≡× MENIUL

• Reparație
• Reparație
• Design interior
• Despre tot
• Despre instalații sanitare

Analiza performanței financiare a organizației

Esența și sensul analizei rezultate financiareîntreprinderilor

Orice organizație comercială își primește profitul în principal din vânzarea de bunuri și servicii. În plus, o companie poate primi o parte din profiturile sale din alte activități (de exemplu, din închirierea de bunuri imobiliare și alte active fixe, din operațiuni pe piața financiară etc.).

Principalele surse de informare în efectuarea acestei analize: datele din analitice contabilitate, precum și „Declarația de profit și pierdere” (Formular nr. 2).

Principalele aspecte ale analizei rezultatelor financiare

Un cunoscut specialist în domeniul analizei activității economice A. D. Sheremet recomandă ca această analiză să fie efectuată în următoarea succesiune:

• Formarea unui număr de indicatori în care se manifestă rezultatele financiare ale firmei. Totodată, se pune accent pe indicatori precum: profit brut, profit din vânzări, din operațiuni nevânzări, înainte de impozitare, din activități obișnuite, profit reținut (net) al perioadei de raportare etc.
• Pe etapa preliminara analiza se realizează în funcție de indicatori absoluti și relativi (de exemplu, cei din urmă: randamentul vânzărilor, care se calculează ca raport dintre profit și venit).
• O analiză aprofundată a rezultatelor financiare se realizează prin studierea impactului diferiților factori (interni și externi) asupra valorii profitului, precum și asupra profitabilității vânzărilor.
• Analiza impactului inflației asupra rezultatului financiar.
• Se analizează calitatea profitului (adică se oferă o descriere generalizată a structurii surselor de formare a profitului).
• Analiza rentabilității activelor.
• Analiza profitului marginal.

Clasificarea indicatorilor de profit

La efectuarea acestei analize, de regulă, apar următorii indicatori de profit:

Profit brut- reprezintă diferența dintre încasările (venitul brut) din vânzarea produselor (bunuri, muncă, servicii) și prețul de cost (în același timp, nu se iau în considerare costurile semifixe, comerciale și administrative).

Venituri din vânzări este profitul brut minus cheltuielile administrative și de vânzare (adică este, cu alte cuvinte, profitul din activități obișnuite).

profitul bilantului reprezintă profit din activități de exploatare (obișnuite), net de rezultatele financiare din alte activități (profit din vânzări + profit din alte vânzări + soldul tranzacțiilor neoperaționale)

Venit impozabil– profit din activitati de exploatare - cuantumul beneficiilor pentru impozitul pe venit.

Profit net- profit care rămâne la dispoziția unei organizații comerciale minus impozitul pe venit.

Profit marginal- acesta este venit - direct costurile productiei asupra bunurilor și serviciilor vândute.

Uneori, în analiza rezultatelor activităților organizației, sunt utilizate și astfel de tipuri de profit, cum ar fi:

• profit reinvestit (capitalizat) - o parte din profitul reportat direcționată spre creșterea activelor (reproducție extinsă)
• profit consumat - o parte din profit care se adresează nevoilor sociale (de exemplu, pentru a plăti dividende personalului, pentru a finanța diverse programe sociale etc.)

Analiza rezultatelor financiare din activitati obisnuite

După cum știți, partea leului din profiturile întreprinderii este primită din activitățile principale (obișnuite, de exploatare). Acesta este profitul din vânzările de produse, care depinde de 4 factori principali precum:

• volumul vânzărilor
• structura produsului
• Pretul
• nivelul prețurilor medii de vânzare.

Activitatea financiară a întreprinderii

Înainte de a trece direct la subiectul articolului, ar trebui să înțelegeți esența conceptului activitati financiareîntreprinderilor.

Activitate financiară în întreprindere- Acest planificare financiarași bugetare analiza financiară, gestionarea relaţiilor financiare şi a fondurilor monetare, determinarea şi implementarea politicii investiţionale, organizarea relaţiilor cu bugetele, băncile etc.

Activitatea financiară rezolvă probleme precum:

• asigurarea întreprinderii cu resursele financiare necesare pentru finanțarea producerea acestuia şi activitati de marketing, precum și pentru implementarea politicii investiționale;
• utilizarea oportunităților de îmbunătățire eficienţă activitati intreprinderi;
• asigura in timp util rambursare datorii curente și pe termen lung;
• determinarea optimului conditii de creditare să extindă volumul vânzărilor (amânare, plan de rate etc.), precum și încasarea creanțelor formate;
• controlul traficului şi redistribuire resurse financiare din cadrul întreprinderii.

Caracteristica de analiză

Indicatorii financiari vă permit să măsurați eficacitatea muncii în domeniile de mai sus. De exemplu, ratele de lichiditate vă permit să determinați capacitatea de a rambursa în timp util obligațiile pe termen scurt, în timp ce ratele de stabilitate financiară, care reprezintă raportul dintre capitalul propriu și capitalul datorat, vă permit să înțelegeți capacitatea de a îndeplini obligațiile pe termen lung. Indicatorii de stabilitate financiară ai unui alt grup, care arată adecvarea capitalului de lucru, fac posibilă înțelegerea disponibilității resurselor financiare pentru finanțarea activităților.

Indicatori de rentabilitate și activitate de afaceri(cifra de afaceri) arată cum compania folosește oportunitățile disponibile pentru a îmbunătăți eficiența muncii. Analiza creanțelor și datoriilor vă permite să înțelegeți politica de credit. Având în vedere că profitul se formează sub influența tuturor factorilor, se poate susține că analiza rezultatelor financiare și analiza profitabilității ne permite să obținem o evaluare cumulativă a calității activității financiare a unei întreprinderi.

Eficacitatea activității financiare poate fi apreciată după două aspecte:

1. rezultate activități financiare;
2. Financiar condițieîntreprinderilor.

Primul este exprimat prin cât de eficient poate compania să folosească activele pe care le are și, cel mai important, dacă este capabilă să genera profit si in ce masura. Cu cât rezultatul financiar pentru fiecare rublă de resurse investite este mai mare, cu atât rezultatul activității financiare este mai bun. Cu toate acestea, profitabilitatea și cifra de afaceri nu sunt singurii indicatori ai performanței financiare a unei companii. Categoria opusă și înrudită este nivelul riscului financiar.

Situația financiară actuală a întreprinderii înseamnă doar cum durabil este sistemul economic. Dacă o companie este capabilă să-și îndeplinească obligațiile pe termen scurt și lung, să asigure continuitatea procesului de producție și marketing și, de asemenea, să reproducă resursele cheltuite, atunci se poate presupune că, menținând condițiile actuale de piață, întreprinderea va continua a munci. În acest caz, situația financiară poate fi considerată acceptabilă.

Dacă compania este capabilă să genereze profituri mari pe termen scurt și lung, atunci putem vorbi despre performanta financiara eficienta.

În procesul de analiză a activităților financiare ale unei întreprinderi, atât în ​​analiza rezultatelor financiare, cât și în procesul de evaluare a statului, trebuie utilizate următoarele metode:

• analiză orizontală – analiză difuzoare rezultatul financiar, precum și activele și sursele de finanțare ale acestora, vor permite determinarea tendinte generale dezvoltarea întreprinderii. Ca urmare, se poate înțelege termenul mediu și lung al operei sale;
• analiza verticală - evaluarea formatului structurilor activele, pasivele și rezultatele financiare vor dezvălui dezechilibre sau se vor asigura că performanța curentă a companiei este stabilă;
• metoda de comparatie - comparaţie datele cu concurenții și mediile industriei vă vor permite să determinați eficacitatea activităților financiare ale companiei. Dacă compania demonstrează o rentabilitate mai mare, atunci putem vorbi despre munca de calitateîn această direcție;
• metoda coeficientului - în cazul studierii activităților financiare ale unei întreprinderi, această metodă este importantă, deoarece utilizarea ei vă va permite să obțineți un set indicatori, care caracterizează atât capacitatea de a demonstra rezultate înalte, cât și capacitatea de a menține stabilitatea.
• analiza factorială – vă permite să determinați principalii factori care au influențat situația financiară actuală și performanța financiară a companiei.

Analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii

Investitorii sunt interesați de profitabilitate, deoarece vă permite să evaluați eficacitatea activităților de management și utilizarea capitalului care a fost furnizat de acesta din urmă în scopul obținerii de profit. Alți participanți la relațiile financiare, cum ar fi creditorii, angajații, furnizorii și clienții sunt, de asemenea, interesați să înțeleagă profitabilitatea companiei, deoarece acest lucru vă permite să estimați cât de bine va funcționa compania pe piață.

Prin urmare, analiza profitabilității vă permite să înțelegeți cât de eficient implementează managementul strategia companiei pentru formarea rezultatelor financiare. Având în vedere numărul mare de instrumente care se află în mâinile unui analist atunci când evaluează profitabilitatea, este important să se folosească o combinație de diverse metodeși abordări în proces.

Deși firmele raportează venit net, rezultatul financiar global este considerat mai important, ca măsură care arată mai bine profitabilitatea acțiunilor unei companii. Există două abordări alternative principale pentru evaluarea profitabilității.

Prima abordare prevede luarea în considerare a diferitelor transformări ale rezultatului financiar. A doua abordare– indicatori de rentabilitate si rentabilitate. În cazul primei abordări, sunt utilizați indicatori precum profitabilitatea acțiunilor întreprinderii, analiza orizontală și verticală, evaluarea creșterii indicatorilor, luarea în considerare a diferitelor rezultate financiare (profit brut, profit înainte de impozitare și altele). În cazul celei de-a doua abordări se folosesc indicatori de rentabilitate a activelor și rentabilitate a capitalurilor proprii, care prevăd obținerea de informații din bilanț și din contul de profit și pierdere.

Aceste două valori pot fi împărțite în marjă de profit, efect de levier și cifra de afaceri pentru a înțelege mai bine modul în care o companie generează bogăție pentru acționarii săi. În plus, cifrele privind marja, cifra de afaceri și efectul de levier pot fi analizate mai detaliat și defalcate în diferite rânduri din situațiile financiare.

Analiza performanței financiare a întreprinderii

Este de remarcat faptul că cea mai importantă metodă este metoda indicatorilor, este și metoda indicatorilor relativi. Tabelul 1 prezintă grupurile rapoarte financiare care sunt cele mai potrivite pentru analiza performanței.

Tabelul 1 - Principalele grupe de indicatori care sunt utilizați în procesul de evaluare a rezultatului financiar al companiei

Merită să luați în considerare fiecare dintre grupuri mai detaliat.

Indicatori ai cifrei de afaceri (indicatori ai activității afacerii)

Tabelul 2 prezintă cele mai frecvent utilizate rate de activitate în afaceri. Afișează numărătorul și numitorul fiecărui coeficient.

Tabelul 2 - Indicatori cifra de afaceri

Indicatorul activității afacerii (cifra de afaceri)	Numărător	Numitor
	Pretul	Valoarea medie a inventarului
	Numărul de zile din perioadă (de exemplu, 365 de zile dacă se utilizează date anuale)	Cifra de afaceri de inventar
		Valoarea medie a conturilor de încasat
	Numărul de zile din perioadă	Cifra de afaceri a creantelor
	Pretul	Valoarea medie a conturilor de plătit
	Numărul de zile din perioadă	Cifra de afaceri din conturi de plătit
Cifra de afaceri a capitalului de lucru		Costul mediu al capitalului de lucru
		Costul mediu al mijloacelor fixe
		Valoarea medie a activului

Interpretarea indicatorilor cifrei de afaceri

Cifra de afaceri a stocurilor și o perioadă de rulaj . Cifra de afaceri a stocurilor este coloana vertebrală a operațiunilor pentru multe organizații. Indicatorul indică resursele (banii) care sunt sub formă de stocuri. Prin urmare, un astfel de raport poate fi utilizat pentru a indica eficacitatea gestionării stocurilor. Cu cât rata de rotație a stocurilor este mai mare, cu atât perioada de stocare în depozit și în producție este mai scurtă. În general, cifra de afaceri a stocurilor și perioada unei rotații a stocurilor trebuie estimate conform standardelor din industrie.

Înalt Ratele de rotație a stocurilor în comparație cu normele din industrie pot indica o eficiență ridicată a gestionării stocurilor. Cu toate acestea, este, de asemenea, posibil ca această rată a cifrei de afaceri (și o rată scăzută a cifrei de afaceri pe o perioadă) să indice faptul că compania nu realizează stocuri adecvate, ceea ce ar putea afecta câștigurile.

Pentru a evalua ce explicație este mai probabilă, un analist poate compara creșterea câștigurilor unei companii cu creșterea industriei. O creștere mai lentă combinată cu o rotație mai mare a stocurilor poate indica niveluri insuficiente ale stocurilor. Creșterea veniturilor la sau peste creșterea industriei susține interpretarea că cifra de afaceri ridicată reflectă o eficiență mai mare în gestionarea stocurilor.

Mic de statura un raport de rotație a stocurilor (și, în mod corespunzător, o perioadă de rotație ridicată) în raport cu industria în ansamblu, poate fi un indicator al mișcării lente a stocurilor în procesul de operare, poate din cauza învechirii tehnologice sau a unei schimbări în modă. Din nou, comparând creșterea vânzărilor unei companii cu cea a industriei, se poate obține o idee despre tendințele actuale.

Cifra de afaceri a creantelor si perioada unei cifre de afaceri a creantelor . Perioada de rulare a creantelor reprezinta timpul scurs intre vanzare si incasare, care reflecta cat de repede compania incaseaza numerar de la clientii carora le ofera credit.

Deși este mai corect să folosiți vânzările de credit ca numărător, informațiile despre vânzările de credit nu sunt întotdeauna disponibile pentru analiști. Prin urmare, veniturile raportate în contul de profit și pierdere sunt utilizate în general ca numărător.

O rată relativ mare de rotație a creanțelor poate indica o eficiență ridicată în acordarea de împrumuturi și colectarea banilor de la clienți. Pe de altă parte, o rată ridicată de rotație a creanțelor poate indica faptul că termenii de creditare sau de colectare a datoriilor sunt prea strânși, indicând o posibilă pierdere a vânzărilor față de concurenții care oferă condiții mai blânde.

Relativ scăzut cifra de afaceri a creanțelor tinde să ridice semne de întrebare cu privire la eficacitatea procedurilor de creditare și de colectare. Ca și în cazul managementului stocurilor, compararea creșterii vânzărilor unei companii cu o industrie poate ajuta un analist să evalueze dacă vânzările se pierd din cauza unei politici stricte de creditare.

În plus, comparând creanțele neperformante și pierderile reale din împrumuturi cu experiența anterioară și cu cei de la egal la egal, se poate evalua dacă cifra de afaceri scăzută reflectă o problemă în gestionarea creditării comerciale către clienți. Companiile oferă uneori informații despre linia de creanțe. Aceste date pot fi folosite împreună cu ratele de rotație pentru a trage concluzii mai precise.

Cifra de afaceri conturi de plătit și perioada de rulaj a conturi de plătit . Perioada de rotație a contului de plătit reflectă numărul mediu de zile pe care o companie le petrece plătind furnizorii săi. Rata de rulare a conturilor de plătit indică de câte ori pe an o companie acoperă condiționat datorii față de creditorii săi.

În scopul calculării acestor indicatori, se presupune că societatea își face toate achizițiile cu ajutorul unui împrumut (comercial) pe mărfuri. Dacă volumul mărfurilor achiziționate nu este disponibil pentru analist, atunci indicatorul costului mărfurilor vândute poate fi utilizat în procesul de calcul.

Înalt rata de rotație a conturilor de plătit (perioada scăzută de o cifră de afaceri) în raport cu industria poate indica faptul că societatea nu folosește în totalitate fondurile de credit disponibile. Pe de altă parte, aceasta poate însemna că compania utilizează un sistem de reduceri pentru plățile anterioare.

Prea jos raportul cifrei de afaceri poate indica probleme cu plata la timp a datoriilor către furnizori sau utilizarea activă condiții blânde credit furnizor. Acesta este un alt exemplu de când ar trebui analizate alte valori pentru a forma concluzii ponderate.

Dacă indicatorii de lichiditate indică faptul că societatea are suficient numerar și alte active pe termen scurt pentru a plăti datorii și, totuși, perioada de rulare a contului de plătit este mare, atunci acest lucru va indica condițiile de creditare îngăduitoare ale furnizorului.

Cifra de afaceri a capitalului de lucru . Fondul de rulment este definit ca activele curente minus pasivele curente. Cifra de afaceri a capitalului de lucru indică cât de eficient o companie generează venituri din capitalul de lucru. De exemplu, un raport al capitalului de lucru de 4 indică faptul că compania generează 4 USD din venituri pentru fiecare 1 USD din capitalul de lucru.

O valoare ridicată a indicatorului indică o eficiență mai mare (adică, compania generează nivel inalt venit raportat la o cantitate mai mică de capital de lucru atras). Pentru unele companii, valoarea capitalului de lucru poate fi aproape de zero sau negativă, ceea ce face ca acest indicator să fie dificil de interpretat. Următorii doi coeficienți vor fi utili în aceste circumstanțe.

Cifra de afaceri a mijloacelor fixe (productivitatea capitalului) . Această măsurătoare măsoară cât de eficient o companie generează profituri ale investiției sale fixe. De regulă, mai mult înalt ponderea cifrei de afaceri a mijloacelor fixe arată o utilizare mai eficientă a mijloacelor fixe în generarea de venit.

Scăzut o valoare poate indica ineficiența, intensitatea capitalului afacerii sau faptul că afacerea nu funcționează la capacitate maximă. În plus, cifra de afaceri a mijloacelor fixe se poate forma sub influența altor factori care nu țin de eficiența afacerii.

Rata rentabilității activelor va fi mai mică pentru companiile ale căror active sunt mai noi (și, prin urmare, mai puțin amortizate, ceea ce se reflectă în situațiile financiare printr-o valoare contabilă mai mare) comparativ cu companiile cu active mai vechi (care sunt mai amortizate și, prin urmare, se reflectă la o valoare contabilă mai mică).

Rata rentabilității activelor poate fi instabilă, deoarece veniturile pot avea ritmuri de creștere constante, iar creșterea activelor fixe este sacadată; prin urmare, fiecare modificare anuală a indicatorului nu indică neapărat schimbări importante în performanța companiei.

Cifra de afaceri a activelor . Raportul total de rotație a activelor măsoară capacitatea generală a unei companii de a genera venituri cu un anumit nivel de active. Un raport de 1,20 ar însemna că compania generează 1,2 ruble de venit pentru fiecare 1 rublă de active. Un raport mai mare indică o eficiență mai mare a companiei.

Deoarece acest raport include atât activele fixe, cât și capitalul de lucru, o gestionare defectuoasă a capitalului de lucru poate distorsiona interpretarea generală. Prin urmare, este util să se analizeze separat capitalul de lucru și randamentul activelor.

Mic de statura rata de rotație a activelor poate indica performanțe nesatisfăcătoare sau un nivel relativ ridicat al intensității capitalului afacerii. Indicatorul reflectă, de asemenea, deciziile strategice de management: de exemplu, decizia de a adopta o abordare mai intensivă în muncă (și mai puțin intensivă în capital) a afacerii dvs. (și invers).

Al doilea grup important de indicatori sunt ratele de rentabilitate și profitabilitate. Acestea includ următoarele rapoarte:

Tabelul 3 - Indicatori de rentabilitate și rentabilitate

Indicator de rentabilitate și rentabilitate	Numărător	Numitor
	Profit net	Valoarea medie a activului
	Profit net
Marja brută	Profit brut
	Venituri din vânzări
	Profit net
	Valoarea medie a activului	Profit net
	Costul mediu al capitalului propriu	Profit net

Indicator de rentabilitate active arată cât profit sau pierdere primește compania pentru fiecare rublă de active investite. O valoare ridicată a indicatorului indică activitatea financiară efectivă a întreprinderii.

Rentabilitatea capitalului propriu este un indicator mai important pentru proprietarii întreprinderii, deoarece acest raport este utilizat la evaluarea alternativelor de investiții. Dacă valoarea indicatorului este mai mare decât în ​​instrumentele alternative de investiții, atunci putem vorbi despre calitatea activității financiare a întreprinderii.

Valorile de marjă oferă o perspectivă asupra performanței vânzărilor. Marja brută arată câte resurse au rămas în companie pentru cheltuieli de management și marketing, cheltuieli cu dobânzi etc. Marja operațională demonstrează eficacitatea procesului operațional al organizației. Acest indicator vă permite să înțelegeți cât de mult va crește profitul operațional cu o creștere a vânzărilor cu o rublă. marja neta ia în considerare influența tuturor factorilor.

Rentabilitatea activelor și a capitalurilor proprii vă permite să determinați cât timp durează companiei să plătească fondurile strânse.

Analiza situației financiare a întreprinderii

Condiția financiară, așa cum sa menționat mai sus, înseamnă stabilitatea sistemului financiar și economic actual al întreprinderii. Pentru studierea acestui aspect se pot folosi următoarele grupe de indicatori.

Tabelul 4 - Grupuri de indicatori care sunt utilizați în procesul de evaluare a stării

Ratele de lichiditate (ratele de lichiditate)

Analiza lichidității, care se concentrează pe fluxul de numerar, măsoară capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt. Principalii indicatori ai acestui grup sunt o măsură a cât de repede activele se transformă în numerar. În operațiunile de zi cu zi, gestionarea lichidității se realizează de obicei prin utilizarea eficientă a activelor.

Nivelul lichidității trebuie luat în considerare în funcție de industria în care își desfășoară activitatea compania. Poziția de lichiditate a unei anumite companii poate varia, de asemenea, în funcție de nevoia anticipată de fonduri la un moment dat.

Evaluarea adecvării lichidității necesită o analiză a nevoilor istorice de finanțare ale companiei, a poziției curente de lichiditate, a nevoilor viitoare de finanțare așteptate și a opțiunilor de reducere a nevoilor de finanțare sau de a ridica fonduri suplimentare(inclusiv sursele reale și potențiale ale unei astfel de finanțări).

Companiile mari tind să aibă un control mai bun asupra nivelului și compoziției pasivelor lor decât companiile mai mici. Astfel, ele pot avea mai multe surse potențiale de finanțare, inclusiv fonduri de capital propriu și fonduri de pe piața de credit. Accesul la piețele de capital se reduce și el dimensiunea cerută tampon de lichiditate în comparație cu companiile fără un astfel de acces.

Datoriile contingente, cum ar fi scrisorile de credit sau garanțiile financiare, pot fi, de asemenea, relevante în evaluarea lichidității. Importanța datoriilor contingente variază pentru sectoarele nebancar și bancar. În sectorul nebancar, datoriile contingente (de obicei prezentate în situațiile financiare ale unei companii) reprezintă o potențială ieșire de numerar și ar trebui incluse într-o evaluare a lichidității unei companii.

Calculul ratelor de lichiditate

Principalele rate de lichiditate sunt prezentate în tabelul 5. Aceste rate de lichiditate reflectă poziția companiei la un anumit moment în timp și, prin urmare, utilizează date de la sfârșitul datei bilanţului, și nu valorile medii ale bilanţului. Indicatorii de lichiditate curentă, rapidă și absolută reflectă capacitatea companiei de a plăti obligațiile curente. Fiecare dintre ele folosește o definiție din ce în ce mai strictă a activelor lichide.

Măsoară cât timp o companie își poate plăti costurile zilnice de numerar folosind doar active lichide existente, fără fluxuri de numerar suplimentare. Numărătorul acestui raport include aceleași active lichide utilizate în lichiditatea rapidă, iar numitorul este o estimare a costurilor zilnice în numerar.

Pentru a obține costuri zilnice în numerar, costurile totale în numerar pentru perioada sunt împărțite la numărul de zile din perioadă. Prin urmare, pentru a obține cheltuieli în numerar aferente perioadei, este necesar să se sintetizeze toate cheltuielile în contul de profit și pierdere, inclusiv precum: costul; cheltuieli de marketing și administrative; alte cheltuieli. Cu toate acestea, valoarea cheltuielilor nu ar trebui să includă cheltuielile care nu sunt în numerar, de exemplu, suma deprecierii.

Tabelul 5 - Indicatorii de lichiditate

Indicatori de lichiditate	Numărător	Numitor
	active circulante	Responsabilitatea actuală
	Active circulante - stocuri	Responsabilitatea actuală
	Investiții pe termen scurt și numerar și echivalente de numerar	Responsabilitatea actuală
Indicator interval de gardă	Active circulante - stocuri	Cheltuieli zilnice
	Perioada de rotație a stocurilor + Perioada de rotație a conturilor de încasat – Perioada de rotație a conturilor de plătit

Ciclul financiar este o metrică care nu este calculată sub forma unui raport. Măsoară timpul necesar unei întreprinderi pentru a trece de la investirea banilor (investiți în activități) la primirea de numerar (ca urmare a activităților). În această perioadă de timp, compania trebuie să își finanțeze activitățile de investiții din alte surse (adică datorii sau capitaluri proprii).

Interpretarea ratelor de lichiditate

Lichiditatea curentă . Această măsură reflectă activele curente (activele care se așteaptă să fie consumate sau convertite în numerar în decurs de un an) pe rublă de datorii curente (obligațiile sunt scadente în termen de un an).

Mai mult înalt raportul indică un nivel mai ridicat de lichiditate (adică o capacitate mai mare de a face față datoriilor pe termen scurt). Un raport curent de 1,0 ar însemna că valoarea contabilă a activelor curente este exact egală cu valoarea contabilă a tuturor datoriilor curente.

Mai mult scăzut valoarea indicatorului indică o lichiditate mai mică, ceea ce presupune o dependență mai mare de operare fluxul de numerarși finanțare externă pentru a face față obligațiilor pe termen scurt. Lichiditatea afectează capacitatea unei companii de a împrumuta bani. Raportul actual se bazează pe ipoteza că stocurile și creanțele sunt lichide (dacă stocurile și creanțele sunt scăzute, nu este cazul).

Raport rapid de lichiditate . Raportul rapid este mai conservator decât raportul curent, deoarece include doar cele mai lichide active curente (numite uneori „active rapide”). La fel ca raportul actual, un raport rapid mai mare indică capacitatea de a face față datoriilor.

Acest indicator reflectă și faptul că stocurile nu pot fi ușor și rapid convertite în numerar și, în plus, compania nu își va putea vinde întregul stoc de materii prime, materiale, mărfuri etc. pentru o sumă egală cu valoarea sa contabilă, mai ales dacă acest inventar trebuie vândut rapid. În situațiile în care stocurile sunt nelichide (de exemplu, în cazul unui procent scăzut de rotație a stocurilor), lichiditatea rapidă poate fi cel mai bun indicator lichiditate decât raportul actual.

Lichiditate absolută . Raportul dintre numerar și datorii curente este de obicei măsură fiabilă lichiditatea unei întreprinderi individuale în situație de criză. Doar investițiile pe termen scurt foarte lichide și numerarul sunt incluse în acest indicator. Cu toate acestea, trebuie luat în considerare faptul că, într-o criză, valoarea justă a lichidului hârtii valoroase poate scădea semnificativ ca urmare a factorilor de piață, caz în care este de dorit să se utilizeze numai numerar și echivalente de numerar în procesul de calcul al lichidității absolute.

Indicator interval de gardă . Acest raport măsoară cât timp o companie poate continua să-și plătească cheltuielile din activele sale lichide disponibile fără a primi nicio intrare suplimentară de numerar.

O marjă de gardă de 50 ar însemna că compania ar putea continua să-și plătească cheltuielile de operare timp de 50 de zile din active rapide, fără nicio intrare suplimentară de numerar.

Cu cât intervalul de gardă este mai mare, cu atât lichiditatea este mai mare. Dacă scorul intervalului de gardă al unei companii este foarte scăzut în comparație cu colegii sau în comparație cu propriul istoric al companiei, analistul trebuie să clarifice dacă există un flux suficient de numerar pentru ca compania să își îndeplinească obligațiile.

ciclul financiar . Acest indicator indică timpul care se scurge din momentul în care o companie investește bani în alte forme de active și până în momentul în care colectează bani de la clienți. Un proces de operare tipic este de a primi stocuri pe o bază amânată, ceea ce creează conturi de plătit. Compania vinde apoi și aceste stocuri pe credit, ceea ce are ca rezultat o creștere a creanțelor. După aceea, compania își plătește facturile pentru bunurile și serviciile livrate și primește și plăți de la clienți.

Timpul dintre cheltuirea banilor și colectarea banilor se numește ciclu financiar. Mai mult ciclu scurt indică o mai mare lichiditate. Înseamnă că compania trebuie să își finanțeze stocurile și creanțele doar pentru o perioadă scurtă de timp.

Mai mult ciclu lung indică lichiditate mai mică; aceasta înseamnă că compania trebuie să își finanțeze inventarul și creanțele pe o perioadă mai lungă de timp, ceea ce poate duce la necesitatea de a strânge fonduri suplimentare pentru a construi capital de lucru.

Indicatori de stabilitate financiară și solvabilitate

Ratele de solvabilitate sunt practic de două tipuri. Ratele de îndatorare (primul tip) se concentrează pe bilanţ și măsoară valoarea capitalului datoriei în raport cu capitalul propriu sau valoare totală sursele de finanțare ale companiei.

Ratele de acoperire (al doilea tip de măsură) se concentrează pe contul de profit și pierdere și măsoară capacitatea unei companii de a-și onora plățile datoriilor. Toți acești indicatori pot fi utilizați în evaluarea bonității unei companii și, prin urmare, în evaluarea calității obligațiunilor și a altor obligații ale unei companii.

Tabelul 6 - Indicatori ai stabilității financiare

Indicatori	Numărător	Numitor
	Total datorii (datorii pe termen lung + pe termen scurt)	Liabilitati totale
	Capitaluri proprii	Liabilitati totale
Datorii la capitaluri proprii	Liabilitati totale	Capitaluri proprii
levier financiar		Capitaluri proprii
Rata de acoperire a dobânzii	Profit înainte de impozite și dobânzi	Procent de platit
Rata fixă ​​de acoperire a plății	Profit înainte de impozite și dobânzi + plăți de leasing + chirie	Dobânzi de plătit + plăți de leasing + chirie

În general, acești indicatori sunt cel mai adesea calculați în modul prezentat în Tabelul 6.

Interpretarea ratelor de solvabilitate

Indicator al dependenței financiare . Acest raport măsoară procentul activelor totale finanțate prin datorii. De exemplu, un raport datorie-activ de 0,40 sau 40% indică faptul că 40% din activele unei companii sunt finanțate prin datorii. În general, o pondere mai mare a datoriei înseamnă un risc financiar mai mare și, prin urmare, o solvabilitate mai slabă.

Indicator al autonomiei financiare . Indicatorul măsoară procentul capitalurilor proprii ale unei companii (datorii și capitaluri proprii) reprezentat de capitaluri proprii. Spre deosebire de raportul anterior, o valoare mai mare înseamnă de obicei un risc financiar mai mic și, prin urmare, indică o solvabilitate puternică.

Raportul datorie/capital propriu . Raportul datorie-capital propriu măsoară valoarea capitalului de datorie în raport cu capitalul propriu. Interpretarea este similară cu primul indicator (adică un raport mai mare indică o solvabilitate slabă). Un raport de 1,0 ar indica sume egale de datorie și capital propriu, ceea ce este echivalent cu un raport datorie-datorii de 50 la sută. Definițiile alternative ale acestui raport folosesc mai degrabă valoarea de piață a capitalurilor proprii decât valoarea contabilă a acestuia.

levier financiar . Această măsurătoare (denumită adesea pur și simplu măsurarea efectului de levier) măsoară valoarea totală a activelor suportate de fiecare unitate monetara capital propriu. De exemplu, o valoare de 3 pentru acest indicator înseamnă că fiecare rublă de capital susține 3 ruble din activele totale.

Cu cât este mai mare rata de levier, cu atât compania are mai multe fonduri împrumutate pentru a utiliza datoria și alte datorii pentru a finanța active. Acest raport este adesea definit în termeni de active totale medii și medii capitalul totalși joacă un rol important în descompunerea rentabilității capitalului propriu în metodologia DuPont.

Rata de acoperire a dobânzii . Această măsurătoare măsoară de câte ori o companie își poate acoperi plățile de dobândă din câștigurile înainte de impozitare și plățile de dobândă. O rată mai mare de acoperire a dobânzii indică o solvabilitate și solvabilitate mai puternice, oferind creditorilor o mare încredere că societatea își poate deservi datoria (adică datoria sectorului bancar, obligațiuni, facturi, datorii altor întreprinderi) din veniturile din exploatare.

Rata fixă ​​de acoperire a plății . Această măsură ia în considerare cheltuielile fixe sau pasivele care au ca rezultat o ieșire stabilă de numerar pentru companie. Măsoară de câte ori câștigurile unei companii (înainte de dobânzi, taxe, chirie și leasing) pot acoperi dobânzi și plăți de leasing.

La fel ca rata de acoperire a dobânzii, o rată de plată fixă ​​mai mare implică o solvabilitate puternică, ceea ce înseamnă că afacerea își poate deservi datoria prin activitatea de bază. Indicatorul este uneori folosit pentru a determina calitatea și probabilitatea de a primi dividende pe acțiunile preferentiale. Dacă valoarea indicatorului este mai mare, atunci aceasta indică o probabilitate mare de a primi dividende.

Analiza activității financiare a întreprinderii pe exemplul PJSC „Aeroflot”

Procesul de analiză a activității financiare poate fi demonstrat folosind ca exemplu cunoscuta companie PJSC Aeroflot.

Tabelul 6 – Dinamica activelor PJSC Aeroflot în 2013-2015, milioane de ruble

Indicatori				Abatere absolută, +,-		Abatere relativă, %
Active necorporale
Rezultatele cercetării și dezvoltării
mijloace fixe
Investiții financiare pe termen lung
Activ de impozit amânat
Alte active imobilizate
TOTAL ACTIVE INICURENTE
Taxa pe valoarea adăugată asupra valorilor dobândite
Creanţe de încasat
Investiții financiare pe termen scurt
Numerar și echivalente de numerar
Alte active circulante
ACTIVE CURANTE TOTAL

După cum se poate aprecia din datele din Tabelul 6, în perioada 2013-2015 se constată o creștere a valorii activelor - cu 69,19% datorită creșterii activelor circulante și imobilizate (Tabelul 6). În general, compania este capabilă să gestioneze eficient resursele de lucru, deoarece în condițiile creșterii vânzărilor cu 77,58%, valoarea activelor circulante a crescut cu doar 60,65%. Politica de creditare a întreprinderii este de înaltă calitate: în condițiile unei creșteri semnificative a veniturilor, valoarea creanțelor, pe baza cărora a fost datoria cumpărătorilor și clienților, a crescut doar cu 45,29%.

Suma de numerar și echivalente de numerar crește de la an la an și s-a ridicat la aproximativ 29 de miliarde de ruble. Având în vedere valoarea indicatorului de lichiditate absolută, se poate argumenta că acest indicator este prea mare - dacă lichiditatea absolută a celui mai mare competitor UTair este de doar 19,99, atunci în Aeroflot PJSC acest indicator a fost de 24,95%. Banii sunt partea cea mai puțin productivă a activelor, așa că dacă există fonduri gratuite, acestea ar trebui direcționate, de exemplu, către instrumente de investiții pe termen scurt. Acest lucru va oferi venituri financiare suplimentare.

Datorită deprecierii rublei, costul stocurilor a crescut semnificativ datorită creșterii costului componentelor, pieselor de schimb, materialelor, precum și din cauza creșterii costului combustibilului pentru avioane, în ciuda scăderii prețului petrolului. Prin urmare, stocurile cresc mai repede decât volumul vânzărilor.

Principalul factor din spatele creșterii activelor imobilizate este creșterea conturilor de încasat, plăți la care sunt așteptate la mai mult de 12 luni de la data raportului. La baza acestui indicator se află plățile în avans pentru furnizarea de aeronave A-320/321, care vor fi primite de companie în 2017-2018. În general, această tendință este pozitivă, deoarece permite companiei să asigure dezvoltarea și creșterea competitivității.

Politica de finanțare a întreprinderii este următoarea:

Tabelul 7 - Dinamica surselor de resurse financiare ale Aeroflot PJSC în 2013-2015, milioane de ruble

Indicatori				Abatere absolută, +,-		Abatere relativă, %
Capital autorizat (capital social, fond autorizat, contribuții ale camarazilor)
Acțiuni proprii răscumpărate către acționari
Reevaluarea activelor imobilizate
Capital de rezervă
Profituri reportate (pierdere neacoperită)
CAPITAL PROPRIU SI REZERZE
Împrumuturi pe termen lung
Datorii privind impozitul amânat
Provizioane pentru datorii contingente
TOTAL PASIVE PE TERMEN LUNG
Împrumuturi pe termen scurt
Creanţe
veniturile perioadelor viitoare
Rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare
RESPONSABILITATE PE TERMEN SCURT TOTAL

O tendință clar negativă este reducerea valorii capitalului propriu cu 13,4 pentru perioada de studiu din cauza unei pierderi nete semnificative în 2015 (Tabelul 7). Aceasta înseamnă că averea investitorilor a scăzut semnificativ, iar nivelul riscurilor financiare a crescut din cauza necesității de a strânge fonduri suplimentare pentru finanțarea volumului în creștere al activelor.

Ca urmare, valoarea datoriilor pe termen lung a crescut cu 46%, iar valoarea datoriilor curente - cu 199,31%, ceea ce a condus la o scădere catastrofală a indicatorilor de solvabilitate și lichiditate. O creștere semnificativă a fondurilor împrumutate duce la o creștere a costurilor financiare pentru serviciul datoriei.

Tabelul 8 – Dinamica rezultatelor financiare ale PJSC Aeroflot în 2013-2015, milioane de ruble

Indicatori				Abatere absolută, +,-		Abatere relativă, %
Costul vânzărilor
Profit brut (pierdere)
Cheltuieli de vanzare
Cheltuieli de management
Profit (pierdere) din vânzări
Venituri din participarea la alte organizații
Dobânzi de primit
Procent de platit
Alt venit
alte cheltuieli
Profit (pierdere) înainte de impozitare
Impozitul curent pe venit
Modificarea datoriilor privind impozitul amânat
Modificarea creanțelor privind impozitul amânat
Venit net (pierdere)

În general, procesul de formare a rezultatului financiar a fost ineficient din cauza creșterii dobânzilor de plătit și a altor cheltuieli cu 270,85%, precum și datorită creșterii altor cheltuieli cu 416,08% (Tabelul 8). Radierea cotei PJSC Aeroflot din capitalul autorizat al SRL Dobrolet a avut ca rezultat o crestere semnificativa a acestui din urma indicator ca urmare a incetarii operatiunilor. Deși aceasta este o pierdere semnificativă de fonduri, nu este o cheltuială permanentă, așa că nu spune nimic rău despre capacitatea de a efectua operațiuni neîntrerupte. Cu toate acestea, alte motive pentru creșterea altor cheltuieli pot amenința funcționarea stabilă a companiei. Pe lângă anularea unei părți din acțiuni, au crescut și alte cheltuieli din cauza cheltuielilor de leasing, cheltuielilor din tranzacțiile de acoperire împotriva riscurilor, precum și din cauza formării de rezerve semnificative. Toate acestea indică un management ineficient al riscului în cadrul activităților financiare.

Indicatori

Abatere absolută, +,-

Rata lichidității curente

Raport rapid de lichiditate

Rata de lichiditate absolută

Raportul dintre creanțele și datorii pe termen scurt

Indicatorii de lichiditate vorbesc despre probleme serioase cu solvabilitate deja pe termen scurt (Tabelul 9). După cum sa menționat mai devreme, lichiditatea absolută este excesivă, ceea ce duce la utilizarea incompletă a potențialului financiar al întreprinderii.

Pe de altă parte, raportul actual este semnificativ sub normă. Dacă în UTair, concurentul direct al companiei, indicatorul a fost 2,66, atunci în Aeroflot PJSC a fost doar 0,95. Aceasta înseamnă că societatea poate întâmpina probleme cu rambursarea la timp a datoriilor curente.

Tabel 10 – Indicatori de stabilitate financiară a PJSC Aeroflot în perioada 2013-2015

Indicatori				Abatere absolută, +,-
Capital de lucru propriu, milioane de ruble
Coeficientul provizionului de active circulante cu fonduri proprii
Manevrabilitatea capitalului de lucru propriu
Coeficient de asigurare cu capital de lucru propriu
Raport de autonomie financiară
Raportul de dependență financiară
Raportul de levier financiar
Rata de manevrabilitate a capitalului propriu
Rata datoriilor pe termen scurt
Raportul de stabilitate financiară (acoperirea investițiilor)
Rata de mobilitate a activelor	Autonomia financiară a scăzut semnificativ, de asemenea, la 26% în 2015, de la 52% în 2013. Acest lucru indică un nivel mai scăzut de protecție a creditorilor și un nivel ridicat de riscuri financiare. Indicatorii de lichiditate și stabilitate financiară au făcut posibil să înțelegem că starea companiei este nesatisfăcătoare. Luați în considerare și capacitatea companiei de a genera un rezultat financiar pozitiv. Tabel 11 – Indicatori de activitate ai companiei Aeroflot PJSC (indicatori de cifra de afaceri) în perioada 2014-2015 Indicatori Abatere absolută, +,- Cifra de afaceri a capitalurilor proprii Cifra de afaceri a activelor, raportul de transformare rentabilitatea activelor Rata de rotație a capitalului de lucru (cifra de afaceri) Perioada de o cifră de afaceri a capitalului de lucru (zile) Rata de rotație a stocurilor (ture) Perioada de o rotație a stocurilor (zile) Rata de rotație a creanțelor (cifra de afaceri) Perioada de rambursare a creanțelor (zile) Raportul de rotație a conturii de plătit (cifra de afaceri) Perioada de rambursare a datoriilor (zile) Timp de livrare (zile) Perioada ciclului de funcționare (zile) Perioada ciclului financiar (zile) În general, cifra de afaceri a principalelor elemente de active, precum și capitalurile proprii, a crescut (Tabelul 11). Cu toate acestea, este de remarcat faptul că motivul acestei tendințe este creșterea monedei naționale, ceea ce a dus la o creștere semnificativă a prețurilor biletelor. De asemenea, este de remarcat faptul că cifra de afaceri a activelor este semnificativ mai mare decât cea a concurentului direct al UTair. Prin urmare, se poate susține că, în general, procesul de operare în companie este eficient. Tabelul 12 - Rentabilitatea (raportul de pierderi) al PJSC Aeroflot Indicatori Abatere absolută, +,- Rentabilitatea (pasivele) activelor, % Rentabilitatea capitalului propriu, % Rentabilitatea activelor de producție, % Rentabilitatea produselor vândute în funcție de profitul din vânzări, % Rentabilitatea produselor vândute în termeni de profit net, % Rata de reinvestire, % Coeficient de sustenabilitate a creșterii economice, % Perioada de rambursare a activelor, an Perioada de rambursare a capitalului propriu, an Compania nu a putut genera profit în 2015 (Tabelul 12), ceea ce a dus la o deteriorare semnificativă a rezultatului financiar. Pentru fiecare rublă de active atrase, compania a primit 11,18 copeici de pierdere netă. În plus, proprietarii au primit 32,19 copeici de pierdere netă pentru fiecare rublă de fonduri investite. Prin urmare, este evident că performanța financiară a companiei este nesatisfăcătoare. 2. Thomas R. Robinson, International financial statement analysis / Wiley, 2008, 188 pp. 3. site - Program de calcul online indicatori financiari// URL: https://www.website/ru/

Institutul de Economie, Management și Drept (Kazan)

Filiala Nijnekamsk

Facultatea de Economie

Departamentul „Contabilitate și audit”

Lucrări de curs

subiect: Analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii

disciplina: Analiză economică cuprinzătoare

Edinaia Olga Nikolaevna

2. Analiza si evaluarea rezultatelor financiare ale intreprinderii

2.2 Analiza profitului din vânzări

3. Modalități de îmbunătățire a performanței financiare a întreprinderii

Lista literaturii folosite

Introducere

Într-o economie de piață, cel mai important indicator al eficacității organizației este performanța. Conceptul de „performanță” constă din mai multe componente importante ale activităților financiare și economice ale organizației. Cel mai caracteristică comună eficacitatea activităților financiare și economice ale organizației a fost considerată a fi cifra de afaceri, adică vânzările totale de produse (servicii) pentru o anumită perioadă. Pentru organizațiile care operează într-o economie de piață, principalul indicator care reflectă eficacitatea activităților lor este profitul.

O evaluare generală a activităților organizației este dată pe baza unor indicatori financiari rezultați, cum ar fi profitul (pierderea) - un indicator absolut și profitabilitatea - un indicator relativ. Profitul și rentabilitatea reflectă eficiența procesului de producție.

ÎNîn general, un anumit sens economic este înglobat în conceptul de „rezultat financiar”: excesul (scăderea) costului produselor fabricate față de costurile producției acestora; excesul costului produselor vândute față de costurile totale suportate în legătură cu producerea și vânzarea acestora; excesul profitului net (reținut) față de pierderile suferite, care în cele din urmă reprezintă baza financiară și economică pentru creșterea capitalului propriu al organizației. Într-o economie de piață, gestionarea rezultatelor financiare necesită locația centralăîn viața de afaceri a unei entități economice. În plus, un rezultat financiar pozitiv indică, de asemenea, utilizarea eficientă și rapidă a activelor organizației, a capitalului său fix și de lucru.

Rezultatele financiare sunt meritul organizației. În acest caz, profitul este rezultatul muncii bune sau al unor factori externi obiectivi și subiectivi, iar pierderea este rezultatul muncii slabe sau al unor factori externi negativi. Profitul este, pe de o parte, principala sursă de finanțare a activităților organizațiilor, iar pe de altă parte, este o sursă de venit pentru bugetele de diferite niveluri. Articolul 50 din Codul civil al Federației Ruse prevede că realizarea de profit este scopul principal al activităților organizațiilor comerciale.

Realizarea unui profit va oferi dezvoltare ulterioară organizare comercială. În același timp, profitabilitatea rezultată ar trebui să fie considerată nu numai scopul principal, ci și condiția principală pentru activitatea de afaceri a organizației, ca urmare a activităților sale, implementarea eficientă a funcțiilor sale de a oferi consumatorilor bunurile necesare. în conformitate cu cererea existentă pentru acestea.

Într-o economie de piață, studiul rezultatelor financiare în scopul utilizării alternative a resurselor, precum și căutarea factorilor care afectează dimensiunea acestora, are o importanță prioritară, deoarece eficiența afacerii depinde de profunzimea cunoștințelor și de utilizarea corectă a rezultatului obţinut. Analiza rezultatelor financiare este unul dintre cele mai importante aspecte ale studiului activității economice a întreprinderii. Studierea compoziției și structurii profiturilor, efectuarea unei analize factoriale a rezultatului vânzării sunt necesare pentru a evalua performanța financiară și prognoza economică. Scopul analizei rezultatelor financiare este de a cuantifica motivele care au determinat modificarea profitului sau pierderii, plăților de impozit din profit către buget, de a identifica impactul costurilor asupra modificărilor rezultatelor financiare sau impactul modificărilor de preț cauzate de piață. conditii.

O atenție deosebită în procesul de analiză și evaluare a dinamicii performanței financiare a unei organizații ar trebui acordată celui mai semnificativ element al formării acestora - profitul (pierderea) din vânzarea de bunuri, produse, munca prestată, serviciile prestate ca fiind cel mai important. componentă importantă a profitului economic (net).

Analiza rezultatului financiar pe baza contului de profit și pierdere ca elemente obligatorii include studiul modificărilor fiecărui indicator pentru perioada analizată, studiul modificărilor structurale. ȘI Studiul rezultatului financiar presupune în mod tradițional studiul dinamicii indicatorilor pentru o serie de perioade de raportare.

Analiza rezultatelor financiare presupune rezolvarea următoarelor sarcini:

analiza compoziției și dinamicii profitului;

analiza rezultatelor financiare din activități obișnuite și alte activități;

analiza distribuţiei şi utilizării profitului.

ÎN termen de hârtie sunt prezentate bazele teoretice ale analizei rezultatelor financiare ale întreprinderii, analiza profitului înainte de impozitare, analiza profitului din vânzări, analiza profitabilității și sunt luate în considerare modalități de îmbunătățire a rezultatelor financiare ale întreprinderii. .

1. Baza teoretica analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii

1.1 Esența economică a rezultatelor financiare

În știința economică modernă, termenul „profit” și conținutul său provoacă multe controverse și inconsecvențe. Posibilitatea actuală de interpretare ambiguă a definițiilor tipurilor de profit dă naștere unor situații problematice legate de evaluarea și studiul acestei categorii economice complexe. Odată cu dezvoltarea teoriei economice, complexul de concepte și termeni care determină profitul a trecut schimbări semnificative de la cele mai simple ca venituri din producţie şi vânzări până la conceptul care caracterizează rezultatele financiare finale în toată varietatea activităţilor comerciale.

Conceptul de profit ca dezvoltare a teoriei economice devine tot mai complicat. Mai mult decât atât, interpretarea profitului a fost și este încă destul de controversată. Fără îndoială, comună tuturor cercetătorilor-economiști din domeniul profitului este opinia că profitul este o diferență, o abatere, un rest. Cercetătorii consideră în unanimitate profitul ca „ceva” conținut în încasările vânzării. Dezacorduri, și foarte semnificative, apar atunci când se încearcă stabilirea din ce componente constă acest „ceva”. Deci, conform lui J. St. Mill, de exemplu, profitul se calculează scăzând din veniturile companiei costurile de achiziție a bunurilor și serviciilor necesare (materii prime, transport), precum și plătite personalului. salariile. O astfel de interpretare a profitului ca venit component a fost contestată de McKilloch, iar apoi, după o oarecare ezitare, de A. Marshall. În opinia acestora, pe lângă costurile menționate mai sus, din veniturile companiei ar trebui să se scadă și remunerația capitalului utilizat în această producție. Trebuie remarcat imediat ce majuscule în cauză: atras, propriu sau despre capital în general - nu este clar. Mai departe, pe baza ideilor lui H. von Thünen și L. Walras, Nait și Weston au introdus conceptul de profit net, un fel de echilibru din balanță, din care, pe lângă elementele deja numite, compensarea conducerii companiei și au fost eliminate primele de risc.

K. Marx, explorând natura plusvalorii, subliniază că „plusvaloarea sau acea parte din întreaga valoare a mărfii, în care se înglobează surplusul - sau munca neremunerată - a muncitorului, eu o numesc profit". Cu alte cuvinte, profitul normal și mediu, conform lui Marx, se formează sub forma unei cote din munca neremunerată a muncitorilor atunci când bunurile sunt vândute la valoarea lor reală.

În economia modernă, profitul este considerat din două poziții - nivel microeconomic și macroeconomic. La nivel microeconomic este asociat cu procesul de educație în organizațiile existente, iar la nivel macroeconomic se determină locul profitului în veniturile statului.

De exemplu, din studiile teoretice ale lui V.P. Petrova rezultă că profitul se formează în procesul de circulație și rulare a fondurilor în macroeconomie și caracterizează creșterea (creșterea) avuției reale a statului în termeni monetari. Se manifestă în practică sub forma bogăției sporite a antreprenorilor individuali. Prin urmare, profitul tuturor întreprinderilor în total ar trebui să fie egal cu suma creșterii averii statului. În mod similar, profitul poate fi văzut în spațiul mondial.

Nu este suficient să luăm în considerare profitul doar din punctul de vedere al determinării categoriei economice și a funcțiilor acesteia. Pentru mai mult caracteristici complete profitul trebuie prezentat atât ca un indicator eficient, cât și ca un indicator cantitativ: eficient - reflectă eficiența utilizării resurselor disponibile, rezultatele organizației; cantitativ - aceasta este diferența dintre prețul și costul mărfurilor, dintre vânzări și cost.

Economistul american Samuelson credea că profitul este un venit necondiționat din factorii de producție, este o recompensă pentru activitate antreprenorială, inovații și îmbunătățiri tehnice, pentru capacitatea de a-și asuma riscuri în fața incertitudinii, este un venit de monopol și o categorie etică .

Indicatorii de profit sunt cei mai importanți pentru evaluarea activităților de producție și financiare ale întreprinderii. Ele caracterizează gradul activității sale de afaceri și bunăstarea financiară.

De asemenea, un indicator important al rezultatului financiar al activităților companiei îl reprezintă indicatorii de rentabilitate a activităților acesteia. Indicatorii de rentabilitate mai pe deplin decât profitul caracterizează rezultatele finale ale managementului, deoarece valoarea lor arată raportul dintre efect și numerar sau resurse utilizate. Astfel, în această lucrare se va realiza o analiză a profitului și profitabilității folosind exemplul unei anumite organizații.

Obiectul de studiu al acestei lucrări este OJSC „Uzina Serpukhov” Metalist „.

De-a lungul istoriei sale, uzina Metalist a fost o întreprindere de fabricare a instrumentelor specializată în producția de giromotoare, gyroblocks, diverși senzori și dispozitive electromecanice precise.

În prezent, principalele activități ale fabricii sunt producția de piese de instrumente și instrumente pentru navigație, control, măsurare, control, testare și alte scopuri etc.

Capitalul autorizat al OAO Serpukhov Plant Metallist la începutul anului 2014 era de 146 mii de ruble. Ca urmare a unei emisiuni suplimentare de acțiuni în valoare de 33 de mii de ruble. capitalul autorizat la sfârșitul anului 2014 este de 179 mii de ruble.

Primul pas în analiza rezultatelor financiare este analiza dinamicii profitului. O analiză a dinamicii profitului vă permite să evaluați creșterea (sau scăderea) indicatorilor de profit, cum ar fi profitul brut, profitul din vânzări, profitul înainte de impozitare și profitul net, pentru perioada analizată, precum și să notați pozitiv și negativ schimbări în dinamica rezultatelor financiare.

Pentru a analiza dinamica rezultatelor financiare, vom folosi datele din Declarația de rezultate financiare a OAO Serpukhov Plant Metallist pentru 2014 (Anexa 2) și vom efectua o analiză orizontală.

În urma analizei, s-au obținut următoarele date, prezentate în Tabelul 1.

tabelul 1

Analiza dinamicii rezultatelor financiare

Index	Perioada de raportare, mii de ruble	Perioada anterioară, mii de ruble	Abateri, mii de ruble	Abateri, %
Veniturile din vânzări
Costul vânzărilor
Profit brut
Cheltuieli de vanzare
Cheltuieli de management
Venituri din vânzări
Venituri din participarea la alte organizații
Dobânzi de primit
Procent de platit
Alt venit
alte cheltuieli
Profit înainte de impozitare
Impozitul curent pe venit
Datorii privind impozitul amânat
Activ de impozit amânat
Profit net

Pentru claritate, vom construi o histogramă care să reflecte principalii indicatori ai profitului

Orez. 1. Dinamica principalilor indicatori de profit pentru 2013-2014

Pe baza rezultatelor analizei, se poate concluziona că principalii indicatori ai rezultatelor financiare în perioada de raportare au crescut semnificativ. Astfel, profitul brut a crescut cu 28563 mii de ruble. sau cu 36,74%. Acest lucru a fost facilitat de o creștere a veniturilor cu 644.810 mii de ruble. sau cu 109,51%. Creșterea costului cu 616.247 mii de ruble. sau 120,59% au avut un impact negativ asupra profitului brut.

Profitul din vânzări a crescut față de perioada anterioară cu 28.673 mii ruble. sau 37,97%. Această creștere a fost susținută și de o creștere a veniturilor și o scădere a cheltuielilor de vânzare. Cheltuielile comerciale au scăzut cu 110 mii de ruble. sau 4,93%. Creșterea costului are Influență negativă asupra profitului din vânzări.

Profitul înainte de impozitare a crescut cu 35.228 de mii de ruble comparativ cu anul precedent. sau cu 59,08%. Această creștere s-a datorat creșterii profitului din vânzări, veniturilor din participarea la alte organizații, dobânzilor de primit și altor venituri, precum și scăderii dobânzilor de plătit.

Profitul net a crescut cu 27.188 mii ruble comparativ cu anul precedent. sau cu 56,16%. Această creștere se datorează unei creșteri a profitului înainte de impozitare. Un astfel de indicator precum impozitul pe venit curent a afectat negativ profitul net.

Cea mai mare parte a profitului este profitul din vânzări. Prin urmare, vom analiza în continuare profitul din vânzări și, de asemenea, vom evalua structura veniturilor din vânzări, deoarece include atât costul, cât și profitul, iar după aceea vom efectua o analiză factorială a profitului din vânzări pentru a determina influența factorilor principali asupra profitului din vânzări.

Analiza profitului din vânzări este prezentată în tabelul 2.

masa 2

Analiza profitului din vanzari

Index	Perioadă de raportare		Perioada anterioară		Abateri
Veniturile din vânzări
Costul vânzărilor
Profit brut din vânzări
Cheltuieli de vanzare
Cheltuieli de management
Venituri din vânzări

Conform tabelului, există o creștere a profitului din vânzări, care a fost deja observată mai devreme. Acest lucru a dus la o creștere a veniturilor cu 644.810 mii de ruble. sau cu 109,51% și o scădere a cheltuielilor comerciale cu 110 mii de ruble. sau 4,93%. Pretul de cost are un impact negativ asupra profitului din vanzari datorita unei cresteri semnificative in anul de raportare. De asemenea, la evaluarea structurii veniturilor, este clar că ponderea principală în volumul veniturilor aparține costului și se ridică la 91,38%. În ceea ce privește ponderea profitului din vânzări în volumul veniturilor, atunci valoare dată este de 8,45% în anul de raportare și este un indicator al profitabilității, deoarece. rentabilitatea vânzărilor este determinată de raportul dintre profitul din vânzări și venitul din vânzări. Astfel, profitabilitatea vânzărilor în anul de raportare a fost de 8,45%. Indicatorul rentabilității vânzărilor și factorii care îl afectează vor fi discutați în detaliu mai jos.

Principalii factori care afectează profitul din vânzări sunt volumul vânzărilor de produse, structura acestuia, costul și prețul.

PR \u003d VR - C \u003d K ˟ C - C ˟ K,

unde PR - valoarea profitului din vânzare; BP - încasări din vânzare; K - numărul de produse vândute; C - prețul de vânzare al unei unități de producție; C este costul unitar de producție.

Pentru a efectua o analiză factorială, vom folosi date de inflație, care pentru anul de raportare au fost de 11,4%, pentru a determina indicele prețurilor necesar calculării indicatorilor în prețuri comparabile. Astfel, indicele prețurilor Ip = 1,114.

Tabelul 3 de mai jos prezintă datele necesare pentru calcularea ulterioară a influenței factorilor asupra modificării valorii profitului din vânzarea produselor.

Tabelul 3

Analiza profitului pe factori

Tabelul 4 prezintă calculul influenței factorilor asupra modificării valorii profitului din vânzarea produselor prin metoda substituțiilor în lanț, unde 0 indică datele începutului perioadei, iar 1 sunt datele sfârșitului. a perioadei. Factorii din tabel sunt indicați prin următoarele simboluri:

V - volumul vânzărilor;

Wp - structura produsului;

C - cost.

Tabelul 4

Influența factorilor asupra modificării cantității de profit din vânzarea produselor prin metoda substituțiilor în lanț

Indicatori						Suma profitului, mii de ruble	Delta, mii de ruble
La începutul perioadei					VR 0 - s/s 0 = =588799 - 513280
Condițional 1					Pr 0 ˟ Kr = 75519 ˟ 1.881
Condițional 2					VR conv - s/s conv = 1107368,9-1013839,3
Condițional 3					BP 1 - s / s conv = 1233609 - 1013839,3
La sfarsitul perioadei					VR 1 - s/s 1 = 1233609 - 1129417
Suma deltelor

Astfel, modificarea valorii profitului:

• · datorită volumului vânzărilor de produse s-a ridicat la 66511,46 mii ruble;
• · pe cheltuiala structurii s-a ridicat la -48500,84 mii ruble;
• · datorită creșterii prețului s-a ridicat la 126240,06 mii ruble;
• · în detrimentul costului mărfurilor vândute s-a ridicat la -115577,68 mii ruble.

Modificarea totală a profitului, care este suma acestor modificări, este de 28673 mii de ruble.

Conform rezultatelor analizei factoriale a profitului din vânzări, se poate concluziona că un impact negativ asupra profitului din vânzări a avut loc printr-o modificare a structurii produselor și o creștere a costurilor, precum și o creștere a volumului vânzărilor și o creștere. in preturi avut influență pozitivă asupra profitului din vânzări.

Pentru a analiza profitabilitatea, vom folosi bilanțul OJSC Serpukhov Plant Metalist (Anexa 1) și Situația rezultatelor financiare ale OJSC Serpukhov Plant Metalist (Anexa 2) și vom calcula principalii indicatori de rentabilitate:

• rentabilitatea vânzărilor;
• rentabilitatea costurilor de producție;
• rentabilitatea capitalului propriu.

Folosind formula rentabilității vânzărilor, calculăm profitabilitatea vânzărilor întreprinderii și efectuăm o analiză. Analiza este prezentată în tabelul 5.

Tabelul 5

Analiza si evaluarea profitabilitatii vanzarilor

Index	Perioadă de raportare	Perioada anterioară	Abateri absolute, +/-	Abateri relative, %
Venituri din vânzări, mii de ruble
Profit din vânzări, mii de ruble
Rentabilitatea vânzărilor, %

Tabelul arată că în anul de raportare, profitabilitatea a scăzut cu 4,38% față de anul precedent și s-a ridicat la 8,45%. Scăderea profitabilității vânzărilor s-a produs ca urmare a creșterii semnificative a costurilor de producție, a căror rată de creștere este de 220,59% și depășește ritmul de creștere a veniturilor, care este de 209,51%.

Ne vom opri mai detaliat asupra analizei rentabilității vânzărilor și vom efectua o analiză factorială pentru a determina influența factorilor asupra modificării rentabilității vânzărilor.

Modelul factorilor arată astfel:

unde PR - profit din vanzari; BP - venituri din vânzări; C - cost; CR - cheltuieli comerciale; SD - cheltuieli administrative.

1. Impactul modificărilor veniturilor din vânzări asupra profitabilității este de 45,56%.

2. Impactul modificărilor costului asupra profitabilității vânzărilor este de -49,95%.

3. Impactul modificărilor cheltuielilor de vânzare asupra profitabilității vânzărilor este de 0,01%.

4. Impactul modificărilor costurilor de management asupra profitabilității vânzărilor este de 0%.

∆Rentabilitatea vânzărilor = 45,56 + (-49,95) + 0,01 + 0 = - 4,38%.

Astfel, o creștere a veniturilor din vânzări a dus la o creștere a profitabilității vânzărilor cu 45,56%, o creștere a costurilor de producție a dus la o scădere a profitabilității cu 49,95%, o scădere a cheltuielilor de vânzare a dus la o ușoară creștere a profitabilității cu 0,01% și cheltuielile administrative nu au avut efect asupra rentabilităţii nu a fost prevăzută, deoarece acest indicator, atât în ​​perioada de raportare, cât și în perioadele anterioare, este 0.

Conform rezultatelor analizei factoriale, putem concluziona că principalul factor care a avut un impact negativ și a condus la scăderea profitabilității vânzărilor în perioada de raportare este costul.

Următorul principal indicator al rentabilității este rentabilitatea costurilor de producție. Folosind formula ROI calculăm acest indicator și analizăm rentabilitatea costurilor de producție. Analiza este prezentată în tabelul 6.

Tabelul 6

Analiza si evaluarea rentabilitatii costurilor de productie

Index	Perioadă de raportare	Perioada anterioară	Abateri absolute, +/-	Abateri relative, %
Venituri, mii de ruble
Costul vânzărilor, mii de ruble
Cheltuieli comerciale, mii de ruble
Cheltuieli administrative, mii de ruble
cost integral,
Profit din vânzări, mii de ruble
Rentabilitatea costurilor de producție, %

Conform tabelului, se poate observa că profitabilitatea costurilor de producție în anul de raportare a scăzut cu 5,49% față de anul precedent și a constituit 9,23%. Scăderea profitabilității a fost rezultatul unei creșteri semnificative cost integral produse cu 120,04%. În același timp, rata de creștere a costului total depășește rata de creștere a veniturilor.

Datorită faptului că profitabilitatea costurilor de producție, precum și rentabilitatea vânzărilor, au suferit o scădere semnificativă, este necesar să se efectueze o analiză factorială și să se determine influența factorilor asupra rentabilității costurilor de producție.

Modelul factorilor arată astfel:

Să folosim datele din tabelul 6 și să determinăm impactul fiecărui factor asupra rentabilității costurilor de producție folosind metoda substituției în lanț:

1. Impactul modificărilor veniturilor din vânzări asupra rentabilității costurilor de producție este de 125,63%.

2. Impactul modificărilor costurilor asupra rentabilității costurilor de producție este de -131,13%.

3. Impactul modificărilor cheltuielilor de vânzare asupra rentabilității costurilor de producție este de 0,01%.

4. Impactul modificărilor costurilor de management asupra rentabilității costurilor de producție este de 0%.

Influența cumulativă a factorilor a fost:

∆Profit din costul de producție = 125,63 + (-131,13) + 0,01 + 0 = 5,49.

Conform rezultatelor analizei factoriale a rentabilității costurilor de producție, putem concluziona că creșterea veniturilor a contribuit la o creștere a rentabilității cu 125,63%, creșterea costului a dus la o scădere a rentabilității costurilor de producție cu 131,13% , reducerea cheltuielilor de vânzare a crescut profitabilitatea cu 0, 01, costurile de management nu au avut nici un impact, întrucât acest indicator este egal cu 0 atât în ​​raportare, cât și în perioadele precedente. Astfel, principalul factor care a avut un impact negativ asupra rentabilității costurilor de producție și a redus acest indicator este costul.

Următorul principal indicator al profitabilității este randamentul capitalului propriu. Calculăm acest indicator folosind formula pentru rentabilitatea capitalului propriu și efectuăm o analiză. Analiza este prezentată în tabelul 7.

Tabelul 7

Analiza și evaluarea rentabilității capitalului propriu

Index	Perioadă de raportare	Perioada anterioară	Abateri absolute, +/-	Abateri relative, %
Valoarea medie a capitalului propriu, mii de ruble.
Profit net, mii de ruble
Rentabilitatea capitalului propriu, %

Conform rezultatelor analizei randamentului capitalului propriu, putem spune că profitabilitatea în anul de raportare a crescut cu 2,51% față de anul precedent și a constituit 17,54%. Creșterea profitabilității în anul de raportare a avut loc ca urmare a creșterii profitului net cu 27.188 mii de ruble. sau cu 56,16%, ceea ce depășește rata de creștere a valorii medii a capitalului propriu, care este de 133,81%.

După analiza tuturor indicatorilor principali ai profitabilității, pentru claritate, vom construi o histogramă (Fig. 2), care să reflecte dinamica acestor indicatori.

Orez. 2. Dinamica principalilor indicatori de rentabilitate pentru 2013-2014

Astfel, graficul arată că în perioada de raportare a crescut doar randamentul capitalului propriu, în timp ce ceilalți principali indicatori ai profitabilității au scăzut față de anul precedent.

Conform rezultatelor analizei, a fost relevat că o creștere semnificativă a costului a avut un impact negativ asupra multor indicatori. Deci, la evaluarea structurii veniturilor, s-a stabilit că ponderea principală în volumul veniturilor aparține costului și se ridică la 91,38%. La analiza factorială a profitului din vânzări, sa constatat că creșterea costului a redus profitul din vânzări cu 115.577,68 mii de ruble. În urma analizei factoriale a rentabilității vânzărilor, a fost relevat că creșterea costului a dus la o scădere a profitabilității cu 49,95%. Conform rezultatelor analizei factoriale a rentabilității costurilor de producție, s-a constatat că creșterea costului a dus la o scădere a rentabilității costurilor de producție cu 131,13%.

După cum se poate observa, acestea sunt cifre semnificative, care au dus la o creștere a costurilor și, prin urmare, au contribuit la o scădere a rezultatelor financiare ale organizației. În acest sens, este necesar să se analizeze costul pe elemente de cost pentru a determina ce element ar trebui să acorde atenție întreprinderea. Atentie speciala. Analiza costurilor pe elemente de cost este prezentată în tabelul 8.

Tabelul 8

Analiza costurilor pe elemente de cost

Index	Perioadă de raportare		Perioada anterioară		Abateri
Costuri materiale
Costurile forței de muncă
Deduceri pentru nevoi sociale
Depreciere
Alte costuri
Total pe elemente

Pentru claritate, vom construi diagrame care reflectă structura costurilor pe elemente de cost în perioadele de raportare (Fig. 4) și anterioare (Fig. 3).

Orez. 3. Structura costurilor pe elemente de cost în anul 2013

Orez. 4. Structura costurilor pe elemente de cost în anul 2014

Comparând cele două diagrame, puteți vedea cât de mult s-a schimbat structura costurilor de-a lungul anului. Dacă în 2013 principalul element de cheltuieli au fost costurile cu forța de muncă, atunci în 2014 cele mai mari cheltuieli cad pe costurile materiale, a căror pondere este de 65,78% din costul total. Comparativ cu perioada anterioară, costurile materialelor au crescut cu 662 825 mii ruble. sau cu 841,75% și sa ridicat la 741.569 mii de ruble în anul de raportare.

Astfel, ponderea principală a cheltuielilor revine costurilor materiale, prin urmare, acestui element trebuie să i se acorde o atenție specială la identificarea rezervelor pentru reducerea costurilor.

În plus, pentru creștere în continuare rezultate financiare, este necesară creșterea volumului vânzărilor, atunci dacă compania găsește rezerve pentru a reduce costurile, atunci cu o creștere a vânzărilor, profiturile vor crește doar, ceea ce va afecta pozitiv întreaga stare financiară a organizației.

Astfel, pentru îmbunătățirea performanței financiare, pot fi propuse următoarele recomandări:

1) Determinarea rezervelor pentru creșterea profitului ca urmare a unei posibile creșteri a volumului vânzărilor. Pentru a asigura o creștere stabilă a profiturilor, este necesar să se caute constant rezerve pentru a-l crește. Rezervele de creștere a profitului sunt oportunități măsurabile cantitativ pentru acesta chitanta suplimentara. La calcularea rezervelor pentru creșterea profitului ca urmare a unei posibile creșteri a volumului vânzărilor, se folosesc rezultatele analizei producției și vânzărilor de produse.

2) Reducerea costului de producție.

Costul poate fi redus, pe baza analizei costului pe elemente de cost (tabelul 8), prin reducerea costurilor cu materialele.

Astfel, în această lucrare, a fost efectuată o analiză a rezultatelor financiare ale activităților OAO Serpukhov Plant Metalist și au fost propuse principalele modalități de creștere a indicatorilor de rezultate financiare la întreprindere.

Consilier stiintific:
Ksenofontova Oksana Viktorovna, Candidat la Științe Economice, conferențiar al Departamentului de Economie, Management și Comerț, Filiala Tula a PRUE. G. ÎN. Plehanov, G. Tula, Rusia

Introducere

Situațiile financiare ale unei întreprinderi sunt sursa cea mai obiectivă de informații despre întreprindere și eficacitatea activităților acesteia, care este disponibilă managerilor, investitorilor și concurenților. Investitorii pe baza situațiilor financiare fac o concluzie despre fezabilitatea investiției în acțiunile companiei. Rapoartele financiare publicate ajută concurenții să evalueze puterea relativă a unei întreprinderi într-o industrie.

Pe plan intern, situațiile financiare sunt utilizate pentru a evalua punctele forte și punctele slabe ale performanței financiare a întreprinderii, disponibilitatea acesteia de a profita de oportunitățile oferite și capacitatea de a face față riscurilor amenințătoare care decurg din mediul extern al afacerii, precum și conformitatea. a rezultatelor obţinute de întreprindere cu aşteptările investitorilor săi. Este necesar să se compare rezultatele întreprinderii cu rezultatele celor mai apropiați concurenți ai săi și cu standardele medii ale industriei.

Analiza datelor din trecut este primul pas în definirea strategiei financiare a unei companii și stabilirea unor obiective clare pentru viitor. O astfel de analiză creează un anumit control asupra activităților întreprinderii în viitor.

Rezultatul financiar final al activității economice a întreprinderii este profitul.

un indicator economic care caracterizează rezultatele financiare ale activității economice a întreprinderii;

funcția de stimulare, manifestată în procesul de distribuție și utilizare a acesteia;

una dintre principalele surse de formare a resurselor financiare ale întreprinderii.

Profitul este principala sursă de finanțare pentru creșterea capitalului de lucru, reînnoirea și extinderea producției, dezvoltarea socială a întreprinderii, precum și cea mai importantă sursă de formare a părții de venituri a bugetelor de diferite niveluri.

Într-o economie de piață, scopul principal al activității antreprenoriale este de a obține un profit, de a crește interesul material al participanților la afaceri în rezultatele activităților financiare și economice. Maximizarea profitului în acest sens este sarcina principală a întreprinderii. Valoarea profitului din activitatile de productie este influentata de factori de natura subiectiva si de factori obiectivi care nu depind de activitatea unei entitati economice.

Scopul redactării acestei lucrări de curs este de a identifica profiturile și rentabilitatea pe baza analizei rezultatelor financiare ale întreprinderii și a propunerii de măsuri care vizează îmbunătățirea activităților financiare și economice și, în consecință, a rezultatelor financiare.

Acest obiectiv presupune luarea în considerare a următoarelor sarcini:

Luați în considerare o analiză teoretică a rezultatelor întreprinderii;

Analizați performanța financiară

SA „Chitaoblgaz”;

Pe baza datelor obținute, elaborați măsuri care vizează îmbunătățirea situației financiare a OAO Chitaoblgaz.

Obiectul de studiu al lucrării de curs îl reprezintă activitățile financiare ale întreprinderilor care operează în condiții moderne de piață.

Obiectul cercetării acestei lucrări îl reprezintă rezultatele financiare ale activităților OAO „Chitaoblgaz”.

1. Analiza performantei financiare

1.1 Sensul și obiectivele analizei rezultatelor financiare

Analiza financiară a organizației- este calculul, interpretarea și evaluarea unui set de indicatori financiari care caracterizează diverse aspecte ale activităților organizației. Analiza financiară include analiza indicatorilor fizici ai producției și studiul fluxurilor directe de numerar ale organizației, care se bazează pe valoarea acesteia. Cu toate acestea, doar o combinație a acestor două componente poate oferi o evaluare reală a stării organizației. Subestimarea rolului analizei financiare, erorile în planuri și acțiuni de management în condiții moderne aduc pierderi semnificative. Astfel de pierderi pot fi observate și prevenite în timp util prin analizarea regulată a activităților organizației. Asigurarea funcționării și dezvoltării eficiente a organizației necesită un management competent din punct de vedere economic al activităților sale, care este în mare măsură determinată de capacitatea de a o analiza.

scopul principal analiza financiară are ca scop obținerea unui număr mic de parametri cheie (cei mai informativi) care să ofere o imagine obiectivă și exactă a stării financiare a organizației, a profiturilor și pierderilor acesteia, a modificărilor în structura activelor și pasivelor, în decontările cu debitorii și creditorii. , în timp ce analistul și managerul (managerul) pot fi interesați atât de situația financiară actuală a organizației, cât și de proiecția acesteia pentru viitorul apropiat sau mai îndepărtat, i.e. parametrii așteptați ai stării financiare.

Obiectivele analizei sunt atinse ca urmare a rezolvării unui anumit set interconectat de sarcini analitice. Sarcina analitică este o specificare a scopurilor analizei, luând în considerare capacitățile organizatorice, informaționale, tehnice și metodologice ale analizei. În cele din urmă, principalul factor este volumul și calitatea informațiilor inițiale. În același timp, trebuie avut în vedere faptul că contabilitatea sau situațiile financiare periodice ale organizației sunt doar „informații brute” pregătite în cursul procedurilor contabile pentru organizație.

De regulă, sarcinile care vizează ajustarea politicii financiare a organizației sunt stabilite de conducere (manageri, proprietari). În acest caz, putem spune că rezultatele analizei financiare sunt destinate utilizatorilor interni; acestea ar trebui să ajute la determinarea celor mai eficiente modalități de îmbunătățire (stabilizare) a situației financiare a organizației.

Rezultatul analizei pentru utilizatorul intern este un set de decizii de management - o combinație de diverse măsuri menite să optimizeze starea organizației, care este revizuită sub influența schimbărilor din mediul macro și microeconomic.

Știința economică a dezvoltat metode care permit, folosind un sistem de indicatori relativi calculați pe baza datelor de raportare financiară, să se formeze rapid și destul de exact o idee despre poziția financiară a unei organizații. Studiind dinamica schimbărilor acestor indicatori, puteți determina tendințele de dezvoltare ale propriei organizații sau ale partenerului său și puteți lua decizii de management corecte.

Conținut și forme bilanț, contul de profit și pierdere, alte rapoarte și aplicații sunt studiate succesiv de la o perioadă de raportare la alta. În situațiile financiare sunt date date pentru cel puțin doi ani - raportarea și precedarea raportării. În cazul în care acestea sunt incomparabile cu datele din perioada de raportare, acestea sunt supuse ajustării pe baza regulilor stabilite prin acte normative. Datele corectate trebuie reflectate în notă explicativăîmpreună cu indicarea motivelor acestei ajustări. Părțile constitutive ale situațiilor financiare sunt interdependente deoarece reflectă aspecte diferite ale acelorași fapte. viata economica. Deși fiecare raport prezintă informații care sunt diferite de alte rapoarte, niciunul dintre ele nu servește un singur scop și nu oferă toate informațiile necesare pentru a rezolva probleme specifice de management.

Principalii utilizatori ai acestor informații sunt:

investitorii care investesc în organizație capitalul lor cu un anumit grad de risc pentru a primi venituri din aceasta;

creditorii care acordă un împrumut temporar unei organizații în schimbul unor venituri predeterminate și sunt interesați de informații care le permit să determine dacă plățile împrumutului vor fi efectuate la timp;

managerii organizației, deoarece informațiile financiare fac posibilă evaluarea cât mai fiabilă a eficacității managementului;

angajații organizației interesați să obțină informații despre capacitatea organizației de a plăti salariile în timp util, de a efectua pensii și alte plăți;

furnizorii interesați de informații care să le permită să stabilească dacă sumele care le sunt datorate vor fi plătite la timp;

consumatorii (clienții organizației) interesați de stabilitatea aprovizionării, ca urmare a solvabilității financiare a organizației;

organizații publice și de stat, deoarece bunăstarea infrastructurii economice a regiunii depinde de funcționarea cu succes a organizației.

Atunci când iau decizii economice, investitorii, creditorii și alți utilizatori interesați analizează o gamă largă de informații economice despre organizație, atât financiare, cât și nefinanciare. În această gamă uriașă de informații care este creată de organizație, situațiile contabile (financiare) publice, al căror nucleu este bilanțul, sunt de o importanță cheie.

Eficacitatea activităților financiare și economice ale unei întreprinderi de orice formă de proprietate într-o economie de piață se evaluează prin eficacitatea acesteia. Rezultatul financiar final al activității oricărei întreprinderi, care caracterizează în mod cuprinzător eficacitatea muncii sale, este profit. Într-o economie de piață, profitul este cel mai important factor în stimularea activității de producție a unei întreprinderi, creând o bază financiară pentru extinderea acesteia, satisfacând nevoile sociale ale forței de muncă. Impozitul pe venit devine una dintre principalele surse de bugetare la toate nivelurile. Cantitativ, masa profitului primit de întreprindere în cursul anului de raportare este exprimată în modificarea valorii capitalului propriu pentru perioada dată. Valoarea profitului primit de întreprindere este determinată de volumul vânzărilor de produse, calitatea acestora, sortimentul, nivelul costurilor și procesele inflaționiste, într-o oarecare măsură inerente economiei oricărei țări.

Capacitatea unei întreprinderi de a asigura o creștere constantă a profiturilor și, în consecință, a capitalului propriu poate fi evaluată printr-un sistem de indicatori ai rezultatelor financiare. În termeni generali, indicatorii care caracterizează performanța financiară a întreprinderii sunt împărțiți în două grupe principale: absoluti și relativi.

LA primul grup includ profitul (pierderea) din vânzări; profit (pierdere) din alte operațiuni; profit (pierdere) din activități obișnuite; profit net - profit ramas la dispozitia intreprinderii dupa plata impozitelor etc. a doua grupa - indicatori de rentabilitate.

Analiza performanței financiare a întreprinderii include, ca elemente obligatorii, în primul rând, o evaluare a modificărilor fiecărui indicator pentru perioada analizată (analiza orizontală); în al doilea rând, o evaluare a structurii indicatorilor de profit și a schimbării acesteia în dinamică (analiza verticală); în al treilea rând, studiul dinamicii modificărilor indicatorilor pentru o serie de perioade de raportare, în al patrulea rând, identificarea gradului de influență a diverșilor factori asupra sumei profitului primit și a motivelor modificării acestora.

Astfel, principalele obiective ale analizei rezultatelor financiare sunt:

Evaluarea nivelului și dinamicii indicatorilor absoluti și relativi ai rezultatelor financiare (profit și profitabilitate);

Studierea structurii profitului pe tipuri de rezultate financiare;

Determinarea influenței diferiților factori asupra mărimii profitului și a nivelului de profitabilitate;

Studiul distribuției și utilizării profiturilor întreprinderii;

Analiza indicatorilor de rentabilitate relativa (analiza pragului de rentabilitate);

Determinarea posibilelor rezerve pentru creșterea profitului și a profitabilității, precum și modalități de mobilizare a acestora.