis je dlhový cenný papier. Vyjadruje povinnosť emitenta zaplatiť včas dlžnú sumu a splátky úrokov z cenného papiera.

Emisia dlhopisov je zameraná na prilákanie dočasne voľných finančných prostriedkov od obyvateľstva a obchodných štruktúr.

Dlhopisy môžu byť zabezpečené alebo nezabezpečené. Zabezpečené záložné listy (hypotekárne záložné listy) sa vyznačujú záväzkom garantovanej platby poskytnutím zábezpeky vo forme hnuteľného alebo nehnuteľného majetku (aktíva). Zástavy sú primárne, sekundárne, terciárne. To znamená, že rovnaká nehnuteľnosť môže slúžiť ako ručiteľ za rôzne úverové záväzky. Výhodu majú dlhopisy s primárnym záložným právom.

Nezabezpečené (nezabezpečené) dlhopisy vydávajú spoločnosti s vysokou obchodnou reputáciou. Ich istotou je vysoká platobná schopnosť spoločnosti.

Trvanie dlhopisového úveru by nemalo byť kratšie ako priemerné obdobie investičného projektu, aby k splateniu záväzkov vyplývajúcich z dlhopisov došlo po návrate investície.

Dlhopisy si vyžadujú náklady na ich vydanie a umiestnenie. V krízovej situácii emitenta môže ich umiestnenie viesť k platobnej neschopnosti a úpadku.

III. Získavanie kapitálu prostredníctvom úverového trhu. Ekonomický záujem o využívanie úverov je spojený s efektom finančnej páky. Podnik využívajúci vypožičané prostriedky môže zvýšiť ziskovosť svojich vlastných prostriedkov v závislosti od ich pomeru k vypožičaným prostriedkom a nákladov na ne.

Investičný úver je typ bankového úveru zameraný na investičné účely. Úver musí byť zabezpečený. Hlavné typy kolaterálu sú:

• * zástava;
• * záruka;
• * záruky;
• * iné typy splácania úveru.

Pôžička umožňuje ihneď začať s realizáciou projektu. To znamená odkladanie splátky dlhu a úrokov v priebehu časových období. Zdrojom splácania úveru a platenia úrokov by mal byť zisk z financovanej investičnej akcie.

Zábezpeka - nejaké zabezpečenie prevedené zákazníkom veriteľovi ako záruka splatenia úveru. S cieľom zabezpečiť splácanie úverov banky často zaväzujú svojich zákazníkov, aby im dali k dispozícii právne nároky na právo vlastniť nehnuteľnosť, podnikové akcie, sporiace vklady, poistky a autá a iné predmety dlhodobej spotreby, ktoré si dlžník kúpil v obdobie medzi prevzatím úveru a časom jeho splatenia. Ak dlžník nesplatí úver v stanovenej lehote, banka má právo predať túto zábezpeku na kompenzáciu. Ak dlžník ponúka nejaký druh zábezpeky na získanie úveru ako záruku (alebo záruku), potom sa takýto úver nazýva zabezpečený alebo zaručený.

IV. Štátne financovanie. Štátne financovanie sa realizuje v rámci štátnych programov na podporu podnikania.

Typy štátneho financovania investícií:

• * pri financovaní prostredníctvom poskytovania grantov a dotácií sa finančné prostriedky spravidla prideľujú na konkrétny projekt nenávratne;
• * majetková účasť štátu predpokladá, že vystupuje ako akciový investor, zvyšok potrebných investičných investícií realizujú komerčné štruktúry;
• * priame (cielené) úvery sa poskytujú konkrétnemu podniku alebo na konkrétny investičný projekt prednostne; štát ustanoví výšku úrokových sadzieb, lehotu a postup splácania úveru;
• * pri poskytovaní záruk za pôžičky dostane organizácia komerčnú pôžičku a vláda vystupuje ako garant jej vrátenia, pričom v prípade nesplácania zo strany organizácie zaplatí sumu pôžičky.

V. Dodatočné príspevky. Investičné vklady sú investíciou do rozvoja podniku ako vklad, z ktorého investor získava úrokový výnos.

VI. Zahraničná investícia. Prilákanie zahraničných investícií do domácej ekonomiky ako zdroja financovania investičných aktivít naráža na množstvo problémov v dôsledku nízkeho investičného ratingu krajiny a väčšiny jej regiónov. Prilákanie zahraničných investícií je však nevyhnutné, pretože by to malo prispieť k riešeniu nasledujúcich sociálno-ekonomických problémov:

• * rozvoj nevyužitého vedeckého a technického potenciálu Kazašskej republiky, najmä v konvertibilných podnikoch vojensko-priemyselného komplexu;
• * propagácia kazašského tovaru a technológií na zahraničnom trhu;
• * podpora rozšírenia a diverzifikácie exportného potenciálu a rozvoja odvetví nahrádzajúcich dovoz v určitých odvetviach;
• * uľahčenie prílevu kapitálu do regiónov s prebytkom pracovnej sily a oblastí s bohatými prírodnými zdrojmi s cieľom urýchliť ich rozvoj;
• * Vytváranie nových pracovných miest a rozvoj vyspelých foriem organizácie výroby;
• * skúsenosti z civilizovaných vzťahov v oblasti podnikania;
• * Pomoc pri rozvoji priemyselnej infraštruktúry.

Investičná činnosť je kľúčom k efektívnemu rozvoju ekonomiky na akejkoľvek úrovni. Nevyhnutnou podmienkou realizácie investícií je dostupnosť voľných peňazí, ktoré je investor ochotný investovať do akéhokoľvek projektu. Takéto fondy sú zdrojom investícií. V modernom svete je ich obrovské množstvo.

Aby investor jasne vnímal súčasnú ekonomickú situáciu, bola vynájdená klasifikácia, ktorá umožnila štruktúrovať všetky možné zdroje investičného financovania.

Zdroje investícií sú finančné aktíva, ktoré je možné na žiadosť ich vlastníka neskôr investovať do vybraných investičných objektov. Môžu byť viac ako len hotovosť. Do tejto kategórie patrí aj vlastníctvo a duševné vlastníctvo.

Treba si uvedomiť, že hlavným zdrojom investícií je čistý zisk alebo vlastné voľné prostriedky investora. U fyzickej osoby to bude príjem z hlavnej činnosti. Pre spoločnosť rozdiel medzi celkovými výnosmi a existujúcimi nákladmi. Pre štát rozpočtové prostriedky prijaté z daní a poplatkov.

Problémom je, že vlastné prostriedky sú vždy obmedzené. Tieto peniaze nemusia stačiť na investície v požadovaných objemoch. Aby sa investor z tejto situácie dostal, je nútený prilákať požičané peniaze na investíciu.

Klasifikácia a typy

V súčasnosti ekonomická veda identifikuje jeden hlavný spôsob, ktorý umožňuje klasifikovať prostriedky, ktoré investor posiela na rôzne projekty. Je spravodlivý, objektívny a má právo na existenciu.
Zdroje investícií sú:

• interné (vlastné);
• vonkajšie (rozdeľujú sa na požičané a priťahované).

Prirodzene, pre investora je najziskovejšie spravovať svoj vlastný interný majetok. Najčastejšie musíte platiť za použitie externých zdrojov investičného financovania. Zriedkavo sú zadarmo. Pozrime sa na všetky tieto odrody podrobnejšie.

Interné zdroje

Domáce zdroje financovania investícií sa líšia na mikroekonomickej a makroekonomickej úrovni.

Okrem toho špecifickú úroveň domácich zdrojov investícií v štáte ovplyvňujú:

• úspory obyvateľstva a obchodných spoločností - potenciálne investičné prostriedky od súkromných investorov;
• úspory krajiny – vo forme rôznych rezervných fondov.

Na úrovni spoločnosti interné zdroje investícií zahŕňajú:

• čistý zisk;
• prostriedky schváleného kapitálu;
• emisia cenných papierov;
• odpisy.

Čistý príjem je zriedka hlavným zdrojom investícií. Ako ukazuje prax, jeho objemy takmer nikdy nestačia na realizáciu serióznych investičných projektov. Vzácna spoločnosť sa môže pochváliť tým, že má dostatočný čistý zisk na vykonávanie plnohodnotných investičných aktivít.

Základné imanie je suma peňazí, ktorú zakladatelia spoločnosti pôvodne investovali na bežné udržiavanie jej štatutárnych činností. Jeho hodnotu v dôsledku hospodárskej činnosti možno znížiť alebo zvýšiť dohodnutým rozhodnutím všetkých zakladateľov. Táto skutočnosť musí byť premietnutá do zakladateľských dokumentov. Podľa rozhodnutia zakladateľov spoločnosti môžu byť prostriedky tvoriace jej základné imanie vynaložené na investície.

Vydávanie cenných papierov spoločnosťou. Tento spôsob vlastného financovania investičných projektov po celom svete zohráva kolosálnu úlohu. Toto tvrdenie platí najmä pre veľké spoločnosti s názvom. Zároveň je u nás v štádiu aktívneho rozvoja. Tento zdroj investícií je tvorený emisiou dlhopisov a akcií, ktoré môžu nakupovať fyzické aj právnické osoby.

Zrážky z odpisov. Toto je názov peňazí, ktoré by sa mali systematicky prideľovať na nahradenie opotrebovanej časti výrobných aktív. V Rusku v súčasných ekonomických podmienkach tieto odpisy nehrajú vážnu úlohu z dôvodu ich zanedbateľného objemu a výraznej miery inflácie.

Externé zdroje

Externé zdroje alebo zdroje financovania investičných aktivít tretích strán sú:

• zapojený;
• požičal.

Je medzi nimi podstatný rozdiel. Peniaze získané v rámci prilákaných investičných zdrojov sú poskytované bezplatne. Ide o akési sponzorstvo určené na rozvoj spoločnosti ako celku alebo na financovanie jednotlivých investičných projektov.

Sponzorské prostriedky možno získať od štátu alebo súkromných investorov (firiem a jednotlivcov). Ak máme do činenia so štátnym zdrojom financovania investícií, tak tieto peniaze sa spravidla prideľujú vo forme grantov. Štát tak môže stimulovať rozvoj niektorých odvetví a oblastí národného hospodárstva. Napríklad inovácie.

Okrem toho štát v rámci vlastnej hospodárskej politiky môže firmám poskytnúť:

• zvýhodnené alebo bezúročné pôžičky;
• voľné zariadenia alebo výrobné plochy na voľné použitie.

Vypožičané prostriedky sú vždy alokované na investíciu na základe návratnosti. Tie obsahujú:

• prostriedky z rozpočtov Ruskej federácie, ako aj jej subjektov alebo obcí;
• investičný daňový úver;
• bankové pôžičky a úvery;
• zahraničná investícia.

Pomerne oddelené sú prostriedky, ktoré spoločnosť alebo jednotlivec dostane od poisťovne pri vzniku poistnej udalosti.

Práve tieto zdroje tvoria základ investičnej činnosti. Predtým, ako sa však investor pustí do získavania peňazí, musí analyzovať množstvo faktorov. Patrí medzi ne potenciálna ziskovosť investičného projektu, náklady na získaný kapitál, jeho pomer k vlastným zdrojom, existujúce riziká.

Investičné zdroje

Zdroje investícií sa do určitej miery zhodujú so zdrojmi finančných zdrojov podniku. Zároveň by sa mali od seba odlišovať. Keď nie je dostatok zdrojov finančných zdrojov, nemusia existovať žiadne zdroje investícií. Ak finančné zdroje prevyšujú súčasné, časť z nich sa presúva do investícií. Investičné zdroje možno klasifikovať podľa viacerých kritérií. V závislosti od typu vlastníctva zdrojov financovania môžu byť napríklad:

Štát

Súkromné

Zahraničné

V čom štát investičné zdroje sú:

rozpočet;

Akcie (mimorozpočtové);

Priťahované (pôžičky, úvery).

Ďalšou zásadou rozdelenia zdrojov financovania sú majetkové pomery. Podľa tohto kritéria sa rozlišujú dve skupiny zdrojov - vlastné a priťahované. vlastné prostriedky patria investorovi a podľa povahy pôvodu môžu predstavovať zisk, ktorý investor získa, odpisy a výnosy z poistenia v prípade nepredvídaných situácií. Za špecifický zdroj zisku sa považujú aj vklady fyzických a právnických osôb prevedené na investora neodvolateľne, inými slovami charitatívne vklady.

Zapojené zdroje investície sa vyznačujú zložitejším systémom získavania, avšak veľkého objemu.

Priťahoval vymenujte 6 zdrojov investícií vrátane:

Zisk z predaja akcií

Členské a podielové poplatky

Úverové fondy (dlhopisové pôžičky a bankové pôžičky)

Centralizované prostriedky podnikových zväzov

Rozpočtové prostriedky rôznych úrovní a mimorozpočtové fondy z rôznych štátnych fondov

Fondy zahraničných investorov

Zdroje investícií sa vyznačujú rôznou mierou rizika a ziskovosti v investičných projektoch. Ich výber závisí jednak od osobných možností každého investora, ako aj od vhodnosti ich použitia v konkrétnom investičnom projekte.

Investičné zdroje sú vlastné(zisk, odpisy, hotovosť), požičal(bankové úvery, rozpočtové úvery, viazané úvery) a zapojené finančné prostriedky, a rozpočtové investície. Zdroje investícií možno rozdeliť na

Interné;

vonkajšie;

Zmiešané.

interný zdroj investícia je rozdiel medzi celkovým objemom finančných prostriedkov, ktoré má podnik k dispozícii, a primeranou sumou, ktorá musí zostať po ruke a na bežnom účte. Samofinancovanie investícií možno pripísať interným zdrojom investícií, t.j. ich financovanie z vlastných zdrojov.

Externé zdroje- Sú požičané a sú súčasťou prilákaných finančných prostriedkov. Ide o úverové financovanie, vydávanie emisných cenných papierov, finančný lízing, ale aj štátne financovanie, fondy sponzorov a pod.

Investície, najmä skutočné (kapitálotvorné) investície, je možné realizovať na úkor vnútorných (národných) aj vonkajších (zahraničných) zdrojov. Oba zdroje investícií zohrávajú významnú úlohu pri zvyšovaní príťažlivosti kapitálu a rozvoji ekonomiky krajiny.

Najprv zvážte domáce zdroje investícií. V celoštátnom meradle celková úroveň úspor závisí od úrovne úspor obyvateľstva, organizácií a vlády. Obyvateľstvo si tak môže odkladať určité finančné prostriedky do budúcnosti, firmy môžu reinvestovať časť získaných ziskov zo svojej činnosti a vláda môže akumulovať prostriedky prevyšovaním rozpočtových príjmov nad výdavkami. Objem úspor zároveň priamo ovplyvňuje objem investícií v krajine, pretože časť prostriedkov smeruje na spotrebu a zvyšok na investície.

Na základe toho možno rozlíšiť tieto hlavné interné zdroje investícií:

1. zisk

Firmy a organizácie často využívajú zisky ako zdroj investícií. Časť zisku, ktorý dostanú, smeruje na rozvoj podnikania, rozšírenie výroby a zavádzanie nových technológií. Je zrejmé, že tie podniky a organizácie, ktoré neprideľujú finančné prostriedky na tieto účely, sa nakoniec stanú nekonkurencieschopnými.

Podniky sa niekedy snažia kompenzovať nedostatok finančných zdrojov, a to aj na rozvoj podnikania, zvyšovaním cien svojich produktov. Treba si však uvedomiť, že zvýšenie cien ich produktov spôsobuje zníženie dopytu po nich, čo vedie k problémom s predajom produktov a v dôsledku toho k poklesu výroby.

2. bankový úver;

Bankové pôžičky v mnohých vyspelých krajinách sú jedným z hlavných zdrojov investícií. Zároveň zohráva osobitnú úlohu dlhodobé požičiavanie, pretože v tomto prípade je zaťaženie dlžníka nízke a spoločnosť má čas „propagovať“ podnikanie. Úloha bankových úverov ako zdroja investícií však závisí od rozvoja bankového systému a ekonomickej stability v krajine. Niet pochýb o tom, že nestabilita v krajine vedie k neochote bánk poskytovať dlhodobé úvery a financovať investičné projekty.

Vo všeobecnosti bankové úvery prispievajú k postupnému zvyšovaniu produkcie a v dôsledku toho k celkovému oživeniu ekonomiky krajiny.

3. emisia cenných papierov;

Emisia cenných papierov sa v Rusku postupne stáva zdrojom investícií. Vo vyspelých krajinách je zároveň práve emisia cenných papierov jedným z hlavných zdrojov financovania investičných projektov.

S cieľom získať finančné prostriedky môžu podniky vydávať akcie aj dlhopisy. Zároveň môžu ako kupujúci cenných papierov spravidla vystupovať akékoľvek právnické a fyzické osoby s voľnou hotovosťou. V tomto prípade vystupujú ako investori, ktorí poskytujú svoje vlastné prostriedky výmenou za cenné papiere spoločnosti.

4. rozpočtové financovanie;

V súčasnosti je štátny rozpočet prebytkový. Vďaka tomu je možné časť investičných projektov realizovať na úkor centralizovaných zdrojov financovania. Zároveň je možné využiť tak nenávratné rozpočtové financovanie celoštátne významných projektov, ako aj úverovanie potenciálne ziskových projektov.

Štátne investície zvyčajne smerujú do realizácie obmedzeného počtu regionálnych programov, vytvárania obzvlášť efektívnych štrukturálnych zariadení, údržby federálnej infraštruktúry atď. V súčasnej fáze rozvoja ruskej ekonomiky sú prioritnými oblasťami z hľadiska rozpočtového financovania stimulácia priemyselného rozvoja a udržanie vedeckého a výrobného potenciálu.

5. odpisy;

Odpisy sú zamerané na obnovu výrobných prostriedkov, ktoré sa opotrebúvajú v procese používania pri výrobe tovaru.

Finančné zdroje, ktoré národné hospodárstvo dostáva z domácich zdrojov investícií, nie vždy postačujú na úspešný ekonomický rozvoj krajiny. Platí to najmä pre krajiny s rozvojovou alebo transformujúcou sa ekonomikou. V tomto smere je potrebné samostatne zvážiť externé zdroje investícií, t.j. zdroje zahraničných investícií, a to:

a) priame zahraničné investície;

Pod priamymi investíciami je zvykom rozumieť kapitálové investície do reálnych aktív (produkcie) v iných krajinách, na správe ktorých sa investor podieľa. Investície možno považovať za priame, ak zahraničný investor vlastní aspoň jednu štvrtinu akcií spoločnosti alebo ich kontrolný podiel, ktorých hodnota sa môže značne líšiť v závislosti od rozdelenia akcií medzi akcionárov.

Priamymi investíciami môže zahraničný investor vytvoriť podnik, pobočku alebo zastúpenie v jeho 100 % vlastníctve, vytvoriť spoločný podnik, stať sa spolumajiteľom už existujúceho a bežne fungujúceho podniku atď. Zároveň sa vždy snaží participovať alebo samostatne riadiť túto spoločnosť.

Osobitne treba poznamenať, že priame zahraničné investície sú tiež spôsobom, ako zlepšiť technickú úroveň podnikov, pretože zahraniční investori investujú nielen do organizácie výroby, ale často do týchto podnikov zavádzajú aj moderné technológie.

Prilákanie priamych zahraničných investícií by malo mať prístup do mnohých oblastí národného hospodárstva, ale mali by existovať aj určité sektorové obmedzenia (štátne monopoly atď.). Príkladmi takýchto odvetví sú odvetvia spojené s priamym využívaním národných prírodných zdrojov (napríklad ropný a plynárenský priemysel), ako aj priemyselná infraštruktúra (elektrické siete, cesty, potrubia atď.).

b) portfóliové zahraničné investície;

Portfóliové zahraničné investície sa zvyčajne nazývajú investície do cenných papierov zahraničných podnikov a organizácií. Investovať je možné aj do cenných papierov cudzieho štátu.

Charakteristickým znakom portfóliových investícií sú motívy investorov. Portfóliový investor teda nemá záujem riadiť spoločnosť, ktorej cenné papiere nadobudol. Jeho účelom je poberať výnosy z vlastníctva cenných papierov (dividendy, úroky, rozdiel medzi kúpnou a predajnou cenou a pod.).

Sprostredkovateľmi zahraničných portfóliových investícií sú najmä investičné banky, prostredníctvom ktorých investori získavajú prístup na domáci trh inej krajiny.

c) zahraničné pôžičky;

Medzinárodné organizácie a veľké zahraničné banky zvyčajne vystupujú ako veritelia. Strednodobé a dlhodobé úvery možno poskytovať priemyselným a obchodným korporáciám, podnikom, bankám, finančným spoločnostiam, ako aj priamo štátu.

Aby investičný projekt fungoval a začal prinášať peniaze svojmu organizátorovi aj investorovi, musí v prvom rade získať dostatok financií. Žiadne peniaze - žiadny projekt. A v dôsledku toho žiadny zisk a vo všeobecnosti úplná neúčelnosť vývoja projektu. Preto myšlienka, že základom každého projektu (samozrejme spolu s myšlienkou) sú zdroje investícií, ktoré musia nájsť hlavní investori, aby mohli vykonávať svoje aktivity, je absolútne spravodlivá.

Kde získať peniaze, každý investor sa rozhodne sám. Nezáleží na tom, či je organizátorom investičného projektu alebo priťahovaným investorom. Hlavné zdroje investícií sú pre všetkých rovnaké.