تحليل الأداء المالي للمنظمة
جوهر ومعنى التحليل النتائج الماليةالشركات
تحصل أي مؤسسة تجارية على أرباحها بشكل أساسي من بيع السلع والخدمات. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للشركة أن تحصل على جزء من أرباحها من الأنشطة الأخرى (على سبيل المثال ، من تأجير العقارات والأصول الثابتة الأخرى ، من العمليات في السوق المالية ، وما إلى ذلك).
المصادر الرئيسية للمعلومات في إجراء هذا التحليل: بيانات من التحليل محاسبة، وكذلك "بيان الربح والخسارة" (نموذج رقم 2).
الجوانب الرئيسية لتحليل النتائج المالية
يوصي أحد المتخصصين المعروفين في مجال تحليل النشاط الاقتصادي أ.د.شيريميت بإجراء هذا التحليل بالتسلسل التالي:
- تكوين عدد من المؤشرات التي تتجلى فيها النتائج المالية للشركة. في الوقت نفسه ، يتم التركيز على مؤشرات مثل: إجمالي الربح ، الربح من المبيعات ، من العمليات غير البيعية ، قبل الضرائب ، من الأنشطة العادية ، الأرباح المحتجزة (الصافية) لفترة التقرير ، إلخ.
- على المرحلة الأوليةيتم إجراء التحليل وفقًا للمؤشرات المطلقة والنسبية (على سبيل المثال ، الأخير: العائد على المبيعات ، والذي يتم حسابه على أنه نسبة الربح إلى الإيرادات).
- يتم إجراء تحليل متعمق للنتائج المالية من خلال دراسة تأثير العوامل المختلفة (الداخلية والخارجية) على مقدار الربح ، وكذلك على ربحية المبيعات.
- تحليل تأثير التضخم على النتيجة المالية.
- يتم تحليل جودة الربح (أي وصف معمم لهيكل مصادر تكوين الربح).
- تحليل ربحية الأصول.
- تحليل الربح الهامشي.
تصنيف مؤشرات الربح
عند إجراء هذا التحليل ، كقاعدة عامة ، تظهر مؤشرات الربح التالية:
اجمالي الربح- يمثل الفرق بين العائدات (الدخل الإجمالي) من بيع المنتجات (السلع ، والعمل ، والخدمات) وسعر التكلفة (في الوقت نفسه ، لا تؤخذ التكاليف شبه الثابتة والتجارية والإدارية في الاعتبار).
الإيرادات من المبيعاتهو إجمالي الربح مطروحًا منه المصاريف الإدارية ومصروفات البيع (أي ، بعبارة أخرى ، الربح من الأنشطة العادية).
ربح الميزانية العموميةيمثل الربح من الأنشطة التشغيلية (العادية) ، صافي النتائج المالية من الأنشطة الأخرى (الربح من المبيعات + الربح من المبيعات الأخرى + رصيد المعاملات غير التشغيلية)
الدخل الخاضع للضريبة- الربح من الأنشطة التشغيلية - مقدار مزايا ضريبة الدخل.
صافي الربح- الربح الذي يبقى تحت تصرف مؤسسة تجارية مطروحًا منه ضريبة الدخل.
الربح الهامشي- هذا دخل - مباشر تكاليف الإنتاجعلى السلع والخدمات المباعة.
في بعض الأحيان في تحليل نتائج أنشطة المنظمة ، يتم استخدام هذه الأنواع من الأرباح أيضًا ، مثل:
- الربح المعاد استثماره (المرسملة) - جزء من الأرباح المحتجزة الموجهة لزيادة الأصول (إعادة الإنتاج الممتدة)
- ربح مستهلك - جزء من الربح الذي يذهب إلى الاحتياجات الاجتماعية (على سبيل المثال ، لدفع أرباح للموظفين ، ولتمويل برامج اجتماعية مختلفة ، وما إلى ذلك)
تحليل النتائج المالية من الأنشطة العادية
كما تعلم ، فإن نصيب الأسد من أرباح المشروع يتم تلقيه من الأنشطة الرئيسية (العادية والتشغيلية). هذا هو الربح من مبيعات المنتجات ، والذي يعتمد على 4 عوامل رئيسية مثل:
- حجم المبيعات
- هيكل المنتجات
- سعر الكلفة
- مستوى متوسط أسعار البيع.
النشاط المالي للمشروع
قبل الانتقال مباشرة إلى موضوع المقالة ، يجب أن تفهم جوهر المفهوم الأنشطة الماليةالشركات.
النشاط المالي في المنشأة- هذا التخطيط الماليوالميزانية التحليل المالي، وإدارة العلاقات المالية والصناديق النقدية ، وتحديد وتنفيذ سياسة الاستثمار ، وتنظيم العلاقات مع الميزانيات ، والبنوك ، إلخ.
النشاط المالي يحل مشاكل مثل:
- تزويد المؤسسة بالموارد المالية اللازمة لها التمويلإنتاجه و نشاطات تسويقية، وكذلك لتنفيذ سياسة الاستثمار ؛
- استخدام الفرص لتحسين كفاءةأنشطة المؤسسة؛
- ضمان الوقت المناسب السدادالخصوم الحالية وطويلة الأجل ؛
- تحديد الأمثل شروط الائتمانلتوسيع حجم المبيعات (التأجيل ، وخطة التقسيط ، وما إلى ذلك) ، وكذلك تحصيل المستحقات المشكلة ؛
- مراقبة حركة المرور و إعادة التوزيعالموارد المالية داخل المؤسسة.
ميزة التحليل
تسمح لك المؤشرات المالية بقياس فعالية العمل في المجالات المذكورة أعلاه. على سبيل المثال ، تسمح لك نسب السيولة بتحديد القدرة على سداد الالتزامات قصيرة الأجل في الوقت المناسب ، بينما تسمح لك نسب الاستقرار المالي ، وهي نسبة رأس المال ورأس مال الدين ، بفهم القدرة على الوفاء بالالتزامات على المدى الطويل. إن نسب الاستقرار المالي لمجموعة أخرى ، والتي تظهر مدى كفاية رأس المال العامل ، تجعل من الممكن فهم مدى توفر الموارد المالية لتمويل الأنشطة.
مؤشرات الربحية و النشاط التجاري(معدل الدوران) يوضح كيف تستخدم الشركة الفرص المتاحة لتحسين كفاءة العمل. يسمح لك تحليل الذمم المدينة والدائنة بفهم سياسة الائتمان. بالنظر إلى أن الربح يتكون تحت تأثير جميع العوامل ، يمكن القول أن تحليل النتائج المالية وتحليل الربحية يسمحان لنا بالحصول على تقييم تراكمي لجودة النشاط المالي للمؤسسة.
يمكن الحكم على فعالية النشاط المالي من خلال جانبين:
- نتائجالأنشطة المالية؛
- مالي حالةالشركات.
يتم التعبير عن الأول من خلال مدى فعالية الشركة في استخدام الأصول التي لديها ، والأهم من ذلك ، ما إذا كانت قادرة على ذلك توليد الربحوإلى أي مدى. كلما ارتفعت النتيجة المالية لكل روبل من الموارد المستثمرة ، كانت نتيجة النشاط المالي أفضل. ومع ذلك ، فإن الربحية ودوران المبيعات ليسا المؤشرات الوحيدة للأداء المالي للشركة. الفئة المعاكسة وذات الصلة هي مستوى المخاطر المالية.
الوضع المالي الحالي للمؤسسة يعني فقط كيف مستمرهو النظام الاقتصادي. إذا كانت الشركة قادرة على الوفاء بالتزاماتها على المدى القصير والطويل ، وضمان استمرارية عملية الإنتاج والتسويق ، وكذلك إعادة إنتاج الموارد المنفقة ، فيمكن افتراض أنه مع الحفاظ على ظروف السوق الحالية ، ستستمر المؤسسة للعمل. في هذه الحالة ، يمكن اعتبار الحالة المالية مقبولة.
إذا كانت الشركة قادرة على تحقيق أرباح عالية على المدى القصير والطويل ، فيمكننا التحدث عنها كفاءة الأداء المالي.
في عملية تحليل الأنشطة المالية للمؤسسة ، سواء في تحليل النتائج المالية أو في عملية تقييم الحالة ، يجب استخدام الطرق التالية:
- التحليل الأفقي - التحليل مكبرات الصوتالنتيجة المالية ، وكذلك الأصول ومصادر تمويلها ، سوف تسمح بتحديد الاتجاهات العامةتنمية المشاريع. نتيجة لذلك ، يمكن للمرء أن يفهم المدى المتوسط والطويل لعمله ؛
- التحليل الرأسي - تقييم المشكلة الهياكلستكشف الأصول والخصوم والنتائج المالية عن اختلالات أو تتأكد من استقرار الأداء الحالي للشركة ؛
- طريقة المقارنة - مقارنةستسمح لك البيانات مع المنافسين ومتوسطات الصناعة بتحديد فعالية الأنشطة المالية للشركة. إذا أظهرت الشركة ربحية أعلى ، فيمكننا التحدث عنها نوعية العملفي هذا الاتجاه؛
- طريقة المعامل - في حالة دراسة الأنشطة المالية للمؤسسة ، تعتبر هذه الطريقة مهمة ، لأن استخدامها سيسمح لك بالحصول على مجموعة المؤشرات، والتي تميز كل من القدرة على إظهار نتائج عالية والقدرة على الحفاظ على الاستقرار.
- تحليل العوامل - يسمح لك بتحديد العوامل الرئيسية التي أثرت على الوضع المالي الحالي والأداء المالي للشركة.
تحليل النتائج المالية للمنشأة
يهتم المستثمرون بالربحية ، لأنها تتيح لك تقييم فعالية الأنشطة الإدارية واستخدام رأس المال الذي قدمه هذا الأخير لغرض تحقيق الربح. يهتم المشاركون الآخرون في العلاقات المالية ، مثل الدائنين والموظفين والموردين والعملاء أيضًا بفهم ربحية الشركة ، حيث يتيح لك ذلك تقدير مدى سلاسة عمل الشركة في السوق.
لذلك ، يسمح لك تحليل الربحية بفهم مدى فعالية الإدارة في تنفيذ استراتيجية الشركة لتشكيل النتائج المالية. نظرًا للعدد الكبير من الأدوات الموجودة في يد المحلل عند تقييم الربحية ، فمن المهم استخدام مزيج من أساليب مختلفةوالنهج في هذه العملية.
على الرغم من أن الشركات تسجل صافي الدخل ، إلا أن النتيجة المالية الإجمالية تعتبر أكثر أهمية ، كإجراء يُظهر بشكل أفضل ربحية أسهم الشركة. هناك طريقتان بديلتان لتقييم الربحية.
النهج الأولينص على النظر في التحولات المختلفة للنتيجة المالية. النهج الثاني- مؤشرات الربحية والربحية. في حالة النهج الأول ، يتم استخدام مؤشرات مثل ربحية أسهم الشركة ، والتحليل الأفقي والرأسي ، وتقييم نمو المؤشرات ، والنظر في النتائج المالية المختلفة (إجمالي الربح ، الربح قبل الضرائب ، وغيرها). في حالة النهج الثاني ، يتم استخدام العائد على الأصول والعائد على مؤشرات الأسهم ، والتي تنص على الحصول على معلومات من الميزانية العمومية وبيان الدخل.
يمكن تقسيم هذين المقياسين إلى هامش ربح ورافعة مالية ودوران لفهم أفضل لكيفية قيام الشركة بتوليد الثروة لمساهميها. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن تحليل أرقام الهامش ودوران الرافعة المالية بمزيد من التفصيل وتقسيمها إلى سطور مختلفة من البيانات المالية.
تحليل الأداء المالي للمنشأة
وتجدر الإشارة إلى أن الطريقة الأكثر أهمية هي طريقة المؤشرات ، وهي أيضًا طريقة المؤشرات النسبية. يوضح الجدول 1 المجموعات النسب الماليةالأنسب لتحليل الأداء.
الجدول 1 - المجموعات الرئيسية للمؤشرات التي يتم استخدامها في عملية تقييم النتيجة المالية للشركة
يجدر النظر في كل مجموعة بمزيد من التفصيل.
مؤشرات الدوران (مؤشرات النشاط التجاري)
يعرض الجدول 2 نسب النشاط التجاري الأكثر استخدامًا. يُظهر البسط والمقام لكل معامل.
الجدول 2 - مؤشرات الدوران
|
مؤشر نشاط الأعمال (حجم الأعمال) |
البسط |
المقام - صفة مشتركة - حالة |
|
سعر الكلفة |
متوسط قيمة المخزون |
|
|
عدد الأيام في الفترة (على سبيل المثال ، 365 يومًا في حالة استخدام البيانات السنوية) |
معدل دوران المخزون |
|
|
متوسط قيمة الذمم المدينة |
||
|
عدد الأيام في الفترة |
معدل دوران حسابات القبض |
|
|
سعر الكلفة |
متوسط قيمة الحسابات الدائنة |
|
|
عدد الأيام في الفترة |
معدل دوران الحسابات الدائنة |
|
|
معدل دوران رأس المال العامل |
متوسط تكلفة رأس المال العامل |
|
|
متوسط تكلفة الأصول الثابتة |
||
|
متوسط قيمة الأصول |
تفسير مؤشرات الدوران
دوران المخزون وفترة دوران واحدة . دوران المخزون هو العمود الفقري للعمليات للعديد من المنظمات. يشير المؤشر إلى الموارد (المال) الموجودة في شكل مخزون. لذلك ، يمكن استخدام هذه النسبة للإشارة إلى فعالية إدارة المخزون. كلما ارتفعت نسبة دوران المخزون ، كلما كانت فترة المخزون في المستودع والإنتاج أقصر. بشكل عام ، يجب تقدير معدل دوران المخزون وفترة دوران المخزون وفقًا لمعايير الصناعة.
عالييمكن أن تشير نسب دوران المخزون مقارنة بمعايير الصناعة إلى كفاءة عالية في إدارة المخزون. ومع ذلك ، من الممكن أيضًا أن تشير نسبة الدوران هذه (ومعدل دوران منخفض لفترة واحدة) إلى أن الشركة لا تقوم بتكوين مخزون كافٍ ، مما قد يضر بالأرباح.
لتقييم التفسير الأكثر ترجيحًا ، يمكن للمحلل مقارنة نمو أرباح الشركة بنمو الصناعة. قد يشير النمو البطيء إلى جانب ارتفاع معدل دوران المخزون إلى مستويات مخزون غير كافية. يدعم نمو الإيرادات عند أو أعلى من نمو الصناعة التفسير القائل بأن معدل الدوران المرتفع يعكس كفاءة أكبر في إدارة المخزون.
قصيريمكن أن تكون نسبة دوران المخزون (وفترة الدوران المرتفعة المقابلة) بالنسبة للصناعة ككل مؤشرًا على حركة المخزون البطيئة في عملية التشغيل ، ربما بسبب التقادم التكنولوجي أو التغيير في الموضة. مرة أخرى ، من خلال مقارنة نمو مبيعات الشركة مع الصناعة ، يمكن للمرء الحصول على فكرة عامة عن الاتجاهات الحالية.
معدل دوران المستحقات وفترة دوران المستحقات . تمثل فترة دوران الذمم المدينة الوقت المنقضي بين البيع والتحصيل ، مما يعكس مدى سرعة الشركة في جمع النقد من العملاء الذين تقدم لهم الائتمان.
على الرغم من أنه من الأصح استخدام مبيعات الائتمان كبسط ، فإن المعلومات المتعلقة بمبيعات الائتمان ليست متاحة دائمًا للمحللين. لذلك ، يتم استخدام الإيرادات المدرجة في بيان الدخل بشكل عام كبسط.
قد تشير نسبة دوران الذمم المدينة المرتفعة نسبيًا إلى كفاءة عالية في الإقراض وتحصيل الأموال من العملاء. من ناحية أخرى ، قد تشير نسبة دوران الذمم المدينة المرتفعة إلى أن شروط الائتمان أو تحصيل الديون ضيقة للغاية ، مما يشير إلى احتمال خسارة المبيعات للمنافسين الذين يقدمون شروطًا أكثر ليونة.
نسبياً قليليميل دوران المستحقات إلى إثارة أسئلة حول فعالية إجراءات الائتمان والتحصيل. كما هو الحال مع إدارة المخزون ، يمكن أن تساعد مقارنة نمو مبيعات الشركة بالصناعة المحلل في تقييم ما إذا كانت المبيعات تضيع بسبب سياسة ائتمانية صارمة.
بالإضافة إلى ذلك ، من خلال مقارنة الذمم المدينة المعدومة وخسائر القروض الفعلية مع الخبرة السابقة ومع الأقران ، يمكن تقييم ما إذا كان معدل الدوران المنخفض يعكس مشكلة في إدارة الإقراض التجاري للعملاء. تقدم الشركات أحيانًا معلومات حول خط المستحقات. يمكن استخدام هذه البيانات جنبًا إلى جنب مع معدلات الدوران لاستخلاص استنتاجات أكثر دقة.
معدل دوران الحسابات الدائنة وفترة دوران الحسابات الدائنة . تعكس فترة دوران الحسابات الدائنة متوسط عدد الأيام التي تقضيها الشركة في دفع مورديها. تشير نسبة دوران الحسابات الدائنة إلى عدد المرات في السنة التي تغطي فيها الشركة بشكل مشروط الديون المستحقة لدائنيها.
لأغراض حساب هذه المؤشرات ، من المفترض أن تقوم الشركة بجميع مشترياتها بمساعدة قرض سلعي (تجاري). إذا لم يكن حجم البضائع المشتراة متاحًا للمحلل ، فيمكن استخدام مؤشر تكلفة البضائع المباعة في عملية الحساب.
عاليقد تشير نسبة دوران الحسابات الدائنة (فترة منخفضة من دوران واحد) فيما يتعلق بالصناعة إلى أن الشركة لا تستخدم الأموال الائتمانية المتاحة بالكامل. من ناحية أخرى ، قد يعني هذا أن الشركة تستخدم نظامًا للخصومات للمدفوعات السابقة.
منخفض جداقد تشير نسبة الدوران إلى مشاكل في سداد الديون للموردين في الوقت المناسب أو الاستخدام النشط ظروف معتدلةائتمان المورد. هذا مثال آخر على الوقت الذي يجب فيه النظر إلى المقاييس الأخرى لتكوين استنتاجات مرجحة.
إذا كانت مؤشرات السيولة تشير إلى أن الشركة لديها نقود كافية وأصول أخرى قصيرة الأجل لسداد الالتزامات ، ومع ذلك فإن فترة دوران الحسابات الدائنة مرتفعة ، فإن هذا سيشير إلى شروط الائتمان المتساهلة للمورد.
معدل دوران رأس المال العامل . يتم تعريف رأس المال العامل على أنه الأصول المتداولة مطروحًا منها الخصوم المتداولة. يشير دوران رأس المال العامل إلى مدى كفاءة الشركة في تحقيق الدخل من رأس المال العامل. على سبيل المثال ، تشير نسبة رأس المال العامل البالغة 4 إلى أن الشركة تحقق 4 دولارات من الإيرادات لكل 1 دولار من رأس المال العامل.
تشير القيمة العالية للمؤشر إلى كفاءة أكبر (أي الشركة تولد مستوى عالالدخل بالنسبة إلى مبلغ أصغر من رأس المال العامل الذي تم جذبه). بالنسبة لبعض الشركات ، قد يكون مقدار رأس المال العامل قريبًا من الصفر أو سلبيًا ، مما يجعل تفسير هذا المؤشر صعبًا. سيكون المعاملان التاليان مفيدان في هذه الظروف.
معدل دوران الأصول الثابتة (إنتاجية رأس المال) . يقيس هذا المقياس مدى كفاءة الشركة في تحقيق عوائد على استثمارها الثابت. كقاعدة عامة ، أكثر عاليتُظهر نسبة دوران الأصول الثابتة استخدامًا أكثر كفاءة للأصول الثابتة في توليد الدخل.
قليلقد تشير القيمة إلى عدم الكفاءة أو كثافة رأس المال للأعمال أو أن الشركة لا تعمل بكامل طاقتها. بالإضافة إلى ذلك ، قد يتشكل معدل دوران الأصول الثابتة تحت تأثير عوامل أخرى لا تتعلق بكفاءة الأعمال.
سيكون معدل العائد على الأصول أقل بالنسبة للشركات التي تكون أصولها أحدث (وبالتالي أقل استهلاكًا ، وهو ما ينعكس في البيانات المالية بقيمة دفترية أعلى) مقارنة بالشركات ذات الأصول القديمة (والتي يتم استهلاكها بشكل أكبر وبالتالي تنعكس في قيمة كتابية أقل).
يمكن أن يكون معدل العائد على الأصول غير مستقر ، حيث يمكن أن يكون للدخل معدلات نمو ثابتة ، والزيادة في الأصول الثابتة متقطعة ؛ لذلك ، فإن كل تغيير سنوي في المؤشر لا يشير بالضرورة إلى تغييرات مهمة في أداء الشركة.
دوران الأصول . يقيس إجمالي معدل دوران الأصول القدرة الكلية للشركة على توليد الدخل بمستوى معين من الأصول. تعني النسبة 1.20 أن الشركة تدر 1.2 روبل من الدخل لكل 1 روبل من الأصول. تشير النسبة الأعلى إلى زيادة كفاءة الشركة.
نظرًا لأن هذه النسبة تشمل كلاً من الأصول الثابتة ورأس المال العامل ، فإن الإدارة السيئة لرأس المال العامل يمكن أن تشوه التفسير العام. لذلك ، من المفيد تحليل رأس المال العامل والعائد على الأصول بشكل منفصل.
قصيرقد تشير نسبة دوران الأصول إلى أداء غير مرض أو مستوى مرتفع نسبيًا من كثافة رأس المال للأعمال. يعكس المؤشر أيضًا قرارات الإدارة الإستراتيجية: على سبيل المثال ، قرار اتخاذ نهج أكثر كثافة للعمالة (وأقل كثافة لرأس المال) في عملك (والعكس صحيح).
المجموعة الثانية المهمة من المؤشرات هي نسب الربحية والربحية. وتشمل هذه النسب التالية:
الجدول 3 - مؤشرات الربحية والربحية
|
مؤشر الربحية والربحية |
البسط |
المقام - صفة مشتركة - حالة |
|
صافي الربح |
متوسط قيمة الأصول |
|
|
صافي الربح |
||
|
هامش الربح الإجمالي |
اجمالي الربح |
|
|
الإيرادات من المبيعات |
||
|
صافي الربح |
||
|
متوسط قيمة الأصول |
صافي الربح |
|
|
متوسط تكلفة حقوق الملكية |
صافي الربح |
مؤشر الربحية أصول يوضح مقدار الربح أو الخسارة الذي تحصل عليه الشركة مقابل كل روبل من الأصول المستثمرة. تشير القيمة العالية للمؤشر إلى النشاط المالي الفعال للمؤسسة.
العائد على حقوق الملكية هو مؤشر أكثر أهمية لأصحاب المنشأة ، حيث يتم استخدام هذه النسبة عند تقييم بدائل الاستثمار. إذا كانت قيمة المؤشر أعلى مما هي عليه في أدوات الاستثمار البديلة ، فيمكننا التحدث عن جودة النشاط المالي للمؤسسة.
توفر مقاييس الهامش نظرة ثاقبة لأداء المبيعات. هامش الربح الإجمالي يوضح مقدار الموارد المتبقية في الشركة لمصاريف الإدارة والتسويق ونفقات الفائدة وما إلى ذلك. هامش التشغيل يوضح فعالية العملية التشغيلية للمنظمة. يتيح لك هذا المؤشر فهم مقدار زيادة أرباح التشغيل مع زيادة المبيعات بمقدار روبل واحد. صافي الهامش يأخذ في الاعتبار تأثير جميع العوامل.
العائد على الأصول وحقوق الملكيةيسمح لك بتحديد مقدار الوقت الذي تستغرقه الشركة لسداد الأموال التي تم جمعها.
تحليل الوضع المالي للمنشأة
يعني الوضع المالي ، كما ذكر أعلاه ، استقرار النظام المالي والاقتصادي الحالي للمؤسسة. لدراسة هذا الجانب ، يمكن استخدام مجموعات المؤشرات التالية.
الجدول 4 - مجموعات المؤشرات التي تستخدم في عملية تقييم الدولة
نسب السيولة (نسب السيولة)
يقيس تحليل السيولة ، الذي يركز على التدفق النقدي ، قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل. المؤشرات الرئيسية لهذه المجموعة هي مقياس لمدى سرعة تحول الأصول إلى نقد. في العمليات اليومية ، تتحقق إدارة السيولة عادة من خلال الاستخدام الفعال للأصول.
يجب النظر في مستوى السيولة اعتمادًا على الصناعة التي تعمل فيها الشركة. قد يختلف وضع السيولة لشركة معينة أيضًا اعتمادًا على الحاجة المتوقعة للأموال في أي وقت.
يتطلب تقييم كفاية السيولة تحليلاً للاحتياجات التمويلية التاريخية للشركة ، ووضع السيولة الحالي ، واحتياجات التمويل المستقبلية المتوقعة ، وخيارات لتقليل احتياجات التمويل أو الزيادة. أموال إضافية(بما في ذلك المصادر الفعلية والمحتملة لهذا التمويل).
تميل الشركات الكبيرة إلى التحكم بشكل أفضل في مستوى وتكوين التزاماتها من الشركات الصغيرة. وبالتالي ، قد يكون لديهم المزيد من مصادر التمويل المحتملة ، بما في ذلك حقوق الملكية وصناديق أسواق الائتمان. الوصول إلى أسواق رأس المال يقلل أيضا الحجم المطلوبعازلة السيولة مقارنة بالشركات التي ليس لديها مثل هذا الوصول.
قد تكون الالتزامات المحتملة مثل خطابات الاعتماد أو الضمانات المالية ذات صلة أيضًا في تقييم السيولة. تختلف أهمية الالتزامات الطارئة بالنسبة للقطاعين غير المصرفي والمصرفي. في القطاع غير المصرفي ، تمثل الخصوم الطارئة (التي يتم الكشف عنها عادةً في البيانات المالية للشركة) تدفقات نقدية محتملة إلى الخارج ويجب تضمينها في تقييم سيولة الشركة.
حساب نسب السيولة
يتم عرض نسب السيولة الرئيسية في الجدول 5. تعكس نسب السيولة هذه وضع الشركة في نقطة زمنية معينة ، وبالتالي ، تستخدم البيانات في نهاية تاريخ الميزانية العمومية ، وليس متوسط قيم الميزانية العمومية. تعكس مؤشرات السيولة الحالية والسريعة والمطلقة قدرة الشركة على سداد الالتزامات الحالية. يستخدم كل منهم تعريفًا أكثر صرامة للأصول السائلة بشكل تدريجي.
يقيس المدة التي يمكن أن تدفع فيها الشركة تكاليفها النقدية اليومية باستخدام الأصول السائلة الموجودة فقط ، دون تدفقات نقدية إضافية. يتضمن بسط هذه النسبة نفس الأصول السائلة المستخدمة في السيولة السريعة ، والمقام هو تقدير للتكاليف النقدية اليومية.
للحصول على التكاليف النقدية اليومية ، يتم تقسيم إجمالي التكاليف النقدية للفترة على عدد الأيام في الفترة. لذلك ، من أجل الحصول على مصروفات نقدية للفترة ، من الضروري تلخيص جميع المصروفات في بيان الدخل ، بما في ذلك: التكلفة ؛ المصاريف التسويقية والإدارية. نفقات أخرى. ومع ذلك ، يجب ألا يشمل مبلغ المصروفات المصاريف غير النقدية ، على سبيل المثال ، مقدار الاستهلاك.
الجدول 5 - نسب السيولة
|
مؤشرات السيولة |
البسط |
المقام - صفة مشتركة - حالة |
|
الاصول المتداولة |
المسؤولية الحالية |
|
|
الأصول المتداولة - الأسهم |
المسؤولية الحالية |
|
|
الاستثمارات قصيرة الأجل والنقدية وما في حكمها |
المسؤولية الحالية |
|
|
مؤشر الفاصل الزمني للحراسة |
الأصول المتداولة - الأسهم |
مصاريف يومية |
|
فترة دوران المخزون + فترة دوران الحسابات المدينة - فترة دوران الحسابات الدائنة |
الدورة المالية هي مقياس لا يتم حسابه في شكل نسبة. يقيس طول الوقت الذي تستغرقه المؤسسة للانتقال من استثمار الأموال (المستثمرة في الأنشطة) إلى تلقي النقد (نتيجة للأنشطة). خلال هذه الفترة الزمنية ، يجب على الشركة تمويل أنشطتها الاستثمارية من مصادر أخرى (مثل الديون أو حقوق الملكية).
تفسير نسب السيولة
السيولة الحالية . يعكس هذا المقياس الأصول المتداولة (الأصول التي يُتوقع استهلاكها أو تحويلها إلى نقد في غضون سنة واحدة) لكل روبل من الخصوم المتداولة (الالتزامات مستحقة في غضون سنة واحدة).
أكثر عاليتشير النسبة إلى مستوى أعلى من السيولة (أي قدرة أكبر على الوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل). تعني النسبة الحالية 1.0 أن القيمة الدفترية للأصول المتداولة تساوي تمامًا القيمة الدفترية لجميع المطلوبات المتداولة.
أكثر قليلتشير قيمة المؤشر إلى سيولة أقل ، مما يعني زيادة الاعتماد على التشغيل تدفق ماليوالتمويل الخارجي للوفاء بالالتزامات قصيرة الأجل. تؤثر السيولة على قدرة الشركة على اقتراض الأموال. تعتمد النسبة الحالية على افتراض أن المخزونات والمبالغ المستحقة سائلة (إذا كانت المخزونات والمبالغ المستحقة منخفضة ، فهذا ليس هو الحال).
نسبة السيولة السريعة . تعتبر النسبة السريعة أكثر تحفظًا من النسبة الحالية لأنها تشمل فقط الأصول المتداولة الأكثر سيولة (تسمى أحيانًا "الأصول السريعة"). مثل النسبة الحالية ، تشير النسبة السريعة الأعلى إلى القدرة على الوفاء بالديون.
يعكس هذا المؤشر أيضًا حقيقة أن المخزونات لا يمكن تحويلها بسهولة وبسرعة إلى نقد ، وبالإضافة إلى ذلك ، لن تتمكن الشركة من بيع مخزونها بالكامل من المواد الخام والمواد والسلع وما إلى ذلك. بمبلغ مساو لقيمته الدفترية ، خاصة إذا كان هذا المخزون بحاجة إلى البيع بسرعة. في الحالات التي تكون فيها المخزونات غير سائلة (على سبيل المثال ، في حالة انخفاض معدل دوران المخزون) ، قد تكون السيولة السريعة أفضل مؤشرالسيولة من النسبة الحالية.
سيولة مطلقة . عادة ما تكون نسبة النقدية إلى الخصوم المتداولة مقياس موثوقسيولة مؤسسة فردية في حالة الأزمة. يتم تضمين الاستثمارات قصيرة الأجل والنقدية عالية السيولة فقط في هذا المؤشر. ومع ذلك ، ينبغي أن يؤخذ في الاعتبار أنه في أزمة ، القيمة العادلة للسائل أوراق قيمةقد ينخفض بشكل كبير نتيجة لعوامل السوق ، وفي هذه الحالة يكون من المرغوب فيه استخدام النقد والنقد المعادل فقط في عملية حساب السيولة المطلقة.
مؤشر الفاصل الزمني للحراسة . تقيس هذه النسبة المدة التي يمكن أن تستمر فيها الشركة في دفع نفقاتها من أصولها السائلة المتاحة دون تلقي أي تدفقات نقدية إضافية.
يعني وجود هامش حراسة قدره 50 أن الشركة يمكنها الاستمرار في دفع نفقات التشغيل الخاصة بها لمدة 50 يومًا من الأصول السريعة دون أي تدفقات نقدية إضافية.
كلما زاد الفاصل الزمني للحراسة ، زادت السيولة. إذا كانت درجة الحراسة الخاصة بشركة ما منخفضة جدًا مقارنة بأقرانها أو مقارنة بتاريخ الشركة ، يحتاج المحلل إلى توضيح ما إذا كان هناك تدفق نقدي كافٍ للشركة للوفاء بالتزاماتها.
الدورة المالية . يشير هذا المؤشر إلى مقدار الوقت الذي ينقضي من اللحظة التي تستثمر فيها الشركة الأموال في أشكال أخرى من الأصول حتى اللحظة التي تجمع فيها الأموال من العملاء. تتمثل إحدى عمليات التشغيل النموذجية في استلام المخزون على أساس مؤجل ، مما يؤدي إلى إنشاء حسابات مستحقة الدفع. ثم تبيع الشركة أيضًا هذه المخزونات على الائتمان ، مما يؤدي إلى زيادة في الذمم المدينة. بعد ذلك ، تقوم الشركة بدفع فواتيرها للسلع والخدمات المسلمة ، كما تتلقى مدفوعات من العملاء.
يسمى الوقت بين إنفاق الأموال وتحصيلها بالدورة المالية. أكثر دورة قصيرةيشير إلى سيولة أكبر. هذا يعني أن الشركة عليها فقط تمويل مخزونها ومستحقاتها لفترة قصيرة من الزمن.
أكثر دورة طويلةيشير إلى انخفاض السيولة هذا يعني أنه يجب على الشركة تمويل مخزونها ومبالغ مستحقاتها على مدى فترة زمنية أطول ، مما قد يؤدي إلى الحاجة إلى جمع أموال إضافية لبناء رأس المال العامل.
مؤشرات الاستقرار المالي والملاءة المالية
نسب الملاءة هي في الأساس نوعان. تركز نسب الدين (النوع الأول) على الميزانية العمومية وتقيس مقدار رأس مال الدين فيما يتعلق بحقوق الملكية أو المبلغ الإجماليمصادر تمويل الشركة.
تركز نسب التغطية (النوع الثاني من المقاييس) على بيان الدخل وتقيس قدرة الشركة على الوفاء بمدفوعات ديونها. يمكن استخدام كل هذه المؤشرات في تقييم الجدارة الائتمانية للشركة وبالتالي في تقييم جودة سندات الشركة والتزامات الديون الأخرى.
الجدول 6 - مؤشرات الاستقرار المالي
|
المؤشرات |
البسط |
المقام - صفة مشتركة - حالة |
|
إجمالي المطلوبات (طويل الأجل + مطلوبات قصيرة الأجل) |
اجمالي المطلوبات |
|
|
عدالة |
اجمالي المطلوبات |
|
|
الدين إلى حقوق الملكية |
اجمالي المطلوبات |
عدالة |
|
تحسين المستوي المالي |
عدالة |
|
|
نسبة تغطية الفائدة |
الربح قبل الضرائب والفوائد |
النسبة المئوية الواجب دفعها |
|
نسبة تغطية المدفوعات الثابتة |
الربح قبل الضرائب والفوائد + أقساط الإيجار + الإيجار |
الفوائد المستحقة + مدفوعات الإيجار + الإيجار |
بشكل عام ، يتم حساب هذه المؤشرات في أغلب الأحيان بالطريقة الموضحة في الجدول 6.
تفسير نسب الملاءة
مؤشر التبعية المالية . تقيس هذه النسبة النسبة المئوية لإجمالي الأصول الممولة بالديون. على سبيل المثال ، تشير نسبة الدين إلى الأصول البالغة 0.40 أو 40 في المائة إلى أن 40 في المائة من أصول الشركة ممولة بالديون. بشكل عام ، تعني النسبة الأعلى من الدين مخاطر مالية أعلى وبالتالي ضعف الملاءة المالية.
مؤشر الاستقلال المالي . يقيس المؤشر النسبة المئوية لحقوق ملكية الشركة (الديون وحقوق الملكية) التي تمثلها حقوق الملكية. على عكس النسبة السابقة ، تعني القيمة الأعلى عادةً مخاطر مالية أقل وبالتالي تشير إلى قدرة مالية قوية.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية . نسبة الدين إلى حقوق الملكية تقيس مبلغ رأس مال الدين فيما يتعلق بحقوق الملكية. التفسير مشابه للمؤشر الأول (أي النسبة الأعلى تشير إلى ضعف الملاءة). تشير النسبة 1.0 إلى مبالغ متساوية للديون وحقوق الملكية ، والتي تعادل نسبة الدين إلى الخصوم بنسبة 50٪. تستخدم التعريفات البديلة لهذه النسبة القيمة السوقية لحقوق المساهمين بدلاً من قيمتها الدفترية.
تحسين المستوي المالي . يقيس هذا المقياس (غالبًا ما يشار إليه ببساطة بمقياس الرافعة المالية) مقدار إجمالي الأصول التي يدعمها كل منها الوحدة النقديةرأس المال الخاص. على سبيل المثال ، تعني القيمة 3 لهذا المؤشر أن كل روبل واحد يدعم 3 روبل من إجمالي الأصول.
كلما ارتفعت نسبة الرافعة المالية ، زاد عدد الأموال المقترضة التي يتعين على الشركة استخدام الديون والمطلوبات الأخرى لتمويل الأصول. غالبًا ما يتم تحديد هذه النسبة من حيث متوسط إجمالي الأصول والمتوسط إجمالي رأس المالويلعب دورًا مهمًا في تحلل العائد على حقوق الملكية في منهجية DuPont.
نسبة تغطية الفائدة . يقيس هذا المقياس عدد المرات التي تستطيع فيها الشركة تغطية مدفوعات الفائدة من أرباح ما قبل الضرائب ومدفوعات الفائدة. تشير نسبة تغطية الفائدة المرتفعة إلى قدرة أكبر على الملاءة والقدرة على سداد الديون ، مما يمنح الدائنين ثقة عالية في قدرة الشركة على خدمة ديونها (أي ديون القطاع المصرفي ، والسندات ، والسندات ، وديون الشركات الأخرى) من الدخل التشغيلي.
نسبة تغطية المدفوعات الثابتة . يأخذ هذا المقياس في الاعتبار النفقات أو الخصوم الثابتة التي تؤدي إلى تدفق نقدي ثابت للشركة. يقيس عدد المرات التي يمكن أن تغطي فيها أرباح الشركة (قبل الفوائد والضرائب والإيجار وعقود الإيجار) الفوائد ودفعات الإيجار.
مثل نسبة تغطية الفائدة ، تشير نسبة السداد الثابتة المرتفعة إلى قدرة مالية قوية ، مما يعني أن الشركة يمكنها خدمة ديونها من خلال الأعمال الأساسية. يستخدم المؤشر أحيانًا لتحديد جودة واحتمال تلقي أرباح على الأسهم الممتازة. إذا كانت قيمة المؤشر أعلى ، فهذا يشير إلى وجود احتمال كبير لتلقي أرباح.
تحليل النشاط المالي للمؤسسة على مثال شركة مساهمة عامة "ايروفلوت"
يمكن إثبات عملية تحليل النشاط المالي باستخدام شركة PJSC Aeroflot المعروفة كمثال.
الجدول 6 - ديناميكيات أصول شركة PJSC Aeroflot في 2013-2015 ، مليون روبل
|
المؤشرات |
الانحراف المطلق + ، - |
الانحراف النسبي ،٪ |
||||||
|
الأصول غير الملموسة |
||||||||
|
نتائج البحث والتطوير |
||||||||
|
أصول ثابتة |
||||||||
|
استثمارات مالية طويلة الأجل |
||||||||
|
الأصول الضريبية المؤجلة |
||||||||
|
موجودات غير متداولة أخرى |
||||||||
|
إجمالي الأصول غير المتداولة |
||||||||
|
ضريبة القيمة المضافة على الأشياء الثمينة المقتناة |
||||||||
|
الحسابات المستحقة |
||||||||
|
استثمارات مالية قصيرة الأجل |
||||||||
|
النقد والنقد المعادل |
||||||||
|
الموجودات المتداولة الأخرى |
||||||||
|
إجمالي الأصول الحالية |
||||||||
كما يمكن الحكم عليه من البيانات الواردة في الجدول 6 ، خلال 2013-2015 هناك زيادة في قيمة الأصول - بنسبة 69.19٪ بسبب نمو الأصول المتداولة وغير المتداولة (الجدول 6). بشكل عام ، فإن الشركة قادرة على إدارة موارد العمل بشكل فعال ، لأنه في ظروف نمو المبيعات بنسبة 77.58٪ ، زادت كمية الأصول المتداولة بنسبة 60.65٪ فقط. تتميز السياسة الائتمانية للمؤسسة بجودة عالية: في ظل ظروف الزيادة الكبيرة في الإيرادات ، لم يزداد مقدار الذمم المدينة ، التي كان أساسها ديون المشترين والعملاء ، إلا بنسبة 45.29٪.
يتزايد حجم النقد والنقد المعادل من عام لآخر وبلغ حوالي 29 مليار روبل. بالنظر إلى قيمة مؤشر السيولة المطلقة ، يمكن القول أن هذا المؤشر مرتفع للغاية - إذا كانت السيولة المطلقة لأكبر منافس UTair هي 19.99 فقط ، فإن هذا المؤشر في شركة إيروفلوت PJSC كان 24.95٪. المال هو الجزء الأقل إنتاجية من الأصول ، لذلك إذا كانت هناك أموال مجانية ، فيجب توجيهها ، على سبيل المثال ، إلى أدوات الاستثمار قصيرة الأجل. سيوفر هذا دخلًا ماليًا إضافيًا.
بسبب انخفاض قيمة الروبل ، زادت تكلفة المخزونات بشكل كبير بسبب زيادة تكلفة المكونات وقطع الغيار والمواد ، وكذلك بسبب زيادة تكلفة وقود الطائرات على الرغم من انخفاض أسعار النفط. لذلك ، تنمو الأسهم بشكل أسرع من حجم المبيعات.
العامل الرئيسي وراء نمو الأصول غير المتداولة هو الزيادة في الذمم المدينة ، والمدفوعات المتوقعة بعد أكثر من 12 شهرًا من تاريخ التقرير. أساس هذا المؤشر هو المدفوعات المسبقة لتوريد طائرات A-320/321 ، والتي ستستلمها الشركة في 2017-2018. بشكل عام فإن هذا الاتجاه إيجابي حيث أنه يسمح للشركة بضمان تطوير وزيادة القدرة التنافسية.
سياسة تمويل المؤسسة هي كما يلي:
الجدول 7 - ديناميكيات مصادر الموارد المالية لشركة Aeroflot PJSC في 2013-2015 ، مليون روبل
|
المؤشرات |
الانحراف المطلق + ، - |
الانحراف النسبي ،٪ |
||||||
|
رأس المال المصرح به (رأس المال ، الصندوق المصرح به ، مساهمات الرفاق) |
||||||||
|
إعادة شراء الأسهم الخاصة إلى المساهمين |
||||||||
|
إعادة تقييم الأصول غير المتداولة |
||||||||
|
رأس المال الاحتياطي |
||||||||
|
أرباح محتجزة (خسارة غير مغطاة) |
||||||||
|
رأس المال والاحتياطيات الخاصة |
||||||||
|
قروض طويلة الأجل |
||||||||
|
مطلوبات ضريبية مؤجلة |
||||||||
|
مخصصات الالتزامات المحتملة |
||||||||
|
إجمالي المطلوبات طويلة الأمد |
||||||||
|
قروض قصيرة الأجل |
||||||||
|
حسابات قابلة للدفع |
||||||||
|
إيرادات الفترات المستقبلية |
||||||||
|
احتياطيات للمصروفات والمدفوعات المستقبلية |
||||||||
|
إجمالي المطلوبات قصيرة الأجل |
||||||||
هناك اتجاه سلبي واضح يتمثل في انخفاض قيمة حقوق الملكية بمقدار 13.4 لفترة الدراسة بسبب خسارة صافية كبيرة في عام 2015 (الجدول 7). وهذا يعني أن ثروة المستثمرين قد انخفضت بشكل كبير ، وزاد مستوى المخاطر المالية بسبب الحاجة إلى جمع أموال إضافية لتمويل الحجم المتزايد للأصول.
ونتيجة لذلك ، زاد حجم الخصوم طويلة الأجل بنسبة 46٪ ، ومقدار الخصوم المتداولة - بنسبة 199.31٪ ، مما أدى إلى انخفاض كارثي في مؤشرات الملاءة والسيولة. تؤدي الزيادة الكبيرة في الأموال المقترضة إلى زيادة التكاليف المالية لخدمة الدين.
الجدول 8 - ديناميكيات النتائج المالية لشركة PJSC Aeroflot في 2013-2015 ، مليون روبل
|
المؤشرات |
الانحراف المطلق + ، - |
الانحراف النسبي ،٪ |
||||||
|
تكلفة المبيعات |
||||||||
|
إجمالي الربح (الخسارة) |
||||||||
|
مصاريف البيع |
||||||||
|
مصاريف الإدارة |
||||||||
|
الربح (الخسارة) من المبيعات |
||||||||
|
الدخل من المشاركة في المنظمات الأخرى |
||||||||
|
الفوائد المستحقة |
||||||||
|
النسبة المئوية الواجب دفعها |
||||||||
|
مصدر دخل آخر |
||||||||
|
نفقات أخرى |
||||||||
|
الربح (الخسارة) قبل الضريبة |
||||||||
|
ضريبة الدخل الحالية |
||||||||
|
التغيير في الالتزامات الضريبية المؤجلة |
||||||||
|
التغيير في الأصول الضريبية المؤجلة |
||||||||
|
صافي الدخل (خسارة) |
||||||||
بشكل عام ، كانت عملية تكوين النتيجة المالية غير فعالة بسبب زيادة الفوائد المستحقة الدفع والمصروفات الأخرى بنسبة 270.85٪ ، وكذلك بسبب زيادة المصاريف الأخرى بنسبة 416.08٪ (جدول 8). أدى شطب حصة شركة PJSC Aeroflot في رأس المال المصرح به لشركة Dobrolet LLC إلى زيادة كبيرة في المؤشر الأخير بسبب إنهاء العمليات. على الرغم من أن هذه خسارة كبيرة للأموال ، إلا أنها ليست نفقة دائمة ، لذلك فهي لا تقول شيئًا سيئًا عن القدرة على تنفيذ عمليات دون انقطاع. ومع ذلك ، فإن الأسباب الأخرى لنمو المصروفات الأخرى قد تهدد التشغيل المستقر للشركة. بالإضافة إلى شطب جزء من الأسهم ، زادت المصاريف الأخرى أيضًا بسبب مصاريف التأجير ، ونفقات معاملات التحوط ، وكذلك بسبب تكوين احتياطيات كبيرة. كل هذا يشير إلى إدارة مخاطر غير فعالة في إطار الأنشطة المالية.
المؤشرات
الانحراف المطلق + ، -
نسبة السيولة الحالية
نسبة السيولة السريعة
نسبة السيولة المطلقة
نسبة الذمم المدينة والدائنة قصيرة الأجل
مؤشرات السيولة تتحدث عن مشاكل خطيرةمع الملاءة بالفعل على المدى القصير (الجدول 9). كما ذكرنا سابقًا ، فإن السيولة المطلقة مفرطة ، مما يؤدي إلى الاستخدام غير الكامل للإمكانات المالية للمشروع.
من ناحية أخرى ، فإن النسبة الحالية أقل بكثير من القاعدة. إذا كان المؤشر في UTair ، المنافس المباشر للشركة ، كان 2.66 ، ثم في شركة Aeroflot PJSC كان 0.95 فقط. هذا يعني أن الشركة قد تواجه مشاكل في السداد في الوقت المناسب للخصوم المتداولة.
الجدول 10 - مؤشرات الاستقرار المالي لشركة PJSC Aeroflot في 2013-2015
|
المؤشرات |
الانحراف المطلق + ، - |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
رأس المال العامل الخاص ، مليون روبل |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
معامل توفير الأصول المتداولة مع الأموال الخاصة |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
القدرة على المناورة لرأس المال العامل الخاص |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
معامل التزويد بمخزون رأس المال العامل الخاص |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
نسبة الاستقلال المالي |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
نسبة التبعية المالية |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
نسبة الرافعة المالية |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
نسبة القدرة على المناورة في الأسهم |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
نسبة الديون قصيرة الأجل |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
نسبة الاستقرار المالي (تغطية الاستثمار) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
نسبة حركة الأصول |
كما انخفض الاستقلال المالي بشكل كبير إلى 26٪ في عام 2015 من 52٪ في عام 2013. يشير هذا إلى انخفاض مستوى حماية الدائنين وارتفاع مستوى المخاطر المالية. جعلت مؤشرات السيولة والاستقرار المالي من الممكن فهم أن حالة الشركة غير مرضية. ضع في اعتبارك أيضًا قدرة الشركة على تحقيق نتيجة مالية إيجابية. الجدول 11 - مؤشرات نشاط الأعمال لشركة Aeroflot PJSC (مؤشرات دوران) في 2014-2015
بشكل عام ، زاد معدل دوران العناصر الرئيسية للأصول ، وكذلك حقوق الملكية (الجدول 11). ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن سبب هذا الاتجاه هو نمو العملة الوطنية ، مما أدى إلى زيادة كبيرة في أسعار التذاكر. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن معدل دوران الأصول أعلى بكثير من المنافس المباشر لشركة UTair. لذلك ، يمكن القول ، بشكل عام ، أن عملية التشغيل في الشركة فعالة. الجدول 12 - الربحية (نسبة الخسارة) لشركة PJSC Aeroflot
لم تتمكن الشركة من جني الأرباح في عام 2015 (الجدول 12) ، مما أدى إلى تدهور كبير في النتيجة المالية. لكل روبل من الأصول التي تم جذبها ، تلقت الشركة 11.18 كوبيل من صافي الخسارة. بالإضافة إلى ذلك ، تلقى الملاك 32.19 كوبيل من الخسائر الصافية لكل روبل من الأموال المستثمرة. لذلك ، من الواضح أن الأداء المالي للشركة غير مرض. 2. توماس ر. روبنسون ، تحليل البيانات المالية الدولية / وايلي ، 2008 ، 188 صفحة. 3. الموقع - برنامج الحساب عبر الإنترنت المؤشرات المالية// URL: https://www.website/ru/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
معهد الاقتصاد والإدارة والقانون (قازان)
فرع نيجنكامسك
كلية الإقتصاد
قسم "المحاسبة والمراجعة"
عمل الدورة
الموضوع: تحليل النتائج المالية للمنشأة
الانضباط: تحليل اقتصادي شامل
إيدينا أولغا نيكولاييفنا
2. تحليل وتقييم النتائج المالية للمنشأة
2.2 تحليل أرباح المبيعات
3. طرق تحسين الأداء المالي للمنشأة
قائمة الأدب المستخدم
مقدمة
في اقتصاد السوق ، يعتبر الأداء أهم مؤشر لفعالية المنظمة. يتكون مفهوم "الأداء" من عدة مكونات مهمة للأنشطة المالية والاقتصادية للمنظمة. معظم السمة المشتركةتم اعتبار فعالية الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة بمثابة رقم الأعمال ، أي إجمالي مبيعات المنتجات (الخدمات) لفترة معينة. بالنسبة للمؤسسات العاملة في اقتصاد السوق ، فإن المؤشر الرئيسي الذي يعكس فعالية أنشطتها هو الربح.
يتم تقديم تقييم عام لأنشطة المنظمة على أساس المؤشرات المالية الناتجة مثل الربح (الخسارة) - مؤشر مطلق وربحية - مؤشر نسبي. يعكس الربح والربحية كفاءة عملية الإنتاج.
فيبشكل عام ، يتم تضمين معنى اقتصادي معين في مفهوم "النتيجة المالية": الزيادة (النقص) في تكلفة المنتجات المصنعة على تكاليف إنتاجها ؛ زيادة تكلفة المنتجات المباعة على إجمالي التكاليف المتكبدة فيما يتعلق بإنتاجها وبيعها ؛ زيادة صافي الربح (المحتفظ به) على الخسائر المتكبدة ، والتي تشكل في النهاية الأساس المالي والاقتصادي لزيادة رأس مال المنظمة. في اقتصاد السوق ، تتطلب إدارة النتائج المالية موقع مركزيفي الحياة التجارية لكيان اقتصادي. بالإضافة إلى ذلك ، تشير النتيجة المالية الإيجابية أيضًا إلى الاستخدام الفعال والسريع لأصول المنظمة ورأس مالها الثابت والعامل.
النتائج المالية هي ميزة المنظمة. في هذه الحالة ، يكون الربح نتيجة العمل الجيد أو العوامل الخارجية الموضوعية والذاتية ، والخسارة هي نتيجة العمل السيئ أو العوامل السلبية الخارجية. يعد الربح ، من ناحية ، المصدر الرئيسي لتمويل أنشطة المنظمات ، ومن ناحية أخرى ، فهو مصدر دخل للميزانيات على مختلف المستويات. تنص المادة 50 من القانون المدني للاتحاد الروسي على أن تحقيق الربح هو الهدف الرئيسي لأنشطة المنظمات التجارية.
سيوفر تحقيق الربح مزيد من التطويرمنظمة تجارية. في الوقت نفسه ، يجب اعتبار الربحية الناتجة ليس فقط الهدف الرئيسي ، ولكن أيضًا الشرط الرئيسي للنشاط التجاري للمؤسسة ، نتيجة لأنشطتها ، والتنفيذ الفعال لوظائفها لتزويد المستهلكين بالسلع الضرورية وفقًا للطلب الحالي عليها.
في اقتصاد السوق ، تعتبر دراسة النتائج المالية بهدف الاستخدام البديل للموارد ، وكذلك البحث عن العوامل التي تؤثر على حجمها ، من الأهمية بمكان ، لأن كفاءة الأعمال تعتمد على عمق المعرفة و الاستخدام الصحيح للنتيجة التي تم الحصول عليها. يعد تحليل النتائج المالية أحد أهم جوانب دراسة النشاط الاقتصادي للمشروع. تعتبر دراسة تكوين وهيكل الأرباح وإجراء تحليل عاملي لنتيجة البيع ضرورية لتقييم الأداء المالي والتنبؤ الاقتصادي. الغرض من تحليل النتائج المالية هو تحديد الأسباب التي تسببت في التغيير في الربح أو الخسارة ، ومدفوعات الضرائب من الأرباح إلى الميزانية ، لتحديد تأثير التكاليف على التغيرات في النتائج المالية أو تأثير تغيرات الأسعار التي تسببها السوق شروط.
يجب إيلاء اهتمام خاص في عملية تحليل وتقييم ديناميات الأداء المالي للمؤسسة إلى العنصر الأكثر أهمية في تكوينها - الربح (الخسارة) من بيع السلع والمنتجات والعمل المنجز والخدمات المقدمة على أنها الأكثر مكون هام من الربح الاقتصادي (الصافي).
يتضمن تحليل النتيجة المالية على أساس بيان الدخل كعناصر إلزامية دراسة التغيرات في كل مؤشر للفترة التي تم تحليلها ، ودراسة التغييرات الهيكلية. وتتضمن دراسة النتيجة المالية تقليديا دراسة ديناميات المؤشرات لعدد من فترات إعداد التقارير.
يتضمن تحليل النتائج المالية حل المهام التالية:
تحليل تكوين وديناميات الربح ؛
تحليل النتائج المالية من الأنشطة العادية وغيرها ؛
تحليل توزيع واستخدام الأرباح.
في ورقة مصطلحيتم ذكر الأسس النظرية لتحليل النتائج المالية للمؤسسة ، وتحليل الأرباح قبل الضرائب ، وتحليل الربح من المبيعات ، وتحليل الربحية ، ويتم النظر في طرق تحسين النتائج المالية للمؤسسة .
1. اساس نظرىتحليل النتائج المالية للمشروع
1.1 الجوهر الاقتصادي للنتائج المالية
في علم الاقتصاد الحديث ، يسبب مصطلح "الربح" ومحتواه الكثير من الجدل والتناقضات. تؤدي الإمكانية الحالية للتفسير الغامض لتعريفات أنواع الربح إلى مواقف إشكالية تتعلق بتقييم ودراسة هذه الفئة الاقتصادية المعقدة. مع تطور النظرية الاقتصادية ، مر مجمع المفاهيم والمصطلحات التي تحدد الربح تغيرات مذهلةمن أبسطها كدخل من الإنتاج والمبيعات إلى المفهوم الذي يميز النتائج المالية النهائية في جميع الأنشطة التجارية المتنوعة.
أصبح مفهوم الربح كتطور للنظرية الاقتصادية أكثر تعقيدًا باستمرار. علاوة على ذلك ، كان تفسير الربح وما زال مثيرًا للجدل تمامًا. لا شك أن الرأي السائد بين جميع الباحثين الاقتصاديين في مجال الربح هو أن الربح هو فرق وانحراف وباقي. ينظر الباحثون بالإجماع إلى الربح على أنه "شيء" وارد في عائدات البيع. تنشأ الخلافات ، والاختلافات المهمة جدًا ، عند محاولة تحديد المكونات التي يتكون منها هذا "الشيء". لذلك ، وفقًا لـ J. St. مطحنة ، على سبيل المثال ، يتم احتساب الربح عن طريق طرح تكاليف شراء السلع والخدمات الضرورية (المواد الخام ، النقل) من دخل الشركة ، وكذلك دفعها للموظفين أجور. تم تحدي مثل هذا التفسير للربح كدخل مكون من قبل McKilloch ، وبعد ذلك ، بعد بعض التردد ، من قبل A. Marshall. في رأيهم ، بالإضافة إلى التكاليف المذكورة أعلاه ، يجب أيضًا خصم مكافأة رأس المال المستخدم في هذا الإنتاج من دخل الشركة. يجب أن يلاحظ على الفور أي عواصم في السؤال: تجتذب أو تملك أو عن رأس المال بشكل عام - ليس واضحاً. علاوة على ذلك ، بناءً على أفكار H. von Thünen و L. Walras ، قدم Nait و Weston مفهوم صافي الربح ، وهو نوع من التوازن من الرصيد ، والذي من خلاله ، بالإضافة إلى العناصر المذكورة بالفعل ، تعويض لإدارة الشركة و تمت إزالة أقساط المخاطر.
ماركس ، الذي يستكشف طبيعة فائض القيمة ، يشير إلى أن "فائض القيمة أو ذلك الجزء من القيمة الكاملة للسلعة ، الذي يتجسد فيه العمل الفائض - أو غير المأجور - للعامل ، أسمي الربح". بعبارة أخرى ، يتشكل الربح العادي والمتوسط ، وفقًا لماركس ، في شكل حصة من العمالة غير مدفوعة الأجر للعمال عندما تُباع البضائع بقيمتها الفعلية.
في الاقتصاد الحديث ، يعتبر الربح من موقعين - مستويات الاقتصاد الجزئي والاقتصاد الكلي. على مستوى الاقتصاد الجزئي ، يرتبط بعملية التعليم في المنظمات القائمة ، وعلى مستوى الاقتصاد الكلي ، يتم تحديد مكان الربح في دخل الدولة.
على سبيل المثال ، من الدراسات النظرية لـ V.P. ويترتب على بتروفا أن الربح يتشكل في عملية تداول ودوران الأموال في الاقتصاد الكلي ويميز الزيادة (الزيادة) في الثروة الحقيقية للدولة من الناحية النقدية. يتجلى في الممارسة العملية في شكل زيادة ثروة رجال الأعمال الأفراد. لذلك ، يجب أن يكون ربح جميع الشركات في المجموع مساويًا لمجموع الزيادة في ثروة الدولة. وبالمثل ، يمكن رؤية الربح في الفضاء العالمي.
لا يكفي اعتبار الربح فقط من وجهة نظر تحديد الفئة الاقتصادية ووظائفها. للمزيد من الخصائص الكاملةيجب تقديم الربح كمؤشر كمي وفعال: فعال - يعكس كفاءة استخدام الموارد المتاحة ، نتائج المنظمة ؛ الكمي - هذا هو الفرق بين سعر وتكلفة البضائع ، بين المبيعات والتكلفة.
يعتقد الاقتصادي الأمريكي Samuelson أن الربح هو دخل غير مشروط من عوامل الإنتاج ، إنه مكافأة النشاط الريادي، الابتكارات والتحسينات التقنية ، للقدرة على تحمل المخاطر في مواجهة عدم اليقين ، إنه دخل احتكار وفئة أخلاقية.
مؤشرات الربح هي الأكثر أهمية لتقييم الإنتاج والأنشطة المالية للمؤسسة. يميزون درجة نشاطه التجاري ورفاهه المالي.
أيضا ، من المؤشرات المهمة للنتيجة المالية لأنشطة الشركة مؤشرات ربحية أنشطتها. تميز مؤشرات الربحية بشكل كامل أكثر من الربح النتائج النهائية للإدارة ، حيث أن قيمتها تظهر نسبة التأثير إلى النقد أو الموارد المستخدمة. وبالتالي ، في هذه الورقة ، سيتم إجراء تحليل للربح والربحية باستخدام مثال منظمة معينة.
موضوع الدراسة في هذا العمل هو OJSC "Serpukhov Plant" Metallist ".
على مدار تاريخه ، كان مصنع Metalist عبارة عن مؤسسة لتصنيع الأدوات متخصصة في إنتاج محركات جيروموتور ، وكتل gyroblock ، وأجهزة استشعار وأجهزة كهروميكانيكية مختلفة.
في الوقت الحاضر ، تتمثل الأنشطة الرئيسية للمصنع في إنتاج أجزاء من الأدوات والأدوات للملاحة والتحكم والقياس والتحكم والاختبار وغيرها من الأغراض ، إلخ.
كان رأس المال المصرح به لشركة OAO Serpukhov Plant Metallist في بداية عام 2014 هو 146 ألف روبل. نتيجة إصدار إضافي للأسهم بمبلغ 33 ألف روبل. رأس المال المصرح بهفي نهاية عام 2014 179 ألف روبل.
الخطوة الأولى في تحليل النتائج المالية هي تحليل ديناميكيات الربح. يسمح لك تحليل ديناميكيات الربح بتقييم نمو (أو انخفاض) مؤشرات الربح ، مثل إجمالي الربح ، والأرباح من المبيعات ، والربح قبل الضريبة وصافي الربح ، للفترة التي تم تحليلها ، وكذلك ملاحظة الإيجابية والسلبية التغيرات في ديناميات النتائج المالية.
لتحليل ديناميات النتائج المالية ، سنستخدم بيانات بيان النتائج المالية لشركة OAO Serpukhov Plant Metallist لعام 2014 (الملحق 2) وإجراء تحليل أفقي.
نتيجة للتحليل ، تم الحصول على البيانات التالية ، المعروضة في الجدول 1.
الجدول 1
تحليل ديناميات النتائج المالية
|
فِهرِس |
فترة التقرير ، ألف روبل |
الفترة السابقة ، ألف روبل |
الانحرافات ، ألف روبل |
الانحرافات ،٪ |
|
|
ايرادات المبيعات |
|||||
|
تكلفة المبيعات |
|||||
|
اجمالي الربح |
|||||
|
مصاريف البيع |
|||||
|
مصاريف الإدارة |
|||||
|
الإيرادات من المبيعات |
|||||
|
الدخل من المشاركة في المنظمات الأخرى |
|||||
|
الفوائد المستحقة |
|||||
|
النسبة المئوية الواجب دفعها |
|||||
|
مصدر دخل آخر |
|||||
|
نفقات أخرى |
|||||
|
الربح قبل احتساب الضرائب |
|||||
|
ضريبة الدخل الحالية |
|||||
|
مطلوبات ضريبية مؤجلة |
|||||
|
الأصول الضريبية المؤجلة |
|||||
|
صافي الربح |
من أجل الوضوح ، سنقوم ببناء رسم بياني يعكس المؤشرات الرئيسية للربح
أرز. 1. ديناميات مؤشرات الربح الرئيسية 2013-2014
بناءً على نتائج التحليل ، يمكن الاستنتاج أن المؤشرات الرئيسية للنتائج المالية في الفترة المشمولة بالتقرير قد زادت بشكل كبير. وبالتالي ، ارتفع إجمالي الربح بمقدار 28563 ألف روبل. أو بنسبة 36.74٪. تم تسهيل ذلك من خلال زيادة الإيرادات بمقدار 644810 ألف روبل. أو بنسبة 109.51٪. زيادة التكلفة بمقدار 616247 ألف روبل. أو 120.59٪ كان لها تأثير سلبي على إجمالي الربح.
ارتفع الربح من المبيعات مقارنة بالفترة السابقة بمقدار 28673 ألف روبل. أو 37.97٪. وجاءت هذه الزيادة مدعومة بزيادة الإيرادات وانخفاض مصاريف البيع. انخفضت النفقات التجارية بمقدار 110 آلاف روبل. أو 4.93٪. الزيادة في التكلفة لديها التأثير السلبيعلى ربح المبيعات.
ارتفع الربح قبل الضريبة بمقدار 35228 ألف روبل مقارنة بالعام السابق. أو بنسبة 59.08٪. وتعزى هذه الزيادة إلى زيادة الأرباح من المبيعات والدخل من المشاركة في المؤسسات الأخرى والفوائد المستحقة القبض والإيرادات الأخرى ، فضلاً عن انخفاض الفوائد المستحقة الدفع.
ارتفع صافي الربح بمقدار 27188 ألف روبل مقارنة بالعام السابق. أو بنسبة 56.16٪. وتعزى هذه الزيادة إلى زيادة الربح قبل الضريبة. أثر مؤشر مثل ضريبة الدخل الحالية سلبًا على صافي الربح.
الجزء الرئيسي من الربح هو الربح من المبيعات. لذلك ، سنقوم بتحليل الربح من المبيعات بشكل أكبر ، وكذلك تقييم هيكل إيرادات المبيعات منذ ذلك الحين يتضمن كلاً من التكلفة والأرباح ، وبعد ذلك سنجري تحليلًا عامليًا للربح من المبيعات لتحديد تأثير العوامل الرئيسية على الربح من المبيعات.
يتم عرض تحليل الربح من المبيعات في الجدول 2.
الجدول 2
تحليل أرباح المبيعات
|
فِهرِس |
فترة التقرير |
الفترة السابقة |
الانحرافات |
||||
|
ايرادات المبيعات |
|||||||
|
تكلفة المبيعات |
|||||||
|
إجمالي الربح من المبيعات |
|||||||
|
مصاريف البيع |
|||||||
|
مصاريف الإدارة |
|||||||
|
الإيرادات من المبيعات |
|||||||
وفقًا للجدول ، هناك زيادة في الأرباح من المبيعات ، والتي تمت ملاحظتها مسبقًا. وقد أدى ذلك إلى زيادة الإيرادات بمقدار 644810 ألف روبل. أو بنسبة 109.51٪ وانخفاض المصاريف التجارية بمقدار 110 آلاف روبل. أو 4.93٪. سعر التكلفة له تأثير سلبي على الربح من المبيعات بسبب الزيادة الكبيرة في السنة المشمولة بالتقرير. أيضًا ، عند تقييم هيكل الإيرادات ، من الواضح أن الحصة الرئيسية في حجم الإيرادات تنتمي إلى التكلفة وتبلغ 91.38٪. أما حصة الربح من المبيعات في حجم الإيرادات ، إذن قيمة معينة 8.45٪ في السنة المشمولة بالتقرير وهو مؤشر على الربحية ، لأن. يتم تحديد ربحية المبيعات من خلال نسبة الربح من المبيعات إلى إيرادات المبيعات. وبالتالي ، بلغت ربحية المبيعات في السنة المشمولة بالتقرير 8.45٪. سيتم مناقشة مؤشر العائد على المبيعات والعوامل التي تؤثر عليه بالتفصيل أدناه.
العوامل الرئيسية التي تؤثر على الربح من المبيعات هي حجم مبيعات المنتج وهيكله والتكلفة والسعر.
PR \ u003d VR - C \ u003d K ˟ C - C ˟ K ،
حيث PR - مقدار الربح من البيع ؛ BP - عائدات البيع ؛ ك - عدد المنتجات المباعة ؛ ج - سعر بيع وحدة الإنتاج. C هي تكلفة وحدة الإنتاج.
لإجراء تحليل العوامل ، سنستخدم بيانات التضخم ، التي بلغت 11.4٪ في السنة المشمولة بالتقرير ، لتحديد مؤشر الأسعار اللازم لحساب المؤشرات بالأسعار القابلة للمقارنة. وبالتالي ، فإن مؤشر الأسعار Ip = 1.114.
يعرض الجدول 3 أدناه البيانات اللازمة لمزيد من الحساب لتأثير العوامل على التغيير في مقدار الربح من بيع المنتجات.
الجدول 3
تحليل الربح حسب العوامل
يوضح الجدول 4 حساب تأثير العوامل على التغيير في مقدار الربح من بيع المنتجات بطريقة بدائل السلسلة ، حيث يشير 0 إلى بيانات بداية الفترة ، و 1 هو بيانات النهاية من الفترة. يشار إلى العوامل الواردة في الجدول بالرموز التالية:
الخامس - حجم المبيعات ؛
Wp - هيكل المنتجات؛
ج - التكلفة.
الجدول 4
تأثير العوامل على التغير في مقدار الربح من بيع المنتجات بطريقة بدائل السلسلة
|
المؤشرات |
مقدار الربح ، ألف روبل |
دلتا ، ألف روبل |
|||||
|
في بداية الفترة |
VR 0 - ق / ث 0 = = 588799 - 513280 |
||||||
|
شرطي 1 |
العلاقات العامة 0 ˟ كر = 75519 ˟ 1.881 |
||||||
|
الشرطي 2 |
VR تحويل - s / s التحويل = 1107368,9-1013839,3 |
||||||
|
الشرطي 3 |
BP 1 - s / s التحويل = 1233609 - 1013839,3 |
||||||
|
في نهاية الفترة |
VR 1 - ق / ث 1 = 1233609 - 1129417 |
||||||
|
مجموع دلتا |
|||||||
وبالتالي ، فإن التغير في مقدار الربح:
- · نظرًا لحجم مبيعات المنتجات التي بلغت 66511.46 ألف روبل ؛
- · على حساب الهيكل - 48500.84 ألف روبل ؛
- · بسبب زيادة الأسعار بلغت 126240.06 ألف روبل ؛
- · على حساب تكلفة البضائع المباعة بلغت -115577.68 ألف روبل.
التغيير الإجمالي في الربح ، وهو مجموع هذه التغييرات ، هو 28673 ألف روبل.
وفقًا لنتائج تحليل عوامل الربح من المبيعات ، يمكن الاستنتاج أن تأثيرًا سلبيًا على الربح من المبيعات قد حدث من خلال تغيير هيكل المنتجات وزيادة التكلفة ، وزيادة حجم المبيعات وزيادة في الأسعار تأثير إيجابيعلى ربح المبيعات.
لتحليل الربحية ، سنستخدم الميزانية العمومية لشركة OJSC Serpukhov Plant Metalist (الملحق 1) وبيان النتائج المالية لشركة OJSC Serpukhov Plant Metallist (الملحق 2) وحساب مؤشرات الربحية الرئيسية:
- ربحية المبيعات
- ربحية تكاليف الإنتاج ؛
- العائد على حقوق الملكية.
باستخدام معادلة ربحية المبيعات ، نحسب ربحية مبيعات المؤسسة ونجري تحليلًا. التحليل معروض في الجدول 5.
الجدول 5
تحليل وتقييم ربحية المبيعات
|
فِهرِس |
فترة التقرير |
الفترة السابقة |
الانحرافات المطلقة ، +/- |
الانحرافات النسبية ،٪ |
|
|
إيرادات المبيعات ، ألف روبل |
|||||
|
الربح من المبيعات ألف روبل |
|||||
|
العائد على المبيعات، ٪ |
ويوضح الجدول أن الربحية انخفضت في السنة المشمولة بالتقرير بنسبة 4.38٪ مقارنة بالعام السابق وبلغت 8.45٪. وجاء الانخفاض في ربحية المبيعات نتيجة للزيادة الكبيرة في تكاليف الإنتاج والتي بلغ معدل نموها 220.59٪ وتتجاوز معدل نمو الإيرادات البالغ 209.51٪.
سوف نتعمق في تحليل ربحية المبيعات بمزيد من التفصيل وإجراء تحليل عامل من أجل تحديد تأثير العوامل على التغيير في ربحية المبيعات.
يبدو نموذج العامل كما يلي:
حيث العلاقات العامة - الربح من المبيعات ؛ BP - إيرادات المبيعات ؛ ج - التكلفة السجل التجاري - المصاريف التجارية ؛ SD - المصاريف الإدارية.
1. تأثير التغيرات في إيرادات المبيعات على الربحية هو 45.56٪.
2. تأثير التغيرات في التكلفة على ربحية المبيعات هو -49.95٪.
3. بلغ تأثير التغيرات في مصاريف البيع على ربحية المبيعات 0.01٪.
4. تأثير التغيرات في تكاليف الإدارة على ربحية المبيعات هو 0٪.
∆ ربحية المبيعات = 45.56 + (-49.95) + 0.01 + 0 = - 4.38٪.
وهكذا أدت الزيادة في إيرادات المبيعات إلى زيادة ربحية المبيعات بنسبة 45.56٪ ، وأدت الزيادة في تكاليف الإنتاج إلى انخفاض الربحية بنسبة 49.95٪ ، وأدى انخفاض مصاريف البيع إلى زيادة طفيفة في الربحية بنسبة 0.01٪ ، و المصاريف الإدارية لم يكن لها أي تأثير على الربحية لم تقدم ، لأن هذا المؤشر ، سواء في التقارير أو في الفترات السابقة ، هو 0.
وفقًا لنتائج تحليل العوامل ، يمكننا أن نستنتج أن العامل الرئيسي الذي كان له تأثير سلبي وأدى إلى انخفاض في ربحية المبيعات في فترة التقرير هو التكلفة.
المؤشر الرئيسي التالي للربحية هو ربحية تكاليف الإنتاج. باستخدام صيغة ROI 
نحسب هذا المؤشر ونحلل ربحية تكاليف الإنتاج. التحليل معروض في الجدول 6.
الجدول 6
تحليل وتقييم ربحية تكاليف الإنتاج
|
فِهرِس |
فترة التقرير |
الفترة السابقة |
الانحرافات المطلقة ، +/- |
الانحرافات النسبية ،٪ |
|
|
الإيرادات ، ألف روبل |
|||||
|
تكلفة المبيعات ، ألف روبل |
|||||
|
المصاريف التجارية ألف روبل |
|||||
|
مصاريف إدارية ألف روبل |
|||||
|
التكلفة الكاملة، |
|||||
|
الربح من المبيعات ألف روبل |
|||||
|
ربحية تكاليف الإنتاج ،٪ |
وبحسب الجدول ، يمكن ملاحظة أن ربحية تكاليف الإنتاج في السنة المشمولة بالتقرير انخفضت بنسبة 5.49٪ مقارنة بالعام السابق وبلغت 9.23٪. جاء الانخفاض في الربحية نتيجة للزيادة الملحوظة التكلفة الكاملةالمنتجات بنسبة 120.04٪. في الوقت نفسه ، يتجاوز معدل نمو التكلفة الإجمالية معدل نمو الإيرادات.
نظرًا لحقيقة أن ربحية تكاليف الإنتاج ، وكذلك ربحية المبيعات ، قد عانت من انخفاض كبير ، فمن الضروري إجراء تحليل للعوامل وتحديد تأثير العوامل على ربحية تكاليف الإنتاج.
يبدو نموذج العامل كما يلي:
دعنا نستخدم البيانات الواردة في الجدول 6 ونحدد تأثير كل عامل على ربحية تكاليف الإنتاج باستخدام طريقة استبدال السلسلة:
1. بلغ تأثير التغيرات في إيرادات المبيعات على ربحية تكاليف الإنتاج 125.63٪.
2. أثر تغيرات التكلفة على ربحية تكاليف الإنتاج هو -131.13٪.
3. بلغ تأثير التغيرات في مصاريف البيع على ربحية تكاليف الإنتاج 0.01٪.
4. تأثير التغيرات في تكاليف الإدارة على ربحية تكاليف الإنتاج هو 0٪.
كان التأثير التراكمي للعوامل:
∆ ربح تكلفة الإنتاج = 125.63 + (-131.13) + 0.01 + 0 = 5.49.
حسب نتائج التحليل العاملي لربحية تكاليف الإنتاج ، يمكننا أن نستنتج أن الزيادة في الإيرادات ساهمت في زيادة الربحية بنسبة 125.63٪ ، وأدى نمو التكلفة إلى انخفاض ربحية تكاليف الإنتاج بنسبة 131.13٪. ، أدى الانخفاض في مصاريف البيع إلى زيادة الربحية بمقدار 0 ، 01 ، كما لم يكن لتكاليف الإدارة أي تأثير ، منذ ذلك الحين هذا المؤشر يساوي 0 في كل من التقارير والفترات السابقة. وبالتالي فإن العامل الرئيسي الذي كان له تأثير سلبي على ربحية تكاليف الإنتاج وخفض هذا المؤشر هو التكلفة.
المؤشر الرئيسي التالي للربحية هو العائد على حقوق الملكية. نحسب هذا المؤشر باستخدام معادلة العائد على حقوق المساهمين وإجراء تحليل. التحليل معروض في الجدول 7.
الجدول 7
تحليل وتقييم العائد على حقوق الملكية
|
فِهرِس |
فترة التقرير |
الفترة السابقة |
الانحرافات المطلقة ، +/- |
الانحرافات النسبية ،٪ |
|
|
متوسط قيمة رأس المال السهمي ألف روبل. |
|||||
|
صافي الربح ألف روبل |
|||||
|
العائد على حقوق الملكية ،٪ |
وفقا لنتائج تحليل العائد على حقوق المساهمين ، يمكننا القول أن الربحية في السنة المشمولة بالتقرير زادت بنسبة 2.51٪ مقارنة بالعام السابق وبلغت 17.54٪. حدثت الزيادة في الربحية في السنة المشمولة بالتقرير نتيجة لزيادة صافي الربح بمقدار 27188 ألف روبل. أو بنسبة 56.16٪ متجاوزة معدل النمو لمتوسط قيمة حقوق الملكية والبالغ 133.81٪.
بعد تحليل جميع المؤشرات الرئيسية للربحية ، من أجل الوضوح ، سنقوم ببناء رسم بياني (الشكل 2) ، يعكس ديناميكيات هذه المؤشرات.
أرز. 2. ديناميات المؤشرات الرئيسية للربحية 2013-2014
وهكذا ، يوضح الرسم البياني أنه في الفترة المشمولة بالتقرير ، ارتفع العائد على حقوق المساهمين فقط ، بينما انخفضت المؤشرات الرئيسية الأخرى للربحية مقارنة بالعام السابق.
وتبين من نتائج التحليل أن الزيادة الكبيرة في التكلفة كان لها أثر سلبي على العديد من المؤشرات. لذلك ، عند تقييم هيكل الإيرادات ، تم تحديد أن الحصة الرئيسية في حجم الإيرادات تنتمي إلى التكلفة وتبلغ 91.38٪. عند تحليل عاملي للربح من المبيعات ، وجد أن الزيادة في التكلفة خفضت الربح من المبيعات بمقدار 115.577.68 ألف روبل. نتيجة التحليل العاملي لربحية المبيعات ، تبين أن الزيادة في التكلفة أدت إلى انخفاض الربحية بنسبة 49.95٪. وبحسب نتائج التحليل العاملي لربحية تكاليف الإنتاج فقد تبين أن الزيادة في التكلفة أدت إلى انخفاض ربحية تكاليف الإنتاج بنسبة 131.13٪.
كما يتضح ، فهذه أرقام مهمة أدت إلى زيادة التكلفة وبالتالي ساهمت في انخفاض النتائج المالية للمنظمة. في هذا الصدد ، من الضروري تحليل التكلفة حسب عناصر التكلفة من أجل تحديد العنصر الذي يجب على المؤسسة الانتباه إليه. انتباه خاص. يعرض الجدول 8 تحليل التكلفة حسب عناصر التكلفة.
الجدول 8
تحليل التكلفة حسب عناصر التكلفة
|
فِهرِس |
فترة التقرير |
الفترة السابقة |
الانحرافات |
|||
|
تكاليف المواد |
||||||
|
تكاليف العمالة |
||||||
|
استقطاعات للاحتياجات الاجتماعية |
||||||
|
الاستهلاك |
||||||
|
تكاليف أخرى |
||||||
|
المجموع حسب العناصر |
||||||
للتوضيح ، سنقوم ببناء الرسوم البيانية التي تعكس هيكل التكلفة حسب عناصر التكلفة في التقارير (الشكل 4) والفترات السابقة (الشكل 3).
أرز. 3. هيكل التكلفة حسب عناصر التكلفة في عام 2013
أرز. 4. هيكل التكلفة حسب عناصر التكلفة في عام 2014
بمقارنة المخططين ، يمكنك معرفة مدى تغير هيكل التكلفة على مدار العام. إذا كان العنصر الرئيسي للمصروفات في عام 2013 هو تكاليف العمالة ، فإن أكبر المصروفات في عام 2014 تقع على التكاليف المادية ، والتي تبلغ نصيبها 65.78٪ من إجمالي التكلفة. مقارنة بالفترة السابقة ، ارتفعت تكاليف المواد بمقدار 662825 ألف روبل. أو بنسبة 841.75٪ وبلغت 741.569 ألف روبل في السنة المشمولة بالتقرير.
وبالتالي ، فإن الحصة الرئيسية من المصروفات تقع على تكاليف المواد ، وبالتالي ، فإن هذا العنصر هو الذي يحتاج إلى عناية خاصة عند تحديد الاحتياطيات لخفض التكاليف.
بالإضافة إلى ذلك ، ل مزيد من النموالنتائج المالية ، من الضروري زيادة حجم المبيعات ، ثم إذا وجدت الشركة احتياطيات لخفض التكاليف ، فعند زيادة المبيعات ، ستزداد الأرباح فقط ، مما سيؤثر إيجابًا على الحالة المالية الكاملة للمؤسسة.
وبالتالي ، لتحسين الأداء المالي ، يمكن اقتراح التوصيات التالية:
1) تحديد احتياطيات نمو الأرباح نتيجة الزيادة المحتملة في حجم المبيعات. لضمان زيادة ثابتة في الأرباح ، من الضروري البحث باستمرار عن الاحتياطيات لزيادتها. احتياطيات نمو الأرباح هي فرص قابلة للقياس الكمي لها إيصال إضافي. عند حساب احتياطيات نمو الأرباح بسبب الزيادة المحتملة في حجم المبيعات ، يتم استخدام نتائج تحليل الإنتاج ومبيعات المنتجات.
2) تخفيض تكلفة الإنتاج.
يمكن تخفيض التكلفة ، بناءً على تحليل التكلفة حسب عناصر التكلفة (الجدول 8) ، عن طريق تقليل تكاليف المواد.
وهكذا ، في هذه الورقة ، تم إجراء تحليل للنتائج المالية لأنشطة OAO Serpukhov Plant Metalist وتم اقتراح الطرق الرئيسية لزيادة مؤشرات النتائج المالية في المؤسسة.
المستشار العلمي:
كسينوفونتوفا أوكسانا فيكتوروفنا ،
مرشح العلوم الاقتصادية ، أستاذ مشارك في قسم الاقتصاد والإدارة والتجارة ، فرع تولا من PRUE. جي.
في.
بليخانوف,
جي.
تولا,
روسيا
مقدمة
البيانات المالية للمؤسسة هي المصدر الأكثر موضوعية للمعلومات حول المؤسسة وفعالية أنشطتها ، وهي متاحة للمديرين والمستثمرين والمنافسين. يتوصل المستثمرون على أساس البيانات المالية إلى استنتاج حول جدوى الاستثمار في أسهم الشركة. تساعد التقارير المالية المنشورة المنافسين على تقييم القوة النسبية للمؤسسة في الصناعة.
داخليًا ، تُستخدم البيانات المالية لتقييم نقاط القوة والضعف في الأداء المالي للمؤسسة ، ومدى استعدادها للاستفادة من الفرص المتاحة والقدرة على تحمل المخاطر المهددة الناشئة عن البيئة الخارجية للأعمال ، وكذلك الامتثال من النتائج التي حققتها المؤسسة مع توقعات مستثمريها. من الضروري مقارنة نتائج المؤسسة بنتائج أقرب منافسيها ومع معايير الصناعة المتوسطة.
يعد تحليل البيانات السابقة الخطوة الأولى في تحديد الإستراتيجية المالية للشركة وتحديد أهداف واضحة للمستقبل. مثل هذا التحليل يخلق بعض السيطرة على أنشطة المؤسسة في المستقبل.
النتيجة المالية النهائية للنشاط الاقتصادي للمشروع هي الربح.
مؤشر اقتصادي يميز النتائج المالية للنشاط الاقتصادي للمؤسسة ؛
وظيفة تحفيز ، تتجلى في عملية توزيعها واستخدامها ؛
أحد المصادر الرئيسية لتكوين الموارد المالية للمؤسسة.
الربح هو المصدر الرئيسي لتمويل زيادة رأس المال العامل ، وتجديد وتوسيع الإنتاج ، والتنمية الاجتماعية للمشروع ، وكذلك أهم مصدر لتكوين جانب الإيرادات من الميزانيات على مختلف المستويات.
في اقتصاد السوق ، يتمثل الهدف الرئيسي لنشاط ريادة الأعمال في تحقيق ربح ، وزيادة الاهتمام المادي للمشاركين في الأعمال التجارية في نتائج الأنشطة المالية والاقتصادية. تعظيم الربح في هذا الصدد هو المهمة الأساسية للمؤسسة. يتأثر مقدار الربح في أنشطة الإنتاج بعوامل ذات طبيعة ذاتية وعوامل موضوعية لا تعتمد على نشاط كيان اقتصادي.
الغرض من كتابة عمل هذه الدورة هو تحديد الأرباح والربحية بناءً على تحليل النتائج المالية للمؤسسة واقتراح التدابير التي تهدف إلى تحسين الأنشطة المالية والاقتصادية ، وبالتالي النتائج المالية.
يتضمن هذا الهدف النظر في المهام التالية:
النظر في التحليل النظري لنتائج المشروع ؛
تحليل الأداء المالي
هيئة الأوراق المالية "Chitaoblgaz" ؛
بناءً على البيانات التي تم الحصول عليها ، قم بتطوير تدابير تهدف إلى تحسين الوضع المالي لشركة OAO Chitaoblgaz.
موضوع الدراسة في عمل الدورة هو الأنشطة المالية للمؤسسات العاملة في ظروف السوق الحديثة.
موضوع البحث لهذا العمل هو النتائج المالية لأنشطة OAO "Chitaoblgaz".
1. تحليل الأداء المالي
1.1 معنى وأهداف تحليل النتائج المالية
التحليل المالي للمنظمة- هذا هو حساب وتفسير وتقييم مجموعة من المؤشرات المالية التي تميز مختلف جوانب أنشطة المنظمة. يشمل التحليل المالي تحليل المؤشرات المادية للإنتاج ودراسة التدفقات النقدية المباشرة للمنظمة ، والتي تستند إلى قيمتها. ومع ذلك ، يمكن فقط لمزيج من هذين المكونين تقديم تقييم حقيقي لحالة المنظمة. التقليل من دور التحليل المالي ، والأخطاء في الخطط والإجراءات الإدارية في الظروف الحديثة تؤدي إلى خسائر كبيرة. يمكن ملاحظة هذه الخسائر ومنعها في الوقت المناسب من خلال تحليل أنشطة المنظمة بانتظام. يتطلب ضمان الأداء الفعال وتطوير المنظمة إدارة مختصة اقتصاديًا لأنشطتها ، والتي يتم تحديدها إلى حد كبير من خلال القدرة على تحليلها.
الهدف الرئيسيالتحليل المالي هو الحصول على عدد صغير من المعلمات الرئيسية (الأكثر إفادة) التي تعطي صورة موضوعية ودقيقة للوضع المالي للمؤسسة ، وأرباحها وخسائرها ، والتغيرات في هيكل الأصول والخصوم ، في التسويات مع المدينين والدائنين ، بينما يمكن أن يهتم المحلل والمدير (المدير) بكل من الوضع المالي الحالي للمؤسسة وتوقعاتها للمستقبل القريب أو البعيد ، أي المعلمات المتوقعة للوضع المالي.
تتحقق أهداف التحليل نتيجة لحل مجموعة معينة مترابطة من المهام التحليلية. المهمة التحليلية هي تحديد أهداف التحليل ، مع مراعاة القدرات التنظيمية والمعلوماتية والفنية والمنهجية للتحليل. في النهاية ، العامل الرئيسي هو حجم وجودة المعلومات الأولية. وفي الوقت نفسه ، ينبغي ألا يغيب عن البال أن الحسابات الدورية أو البيانات المالية للمنظمة ليست سوى "معلومات أولية" معدة في سياق الإجراءات المحاسبية للمنظمة.
كقاعدة عامة ، يتم تعيين المهام التي تهدف إلى تعديل السياسة المالية للمنظمة من قبل الإدارة (المديرين والمالكين). في هذه الحالة ، يمكننا القول أن نتائج التحليل المالي مخصصة للمستخدمين الداخليين ؛ يجب أن يساعدوا في تحديد أكثر الطرق فعالية لتحسين (استقرار) الوضع المالي للمنظمة.
نتيجة التحليل للمستخدم الداخلي هي مجموعة من قرارات الإدارة - مجموعة من التدابير المختلفة التي تهدف إلى تحسين حالة المنظمة ، والتي تتم مراجعتها تحت تأثير التغييرات في بيئة الاقتصاد الكلي والجزئي.
طور علم الاقتصاد طرقًا تتيح ، باستخدام نظام المؤشرات النسبية المحسوبة على أساس بيانات التقارير المالية ، تكوين فكرة سريعة ودقيقة عن الوضع المالي لمنظمة ما. من خلال دراسة ديناميات التغييرات في هذه المؤشرات ، يمكنك تحديد اتجاهات التنمية لمؤسستك أو شريكها واتخاذ قرارات إدارية سليمة.
المحتوى والنماذج ورقة التوازنوبيان الدخل والتقارير والتطبيقات الأخرى يتم دراستها بالتسلسل من فترة تقرير إلى أخرى. في البيانات المالية ، يتم تقديم البيانات لمدة عامين على الأقل - إعداد التقارير وسابقها. إذا كانت لا يمكن مقارنتها ببيانات الفترة المشمولة بالتقرير ، فإنها تخضع للتعديل على أساس القواعد التي وضعتها التشريعات التنظيمية. يجب أن تنعكس البيانات المصححة في ملاحظة توضيحيةمع بيان أسباب هذا التعديل. مكونات البيانات المالية مترابطة لأنها تعكس جوانب مختلفة من نفس الحقائق. الحياة الاقتصادية. على الرغم من أن كل تقرير يقدم معلومات مختلفة عن التقارير الأخرى ، إلا أن أيا منها لا يخدم سوى غرض واحد ولا يوفر جميع المعلومات اللازمة لحل مشاكل إدارية معينة.
المستخدمون الرئيسيون لهذه المعلومات هم:
المستثمرون الذين يستثمرون في المؤسسة رؤوس أموالهم بدرجة معينة من المخاطرة من أجل الحصول على دخل منها ؛
المقرضون الذين يقدمون قرضًا مؤقتًا لمنظمة ما مقابل بعض الدخل المحدد مسبقًا ويهتمون بالمعلومات التي تمكنهم من تحديد ما إذا كان سيتم سداد مدفوعات القرض في الوقت المحدد ؛
مديري المنظمة ، لأن المعلومات المالية تجعل من الممكن إجراء التقييم الأكثر موثوقية لفعالية الإدارة ؛
موظفو المنظمة المهتمون بالحصول على معلومات حول قدرة المنظمة على دفع الرواتب في الوقت المناسب ، لدفع المعاشات التقاعدية والمدفوعات الأخرى ؛
الموردين المهتمين بالمعلومات التي تمكنهم من تحديد ما إذا كانت المبالغ المستحقة لهم ستدفع في الوقت المحدد ؛
المستهلكون (عملاء المنظمة) المهتمون باستقرار الإمدادات ، نتيجة الملاءة المالية للمنظمة ؛
المنظمات العامة والحكومية ، لأن رفاهية البنية التحتية الاقتصادية للمنطقة تعتمد على الأداء الناجح للمنظمة.
عند اتخاذ القرارات الاقتصادية ، يقوم المستثمرون والدائنون وغيرهم من المستخدمين المهتمين بتحليل مجموعة واسعة من المعلومات الاقتصادية حول المنظمة ، المالية وغير المالية. في هذه المجموعة الضخمة من المعلومات التي تم إنشاؤها من قبل المنظمة ، تعتبر البيانات المحاسبية العامة (المالية) ، والتي جوهرها الميزانية العمومية ، ذات أهمية رئيسية.
يتم تقييم فعالية الأنشطة المالية والاقتصادية لأي مؤسسة من أي شكل من أشكال الملكية في اقتصاد السوق من خلال فعاليتها. النتيجة المالية النهائية لنشاط أي مؤسسة ، والتي تميز بشكل شامل فعالية عملها ، هو ربح. في اقتصاد السوق ، الربح هو العامل الأكثر أهمية في تحفيز النشاط الإنتاجي للمؤسسة ، وخلق أساس مالي لتوسعها ، وتلبية الاحتياجات الاجتماعية للقوى العاملة. أصبحت ضريبة الدخل أحد المصادر الرئيسية للموازنة على جميع المستويات. من الناحية الكمية ، يتم التعبير عن كتلة الربح التي حصلت عليها المؤسسة خلال السنة المشمولة بالتقرير في التغيير في قيمة رأس مالها الخاص للفترة المحددة. يتم تحديد مقدار الربح الذي تحصل عليه المؤسسة من خلال حجم مبيعات المنتجات وجودتها وتشكيلةها ومستوى التكلفة والعمليات التضخمية ، إلى حد ما متأصلة في اقتصاد أي بلد.
يمكن تقييم قدرة المؤسسة على ضمان زيادة مطردة في الأرباح ، وبالتالي ، رأس المال السهمي من خلال نظام مؤشرات النتائج المالية. بشكل عام ، تنقسم المؤشرات التي تميز الأداء المالي للمؤسسة إلى مجموعتين رئيسيتين: مطلق ونسبي.
ل المجموعة الأولى تشمل الربح (الخسارة) من المبيعات ؛ الربح (الخسارة) من العمليات الأخرى ؛ الربح (الخسارة) من الأنشطة العادية ؛ صافي الربح - الربح المتبقي تحت تصرف المؤسسة بعد دفع الضرائب ، إلخ. المجموعة الثانية - مؤشرات الربحية.
يتضمن تحليل الأداء المالي للمؤسسة ، كعناصر إلزامية ، أولاً ، تقييم التغييرات في كل مؤشر للفترة التي تم تحليلها (التحليل الأفقي) ؛ ثانياً ، تقييم هيكل مؤشرات الربح وتغيره في الديناميات (التحليل الرأسي) ؛ ثالثًا ، دراسة ديناميات التغيرات في المؤشرات لعدد من فترات التقارير ، رابعًا ، تحديد درجة تأثير العوامل المختلفة على مقدار الربح المتحصل عليه وأسباب تغييرها.
وبالتالي ، فإن الأهداف الرئيسية لتحليل النتائج المالية هي:
تقييم مستوى وديناميكيات المؤشرات المطلقة والنسبية للنتائج المالية (الربح والربحية) ؛
دراسة هيكل الربح حسب أنواع النتائج المالية.
تحديد تأثير العوامل المختلفة على مقدار الربح ومستوى الربحية ؛
دراسة توزيع واستخدام أرباح المؤسسة ؛
تحليل مؤشرات الربحية النسبية (تحليل عتبة الربحية) ؛
تحديد الاحتياطيات الممكنة لزيادة الأرباح والربحية وطرق تعبئتها.
